El papel comercial es un instrumento del mercado monetario con un período de vencimiento de aproximadamente 270 días. Es un instrumento estándar a corto plazo, y las grandes corporaciones suelen emitirlo. Estas corporaciones emiten principalmente papeles comerciales para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, como cuentas por pagar e inventarios. Las corporaciones emiten papeles comerciales con un descuento del valor nominal, y el descuento depende de las tasas de interés vigentes y la reputación del emisor.

Una característica distintiva del papel comercial es que es beneficioso cuando se trata de una suma de dinero más sustancial y no requiere el uso de efectivo. Dado que ninguna garantía respalda este instrumento negociable, podemos llamarlo como una deuda no garantizada. Tales características lo convierten en una opción de financiamiento conveniente y económica para empresas con una buena calificación crediticia. Por otro lado, los individuos ricos, las instituciones financieras, las grandes corporaciones y los fondos del mercado monetario compran estos papeles.

Historia del papel comercial

El artículo 3 del Código Comercial y Uniforme, aplicable a los 50 estados, rige el papel comercial, las Islas Vírgenes y el Distrito de Columbia. El instrumento entró en uso por primera vez hace unos 100 años. En ese momento, las empresas de Nueva York vendieron sus obligaciones a corto plazo a los distribuidores. Los comerciantes, que compran estas obligaciones a un precio inferior a su valor nominal, las transferirían a un banco oa cualquier otro inversor. Al vencimiento, el prestatario pagaría al inversionista el valor nominal de la nota.

El primer comerciante en operar con papel comercial fue Marcus Goldman de Goldman Sachs. Tras el final de la Guerra Civil, Goldman Sachs fue el mayor distribuidor de este instrumento financiero. Después de la Segunda Guerra Mundial, los papeles comerciales se convirtieron en el instrumento de deuda más popular en el mercado monetario.

Características

  • No están garantizados y ofrecen una tasa de interés fija.
  • Por lo general, las grandes corporaciones lo emiten para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo, como un nuevo proyecto o necesidades de capital de trabajo.
  • Estos instrumentos suelen estar en un lote de $ 100.000. Su tamaño los hace en su mayoría fuera del alcance de los inversores minoristas.
  • La entidad emisora ​​se compromete a pagar intereses y principal al vencimiento.
  • No es una herramienta viable para las obligaciones a largo plazo, ya que hay mejores herramientas disponibles para ese propósito.
  • Es una opción de financiamiento más conveniente y económica que solicitar un préstamo comercial. La SEC no obliga a registrar los instrumentos del mercado monetario.
  • La mayoría de los papeles comerciales tienen un vencimiento de uno a seis meses.
  • Los inversores obtienen una tasa de interés más alta que la que obtienen de cualquier instrumento garantizado.
  • FDIC no toma una garantía para su pago. Estos instrumentos se basan completamente en la reputación del emisor, de forma similar a cualquier bono u obligación corporativa.
  • Las agencias calificadoras, como Standard & Poor’s y Moody’s, los califican como cualquier otro bono corporativo. Los papeles comerciales con calificaciones más bajas ofrecen una tasa de interés comparativamente más alta.
  • Solo las empresas con grado de inversión pueden operar en él. Esto significa que no existe un mercado basura para dicho instrumento del mercado monetario.

Tipos de papel comercial

Según el Código Comercial Uniforme, hay cuatro tipos principales de Papeles Comerciales.

Pagarés

Es una de las formas más populares de papel comercial y es un compromiso por escrito para pagar dinero. Según el pagaré, un individuo, que es el fabricante del pagaré, se compromete a pagar al tenedor. El beneficiario puede ser cualquiera que tenga posesión del pagaré o una persona específica nombrada en el pagaré. Un pagaré al portador es pagadero a cualquiera que lo presente a cambio de una remuneración y, por tanto, se denomina papel al portador.

Una diferencia entre un pagaré pagadero a la vista y un pagaré a plazo es que el beneficiario puede redimir el primero en cualquier momento, mientras que el segundo tiene una fecha específica para el pago. La nota de tiempo tendrá la fecha en que el tenedor tiene derecho legal a recibir el dinero. El emisor no está obligado a pagar el pagaré antes de la fecha de vencimiento.

Sequía

Es un documento tripartito que confirma el pago. En este caso, el librador expide la orden de pago, mientras que el librado es la parte a quien se da la orden de pago. Uno de los ejemplos más comunes del giro es el cheque de caja. El giro (o la letra de cambio) se usa comúnmente para salvaguardar el pago en transacciones que involucran el envío de productos al extranjero.

Los compradores, que desean garantizar la exactitud de los bienes antes de que el pago se realice por giros, y los vendedores, por otro lado, pueden no querer confiar únicamente en la promesa del comprador y desearían obtener el pago antes de la entrega. Por lo tanto, en tal situación, los vendedores también prefieren tales notas.

Cheque

Un cheque también es una forma de papel comercial girado en un banco. Es pagadero a la vista a una persona especificada o al titular. Dado que la persona o empresa tiene dinero en su cuenta bancaria, el banco está obligado por el monto de la cuenta. Así, se compromete a realizar pagos contra cheques en cuentas que tengan el dinero necesario.

Certificado de deposito

Un certificado de depósito o CD es una aceptación por parte del banco de la adquisición de una suma específica de dinero de un depositante por un tiempo específico. El banco se compromete a devolver el importe con intereses después del vencimiento. En el caso de los CD, el banco es el emisor y el librado, mientras que la persona que realiza el depósito es el beneficiario.

Negociación de papel comercial

Por lo general, los inversores institucionales, como los fondos de cobertura, las grandes empresas financieras y más, venden papeles comerciales. Aunque los pequeños inversores minoristas también pueden participar, existen muchas restricciones y también necesitarán un capital masivo. Por otro lado, un inversor típico también puede invertir en el instrumento a través de fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa (ETF), etc.

Ultimas palabras

Los papeles comerciales son un instrumento común en el mercado de dinero y su popularidad surge del hecho de que son negociables. Significa que uno puede transferir estos documentos libremente a otra parte, ya sea mediante endoso o entrega. Además, no crea ningún gravamen sobre el activo de la empresa. Y el hecho de que sean negociables ofrece a los inversores una opción de salida fácil. Sin embargo, requieren una inversión de capital sustancial y tampoco están asegurados por la FDIC. Por lo tanto, los inversores deben tener en cuenta estos puntos antes de considerar invertir en un papel comercial.

Rate this post

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.