Mercado gris: significado, ventajas, desventajas, ejemplo y más

Mercado Gris: Significado

Grey Market o Mercado Gris es un mercado donde se negocian bienes y/o valores financieros de manera no oficial. No es un mercado ilegal, pero es solo un mercado no oficial. En el caso del mercado de bienes, este mercado suministra bienes de las marcas autorizadas de fabricantes autorizados pero a través de un canal de entrega no autorizado. En el caso del mercado de valores financieros, en este mercado se negocian todos aquellos valores que se encuentran inhabilitados para cotizar en bolsa o que aún no se encuentran en condiciones ni siquiera para una oferta pública inicial. Todas las transacciones en el Mercado Gris se realizan en efectivo sin ninguna autoridad reguladora o de gobierno.

En Grey Market, la negociación de valores financieros (tanto acciones como bonos) se realiza a través de un medio extrabursátil (OTC). Los repartidores son quienes ejecutan las órdenes, luego de dar las preferencias del cliente. En el mercado gris, los bienes importados o fabricados en el país se venden a través de un modo de entrega completamente diferente. La venta de productos a precios más baratos ocurre debido a la discrepancia de precios del mismo producto en diferentes mercados. Hay distribuidores no oficiales en este mercado, que se benefician de esta discrepancia de precios. Estos comerciantes hacen pedidos al por mayor y aun así se las arreglan para vender a precios más bajos que el precio de mercado, incluso después de agregar sus márgenes de beneficio.

El otro nombre de Grey Market es Parallel Market.

Mercado gris de salida a bolsa

Grey Market para valores financieros se conoce como IPO Gray Market. En este mercado, todas las transacciones se realizan obligatoriamente en efectivo. Este mercado no está regulado por organismos estatutarios como la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) de los EE. UU. o la Junta de Bolsa de Valores de India (SEBI) o cualquier otra autoridad. Este mercado funciona completamente en el factor de confianza con un número comparativamente menor de personas. No hay participación de ningún corredor de bolsa en este mercado. Solo los distribuidores operan en este mercado. En este mercado se negocian los valores suspendidos de Bolsa o los valores que aún no cotizan ni se hacen públicos.  

En IPO Grey Market, se cobra un precio premium por los valores que aún no cotizan en la bolsa de valores. Esta prima se conoce como ‘prima del mercado gris’ o ‘IPO GMP’. De acuerdo con los factores de demanda y oferta, se lleva a cabo la determinación del precio de la prima. Esta prima puede ser negativa o positiva, según los sentimientos del inversor. Da una estimación a los inversionistas y al emisor sobre las estimaciones de precio de la acción de acuerdo a la oferta y demanda de la misma.

 En el mercado gris de OPI, los precios fijos a los que se venden los valores incluso antes de obtener la asignación y cotización de la OPI se conocen como ‘Precio Kostak’. El vendedor vende toda la solicitud de salida a bolsa a un precio fijo al comprador, en este mercado. El vendedor no desea correr el riesgo con respecto a la fluctuación de precios al cotizar. Y, por lo tanto, vende la cantidad total a un precio Kostak fijo. Después de la asignación de la oferta pública inicial, cualquiera que sea el precio de cotización, el acuerdo en el mercado gris se liquidaría únicamente al precio de Kostak. Muchos factores, incluida la oferta y la demanda, determinan los precios de Kostak. 

Ejemplo

Entendamos esto, con un ejemplo: –

EmpresaPrecio de emisión/acción ($)Prima del mercado gris /acción ($)Precio de venta o precio de compra/acción ($)
Compañía ABC20050250
Empresa XYZ200-40160

Como se muestra en la tabla anterior, los inversionistas están listos para comprar acciones de la Compañía ABC con un precio de $250 por acción, con una prima positiva de $50. En el caso de la Compañía XYZ, los emisores están listos para vender acciones a $160 por acción con una prima negativa de $40. La prima negativa actúa como un descuento en este mercado. Los factores de oferta y demanda determinan la prima negativa o positiva en el Mercado Gris. Esta IPO GPM sigue fluctuando hasta que se produce la cotización final de las acciones en la bolsa de valores.

