A partir de la década de 1980, el mercado internacional de bonos creció de manera agresiva. Hoy constituye una gran parte del total en circulación del mercado mundial de bonos. El mercado internacional de bonos es un mercado de bonos que se negocian más allá de las fronteras nacionales. Reúnen a inversores de diferentes países. Los bonos que se negocian en los mercados internacionales de bonos se denominan bonos internacionales. Normalmente, aunque no siempre, estos bonos se emiten en la moneda nacional del emisor. De hecho, depende de dónde se espera la suscripción. En tal situación, el emisor puede emitir bonos denominados en dólares estadounidenses o euros. Además, los bonos internacionales, como la mayoría de los otros tipos de bonos, atraen pagos de intereses a intervalos regulares y el inversor recupera el monto principal al vencimiento del bono.

El Mercado Internacional de Bonos tiene tres Clasificaciones:

  1. Bonos Extranjeros. En los bonos extranjeros, el emisor es de un país pero emite los bonos en algún otro país. El emisor emite estos bonos en la moneda local del país donde está emitiendo bonos. Un ejemplo de un bono extranjero sería una empresa estadounidense que emite bonos para recaudar capital en la India. La empresa estadounidense emitirá los bonos en rupias indias. Como resultado, los inversores indios no estarán sujetos a los altibajos del mercado de divisas. Invertirán en rupias indias, ganarán intereses en rupias indias y recuperarán su capital en rupias indias. Una empresa india también puede emitir bonos en la India en rupias indias. Pero estos bonos se llamarán Bonos Internos. Entonces, para que un bono se clasifique como Bono Extranjero, debe provenir de un emisor extranjero.
  2. Eurobonos. En Euro Bond, una entidad extranjera emite un bono en el mercado nacional. El emisor emite bonos en una moneda que no es la moneda nacional de ese país. Por lo tanto, un eurobono en moneda estadounidense se puede emitir en cualquier país que no sea EE. UU. Si una empresa estadounidense emite bonos en Japón en libras esterlinas, también será un ejemplo de eurobono. Los eurobonos son el resultado de los regímenes fiscales desfavorables de la década de 1960 en los EE. UU. Esto llevó a las empresas estadounidenses a emitir bonos en dólares estadounidenses fuera de los EE. UU. Aquí, los inversores estarán sujetos a altibajos en el tipo de cambio.
  3. Bonos Globales. Además de los bonos extranjeros y los bonos en euros, algunas empresas, aunque rara vez, emiten bonos globales. En los bonos globales, los bonos se emiten en varios países a la vez y, a menudo, en varias monedas. Por lo general, las grandes corporaciones multinacionales emiten bonos globales.

Características clave del mercado internacional de bonos

  • Los participantes en el mercado internacional de bonos incluyen gobiernos, comerciantes, inversionistas institucionales e individuos. Sin embargo, los bonos en el mercado internacional de bonos son menos líquidos. Y por ello, los inversores institucionales como fondos de pensiones, fondos mutuos, etc. tienen una buena parte de ellos.
  • La ICMA espera que el tamaño del mercado internacional de bonos sea de alrededor de 130 billones de dólares estadounidenses. De estos, los bonos corporativos representan solo el 32% del mercado. El resto del mercado está cubierto por bonos SSA (gobierno y agencias gubernamentales).
  • En los bonos internacionales, las agencias de calificación crediticia califican los bonos extranjeros pero no los bonos en euros. Por lo tanto, la entidad emisora ​​de eurobonos debe gozar de una credibilidad considerable para atraer inversores.
  • Los bonos extranjeros deben observar las normas y reglamentos del país de emisión, al igual que los bonos domésticos de ese país. Los eurobonos, sin embargo, no están sujetos a las regulaciones de ningún país en particular.

Ventajas de la Participación en los Mercados Internacionales de Bonos

Diversificación:

La inversión en bonos internacionales proporciona el beneficio de la diversificación. La diversificación disminuye el riesgo de una pérdida importante para los inversores. Esto sucede porque sus rendimientos de un bono internacional (en su mayoría) no estarán sujetos a eventos negativos en su economía local. Entonces, por ejemplo, si su país de origen es testigo de fuertes inundaciones, su inversión en algún país extranjero está a salvo de cualquier impacto negativo de este evento.

Mayor exposición:

La inversión en el mercado internacional de bonos brinda una gran oportunidad para aquellos que buscan exposición a economías extranjeras. Por lo tanto, si espera que la economía británica rinda bien en los próximos años, puede invertir en bonos británicos a través del mercado internacional de bonos. Esto le permitirá ganar dinero con el desempeño de la economía extranjera. Más aún, si no siente perspectivas más brillantes de su economía doméstica.

Rendimientos más altos

Los mercados de bonos internacionales suelen ofrecer una tasa de interés más alta que los bonos nacionales. La razón es que son más riesgosos para los inversores que vienen de algún otro país. Por lo tanto, la inversión en el mercado internacional de bonos puede potencialmente impulsar los rendimientos de su cartera.

Cobertura

Si es propenso a la caída del dólar estadounidense y a generar pérdidas, puede invertir en bonos internacionales como cobertura. Al invertir en emisiones de bonos de ese país cuya moneda es más fuerte y está ganando, puede compensar las pérdidas.

Desventajas de la participación en los mercados internacionales de bonos

Aumento del riesgo

Si bien las inversiones en el Mercado Internacional de Bonos brindan diversificación, tienen sus propios riesgos. Un alboroto político repentino puede ser un factor de alto riesgo. La inestabilidad económica del otro país también puede generar pérdidas para los inversores. Si bien estos riesgos también están presentes en los bonos nacionales, el inversionista es muy consciente de ellos y también puede vigilarlos constantemente. En el caso de los bonos internacionales, es difícil que el inversionista esté completamente al tanto de la situación política y económica del país extranjero, además de la solidez financiera del emisor.

Volatilidad del tipo de cambio

En algunos tipos de bonos internacionales, los emisores emiten bonos en la moneda no nacional del inversionista. Esto hace que el inversionista esté sujeto a las fluctuaciones en el tipo de cambio de esa moneda. Por ejemplo, al vencimiento, el emisor pagará en la moneda original del bono. Pero la misma cantidad puede convertirse en una cantidad menor en el tipo de cambio doméstico del inversionista.

falta de liquidez

Los bonos en los mercados de bonos internacionales no disfrutan de mucha liquidez. Si un inversor desea cobrar su inversión, puede hacerlo fácilmente en el caso de los bonos nacionales, ya que será fácil encontrar el comprador de un bono nacional. Pero encontrar un comprador para un bono internacional puede ser bastante difícil ya que muy pocas personas invierten en bonos internacionales. Por lo tanto, los bonos en los mercados de bonos internacionales carecen de liquidez relativa.

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