La recompra de acciones, también conocida como recompra de acciones, es una acción para recomprar las acciones de los accionistas. Esta transacción involucra a dos: 1) Compañía y 2) Accionistas. La empresa recompra las acciones de los accionistas interesados ofreciéndoles efectivo. Hay muchos métodos de recompra de acciones. Además, existen ciertas ventajas y desventajas de la recompra de acciones. Los discutiremos aquí.
Métodos de recompra de acciones
Comprando en Mercado Abierto
En este método de recompra de acciones, la empresa compra sus propias acciones en el mercado. Esta transacción ocurre a través de los corredores de la compañía. Este programa de recompra se lleva a cabo durante un período de tiempo más largo ya que la empresa necesita recomprar grandes bloques de acciones. Después del anuncio, la empresa no tiene la obligación de llevar a cabo el programa de recompra. La empresa tiene la opción de cancelarlo. Asimismo, puede realizar cambios en el programa de recompra de acuerdo a la situación y necesidades de la empresa. La implementación efectiva de este método puede resultar muy rentable.
Oferta Pública de Adquisición a Precio Fijo
En este método, la empresa hace una oferta para comprar un número fijo de acciones a un precio fijo a sus accionistas. La empresa ofrece un precio que está por encima de su precio de mercado actual. Los accionistas tienen la opción de vender o retener las acciones. Los accionistas interesados envían el número de acciones que están dispuestos a vender a la empresa. Si el número total de acciones excede el requerimiento de acciones de la empresa, dicha recompra se realizará a prorrata. Este método es rápido de realizar, pero puede ser más costoso que volver a comprar acciones en el mercado abierto.
Oferta pública de subasta holandesa
Esto es muy similar a una oferta pública de adquisición de precio fijo. En lugar de especificar un precio fijo, la empresa ofrece una gama de precios a los accionistas. El precio mínimo está por encima del precio de mercado actual. Por ejemplo, una acción se cotiza actualmente a $100. La compañía ofrece recomprar 2 millones de acciones dentro del rango de $101 a $103. Los inversores ofertarán el no. de acciones y el precio mínimo que quieren vender las acciones. La compañía comenzará a calificar ofertas desde $101 y pasará a precios más altos hasta que se cumpla el requisito de un número fijo de acciones. Si a $102 se cumple el requisito de 2 millones de acciones, a cada postor calificado se le pagan $102. Las ofertas superiores a $102 serán rechazadas. Si la oferta total de $ 101 y $ 102 supera el requisito de acciones, la recompra de acciones se realiza de manera prorrateada.
Recompra por Negociación Directa
En este método, la empresa se acerca solo a aquellos accionistas que tienen un gran bloque de acciones. La empresa les paga una prima por encima del precio de mercado actual. Este es un enfoque más lógico ya que la empresa puede negociar directamente con los accionistas más grandes.
Ventajas de la recompra de acciones
Flexibilidad
La recompra de acciones es de naturaleza flexible. El programa de recompra de acciones se lleva a cabo durante un período prolongado, a diferencia de los dividendos en efectivo que deben pagarse de inmediato. Además, la empresa no está obligada a llevar a cabo el programa de recompra. Puede cancelarlo o modificarlo según sus necesidades. Los accionistas tampoco están obligados a vender las acciones. Pueden optar por mantener las acciones si así lo desean.
Beneficio fiscal
Algunos países tienen tasas impositivas sobre ganancias de capital más bajas que las tasas impositivas sobre dividendos. La recompra de acciones estará sujeta a impuestos en la categoría de impuesto a las ganancias de capital. Por lo tanto, los inversores preferirían la recompra de acciones sobre los dividendos en efectivo al decidir sobre los tipos de dividendos en dichos países.
Recompra de acciones como señal
La recompra de acciones es generalmente una señal positiva porque la empresa percibe que sus acciones están infravaloradas y confía en sus perspectivas de crecimiento. También podría existir la posibilidad de que la empresa no tenga oportunidades rentables de reinversión, por lo que están recomprando las acciones. Esto podría ser una señal negativa para los inversores en crecimiento. Los inversores pueden analizar esta acción y su propósito para comprender hacia dónde se dirige la empresa. La idea aquí es que las acciones hablan más que las palabras.
Mejores Razones Financieras
Una disminución en el número de acciones conducirá a índices más altos, como EPS, DPS, ROE, etc., ya que la ganancia no se verá afectada. Por lo tanto, esto se traducirá en una mayor rentabilidad por acción.
Desventajas de la recompra de acciones
Error de juicio en la valoración
Aunque la gerencia tiene un mejor acceso a la información sobre la empresa, hay posibilidades de que también cometan errores al valorar la empresa. Si la recompra se lleva a cabo para respaldar la infravaloración, pero la empresa sobreestima la perspectiva futura, este error hará que todo el proceso de recompra sea inútil.
Imagen poco realista a través de proporciones
La recompra de acciones aumenta algunos índices como EPS, ROA, ROE, etc. Este aumento en los índices no se debe al aumento de la rentabilidad sino a una disminución de las acciones en circulación. No es un crecimiento orgánico de los beneficios. De ahí que la recompra muestre un panorama optimista y alejado de la realidad económica de la empresa.
Conclusión: métodos de recompra
Junto con los diversos métodos de recompra de acciones, este proceso también tiene sus propias ventajas y desventajas. Cada método tiene un nivel diferente de flexibilidad con respecto a la modificación de los términos. Una empresa no tiene la obligación de recomprar acciones. Puede cancelar dicha oferta en cualquier momento después del anuncio, lo que hace que las recompras sean más atractivas.
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