¿Qué es el pago de la opción de compra?
Una opción de compra es un contrato financiero que otorga a su comprador el derecho a comprar un valor subyacente o un activo a un precio y tiempo fijados en el momento de celebrar el contrato. El pago de la opción de compra es la ganancia o pérdida que las partes del contrato hacen al vencimiento del contrato. Este puede variar debido al cambio en el precio de mercado del activo subyacente hasta ese día. El activo subyacente puede ser una acción, un bono o cualquier materia prima como el oro, etc.
El comprador de la opción no tiene ninguna obligación de comprar necesariamente el activo. Lo hará solo si es financieramente viable para él. Pero el vendedor o redactor del contrato tendrá la obligación de cumplir el contrato si el comprador así lo desea al vencimiento del plazo del contrato. Tendrá que vender el bien al comprador al precio que haya decidido en el contrato. Es posible que incluso tenga que sufrir una pérdida en el proceso.
El precio al que el comprador y el vendedor del contrato acuerdan mutuamente para liquidar la transacción al final del período del contrato se conoce como precio de ejercicio. El monto de la prima es el cargo que el vendedor del contrato asume por el riesgo que asume. El pago para el comprador de la opción de compra aumenta con un aumento en el precio del activo por encima del precio de ejercicio. Por el contrario, el pago para el vendedor del contrato será en rojo en el caso anterior. Además, el valor del contrato de opción de compra aumentará con un aumento en el precio de mercado del activo y viceversa.
¿Cómo calcular el pago de la opción de compra?
No existe un límite al alza para el pago de una opción de compra desde el punto de vista del comprador. Su beneficio seguirá aumentando con un aumento en el precio del activo subyacente. Lo máximo que puede perder con una opción de compra es el monto de la prima que tiene que pagar por el contrato.
Desde el punto de vista del vendedor, tiene mucho que perder cuando los precios del valor subyacente aumentan en el mercado. Para verlo técnicamente, sus pérdidas pueden llegar tan alto como el precio de las acciones puede subir durante el período del contrato. Por otro lado, su ganancia del contrato se limita al monto de la prima que obtiene por suscribir la opción de compra.
El punto de equilibrio o un punto sin ganancias ni pérdidas para ambas partes de un contrato de opción de compra es el punto de precio igual al precio de ejercicio más el monto de la prima del contrato.
Por lo tanto, podemos resumir la situación anterior con la ayuda de la siguiente fórmula:
El pago de la opción de compra = {(precio de mercado al vencimiento del contrato – precio de ejercicio) – monto de la prima} x tamaño del lote
Esta ecuación sólo es aplicable en los casos en que el precio de mercado al vencimiento del contrato sea superior al precio de ejercicio. La ecuación nos dará la ganancia/pérdida del comprador. También dará la pérdida del vendedor de la opción de compra. El comprador puede enfrentarse a una situación de lucro cesante o de pérdida cuando el precio de mercado es igual o inferior a la suma del precio de ejercicio y la prima que paga. Entendamos el pago de la opción de compra con la ayuda de un ejemplo.
Ejemplo
Mr.D compra una opción de compra de Mr.E para comprar las acciones de Walmart Inc al precio de ejercicio de $150 con una prima de $2 por acción. El tamaño del lote del contrato es de 100 acciones. La fecha de vencimiento del contrato es de 30 días a partir de la fecha actual.
Situación 1: el precio de mercado es de $165 al momento del vencimiento
Supongamos que el precio de mercado de las acciones anteriores es de $165 al momento de la expiración del contrato. El comprador de la opción de compra definitivamente ejercerá su opción. Puede comprar el lote a un precio más barato que el que está disponible en el mercado abierto. Podemos calcular su pago de la situación con la ayuda de la ecuación anterior.
Pago de Mr.D= {($165 – $150)- $2} x 100 acciones = $1300 de ganancia
El pago para Mr.E será una pérdida de igual cantidad de $1300.
Situación 2: El precio de mercado es de $151 al momento del vencimiento
Ahora suponga que el precio de mercado de las acciones es de $151 al momento del vencimiento del contrato. El comprador volverá a ejercer su opción para reducir sus pérdidas. El pago de la opción de compra, en este caso, será:
{($151- $150) – $2} x 100 acciones = $100 de pérdida para el comprador o el Sr. D
Mr.E obtendrá una ganancia de $100 de la situación anterior.
Situación 3: El precio de mercado es de $140 al momento del vencimiento
Supongamos un tercer escenario en el que el precio de mercado de la acción cae a $140 en el momento del vencimiento del contrato. El Sr. D no ejercerá su opción de compra ya que puede comprar fácilmente la acción en el mercado abierto a un precio mucho más bajo que el precio de ejercicio. Su pago por la opción de compra en esta situación será una pérdida del monto de la prima. Esta cantidad es $2 x 100 acciones = $200 en nuestro caso.
Mr.E ganará una cantidad similar de $200 en forma de cargos premium.
Resumen
Las opciones de compra son una opción muy atractiva para los compradores. Existe la oportunidad de obtener ganancias ilimitadas al precio de solo el monto de la prima. Además, el monto de la prima es la pérdida máxima que pueden sufrir. Si el mercado se mueve a su favor, pueden ganar mucho. El valor de la opción de compra aumenta con el aumento del valor de mercado del activo subyacente. El comprador puede vender la opción de compra con una ganancia antes del vencimiento del contrato y salir de su posición. Esto le da mayor flexibilidad y comodidad.
Las opciones de compra son mucho más riesgosas para el escritor o el vendedor. No hay límite a las pérdidas que pueden sufrir. Sus pérdidas aumentarán con un aumento en el precio de mercado del valor subyacente. Además, sus ganancias solo se limitan al monto de la prima que cobran. Por lo tanto, los emisores de opciones de compra deben tener la experiencia suficiente para saber el nivel de riesgo que están asumiendo. Además, deben ser conscientes del alcance de las pérdidas que pueden sufrir.
Considerando que, si el emisor de la opción de compra ya está en posesión de las acciones subyacentes a un precio inferior al precio de ejercicio. Perderá solo por pérdida de ganancias.
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