Un préstamo PIK o préstamo de pago en especie (PIK) es aquel en el que el pago de intereses no es en efectivo. En este préstamo, no hay flujo de efectivo del prestatario al prestamista desde el momento en que comienza el préstamo hasta la fecha de vencimiento. El prestatario paga los intereses de dichos préstamos mediante la emisión de valores adicionales o instrumentos de deuda adicionales. Además, uno también tiene la opción de agregar intereses al monto principal.
El interés de dichos préstamos es más alto de lo habitual para que este instrumento de financiación sea atractivo para el prestamista. Debido a esto, dichos préstamos también son bastante caros y riesgosos.
Intereses sobre Préstamos PIK
El pago de intereses en los préstamos como su nombre indica se realiza en especie o en forma diferida. El prestatario puede emitir más valores en lugar de pagar intereses en efectivo o incluso puede emitir opciones sobre acciones o warrants. También existe la opción de capitalizar los intereses y sumarlos al principal al final de cada período.
Al vencimiento, el prestatario paga el monto principal y los intereses devengados o ejerce los pagarés o warrants que se emitieron en lugar de los intereses.
Características
- Dichos préstamos generalmente no están garantizados, lo que significa que no hay necesidad de garantías.
- Los préstamos PIK suelen ser por un período de cinco años o más.
- Los prestamistas cobran una tasa de interés más alta de lo habitual por dichos préstamos.
- Dichos préstamos vienen con una garantía removible o algo similar que le permite al prestamista participar en el éxito potencial de la empresa.
- No es fácil refinanciar este tipo de préstamos, al menos en los primeros años. Si existe una opción de refinanciamiento, entonces se trata de una prima alta.
¿Cómo se beneficia el prestamista?
Dado que el préstamo PIK es costoso y de alto riesgo, un prestamista debe obtener beneficios significativos para dichos instrumentos. Como no hay pago de intereses en efectivo, los prestamistas obtienen ganancias de los honorarios de apertura, el pago en especie durante el plazo del préstamo y de la garantía. Un warrant le da al prestamista el derecho de comprar un número determinado de acciones a un precio fijo.
La comisión de apertura suele pagarse por adelantado y cubre principalmente los costes administrativos del préstamo PIK. La mayor ganancia para el prestamista proviene del precio de venta de las acciones, que el prestamista obtiene al ejercer la garantía.
inconvenientes
- Son caros y arriesgados.
- No hay flujo de caja para el prestamista hasta el vencimiento.
- Subordinada a deuda convencional y deuda mezzanine.
- Dado que no hay garantía, los prestamistas incurren en grandes pérdidas en caso de incumplimiento.
Cambios de préstamo PIK
Es una opción de pago de intereses bajo el préstamo PIK. Esta opción permite al prestatario realizar una parte del pago de intereses (cuando vence) en efectivo y en especie. El prestatario puede pagar en acciones en lugar de hacer un pago en efectivo. Cuando el prestatario alterna el préstamo de esta manera, los prestamistas también pueden ejercer una opción para aumentar significativamente la tasa de interés. En total, los cambios de préstamo de PIK admiten una tasa de pago muy variable en la que ambas partes pueden cambiar los términos del préstamo a mitad de camino.
Deuda Mezzanine vs Préstamo PIK
Un préstamo PIK es un tipo de deuda intermedia, que suele ser más cara que la deuda senior y menos cara que el capital. Dicha deuda es quirografaria y, en caso de liquidación, viene después del pago de la deuda senior. Dado que es riesgoso, los prestamistas cobran una tasa de interés alta por la deuda Mezzanine.
Similar a un préstamo PIK, los prestamistas mezzanine también pueden PIK (pago en especie) una parte del interés y agregarlo al monto principal. Además, la deuda mezzanine también puede incluir warrants.
¿Cuándo ir para tal préstamo?
Un préstamo PIK es arriesgado, costoso y complicado. Los bancos generalmente no ofrecen tales préstamos. Por lo tanto, tendrá que depender de prestamistas externos, quienes pueden solicitar capital en su negocio a cambio de dicho préstamo.
Debido a tales inconvenientes, es mejor evitar tales préstamos. Y, solo se deben considerar si no hay otras opciones disponibles o si dicho préstamo se ajusta a sus necesidades financieras. Por ejemplo, algunas empresas (generalmente nuevas empresas) necesitarán fondos de inversionistas para hacer crecer su balance general y luego utilizarlo para asumir deudas más grandes. Estas empresas pueden utilizar los préstamos PIK para mejorar sus operaciones y obtener más ingresos y luego solicitar préstamos más grandes.
Además, estos préstamos se adaptan a las empresas que tienen problemas de liquidez pero que son capaces de pagar intereses en especie. Por ejemplo, es una opción atractiva para las empresas durante una gestión o compra apalancada. Además, las empresas en fase de crecimiento pueden querer retrasar el pago de intereses e invertir el dinero en el propio negocio.
Deja una respuesta