Ventajas del mercado gris

  • El mercado gris de IPO permite a los inversores retirarse de la IPO, incluso antes de su cotización. Los inversores pueden aprovechar el movimiento de precios antes de su cotización.
  • En el caso de valores financieros, este mercado proporciona al emisor y al colocador una cifra estimada de precio y valoración de la acción antes de salir a bolsa.
  • Dicho Mercado de bienes ofrece el mismo producto autorizado por el mismo fabricante autorizado a un precio de descuento. Los precios más bajos atraen a los clientes hacia este mercado.
  • Todos aquellos valores que tienen suspensión de negociación en la bolsa de valores tienen la oportunidad de negociar en el Mercado Gris de OPI.
  • Este mercado ayuda al fabricante a corto plazo. Ayuda al productor a mejorar sus ventas incrementales y obtener ganancias de los canales de distribución oficiales y no oficiales, a corto plazo.
  • A veces, los distribuidores oficiales suelen ser los que suministran productos al Mercado Gris. Dado que obtienen descuentos por volumen de los fabricantes y para deshacerse del exceso de oferta, obtienen mayores ganancias al suministrar directamente al mercado gris.
  • IPO Grey Market es el mejor mercado para empresas de nueva creación, para decidir si cotizar en bolsa o no. Ayuda a las startups en su proceso de valoración. 

Desventajas del mercado gris

  • Las estimaciones de precios sobre la base de la prima no siempre son fiables en el mercado gris de OPI. A veces, debido a las suscripciones adicionales de los inversores institucionales, existe una gran influencia en el rango de precios.
  • Como hay un número muy inferior de personas en el mercado gris de OPI, las estimaciones no siempre muestran la imagen real.
  • En el caso de los bienes, dado que la entrega se realiza a través de un canal y un distribuidor no autorizados, no existe un ‘Servicio Postventa’ para los clientes.
  • Los productos de este mercado presentan un alto riesgo. Independientemente de que estén fabricados bajo la misma marca, no garantiza la calidad de los productos.
  • El Mercado Gris de valores financieros no está sujeto a ninguna autoridad reguladora. Esto mejora la manipulación y la hace arriesgada.
  • Debido al riesgo, muchos inversionistas institucionales como Fondos de Pensiones, Inversiones Extranjeras Directas (IED), Inversiones Extranjeras de Cartera (FPI), Fondos Mutuos; etc evita invertir en el mercado gris.
  • Obstaculiza negativamente la marca del fabricante. Si el producto no cumple con los estándares de calidad, en última instancia, la marca de los fabricantes sufre.
  • Dichos canales de entrega no autorizados también tienen un impacto negativo en el canal de suministro regular de la empresa, que incluye minoristas, distribuidores y mayoristas designados. Obstaculizando así la estabilidad de precios de los productos.
  • Los distribuidores oficiales de la empresa ayudan en la publicidad y el desarrollo comercial. Los distribuidores no oficiales de este mercado no brindan dicha asistencia al fabricante.

Mercado Blanco Vs Mercado Gris Vs Mercado Negro

Todos los anteriores son los mercados, funcionando de manera diferente. El Mercado Blanco es el tipo de mercado más común. En este mercado, la autoridad reguladora vigila continuamente todas las transacciones. La venta de todos los productos oficiales por parte de los fabricantes oficiales se realiza en este mercado a través de los canales oficiales y por tanto es el menos arriesgado.

Black Market es el mercado donde se llevan a cabo todas las actividades ilegales. El contrabando de mercancías tiene lugar en este mercado para evitar los derechos de importación o cualquier otro cargo. Mientras que Grey Market es un mercado no oficial pero no ilegal. En conclusión, White Market es un mercado autorizado, Grey Market es un mercado no autorizado y Black Market es un mercado ilegal.

Mercancías del mercado gris frente a mercancías de imitación

Los productos de imitación son productos que en su mayoría son de naturaleza ilegal. Las marcas comerciales y los derechos de autor de los productos no son los originales proporcionados por el fabricante autorizado. En contraste con esto, los productos del Mercado Gris tienen marcas registradas originales y derechos de autor sobre ellos, pero se venden sin aprobación oficial.

Conclusión

Aunque el mercado gris de bienes y valores financieros genera muchas críticas, sigue siendo uno de los mercados populares. Es beneficioso para inversores, distribuidores, empresas emisoras, nuevas empresas, etc. de una u otra manera. Grey Market permite que las empresas emergentes y las empresas prueben las aguas antes de nadar. Brinda a los inversores una oportunidad de obtener ganancias. Todos aquellos valores que han sido suspendidos de negociación en una bolsa, reciben una plataforma para negociar en IPO Grey Market. En el caso de Goods Grey Market también, aumenta las ventas del fabricante, proporciona productos a precios más bajos a los clientes, ayuda a los mayoristas y distribuidores, y muchos otros beneficios. Y así el Mercado Gris coexiste con el Mercado Blanco y Negro en la economía.

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