¿Qué es un Mercado de Subastas?

Un Mercado de Subastas es un mercado financiero donde la negociación se realiza igualando las ofertas más altas por un valor con el precio más bajo de ese valor en oferta. En otras palabras, se produce una transacción entre un comprador que está dispuesto a pagar la cantidad máxima por la seguridad y un vendedor que cobra el menor o el mejor precio posible por ella. Los compradores hacen una «oferta» por seguridad, mientras que los vendedores hacen una «oferta» por la misma. La casación de la oferta y la oferta se realiza electrónicamente. El comercio tiene lugar en el punto donde estos dos coinciden.

La negociación en un mercado de subastas tiene lugar de forma directa entre un vendedor y un comprador. Y en este mercado de subastas siempre hay una buena cantidad de compradores y vendedores disponibles. La ejecución de una orden se realiza después del emparejamiento de ofertas y ofertas elegibles. Si no hay ningún emparejamiento o emparejamiento disponible, la negociación no se llevará a cabo y las ofertas y demandas se mantendrán como antes.

¿Cómo se realiza el Trading en un Mercado de Subastas?

A diferencia de los mercados OTC en los que tiene lugar la negociación de precios, no existen tales negociaciones en un mercado de subastas. Los compradores y vendedores no están en contacto directo entre sí. La negociación se realiza únicamente mediante la igualación del precio de oferta más alto con el precio de oferta más bajo a través del sistema de software automatizado. Hasta el momento en que estos dos no coincidan, no se producirá un intercambio.

En días anteriores, el comercio se realizaba utilizando el «método de protesta abierta». Los compradores y vendedores gritarían por sus ofertas y demandas. Las ofertas coincidentes calificarían automáticamente para un intercambio. Si las ofertas y las ofertas no coincidían, los compradores y vendedores podían negociar y llegar a un acuerdo por un precio de mutuo acuerdo.

En los tiempos modernos, las transacciones en un mercado de subastas se realizan electrónicamente. Por lo tanto, la casación de ofertas y ofertas se realiza de manera instantánea y simultánea con su colocación. Esto ha hecho que el proceso de subasta sea mucho más rápido, preciso y conveniente. Además, una gran cantidad de compradores y vendedores pueden negociar fácilmente en el mercado, sin estar presentes físicamente. Este no fue el caso en el mercado del “método de protesta abierta”. Pero este sistema no permite ningún tipo de interacción y negociación uno a uno o directa entre las partes involucradas tanto en el lado de la venta como en el de la compra.

Ejemplo

El precio de mercado de cualquier valor se decide igualando el precio de oferta y el precio de venta. Por ejemplo, suponga que el precio de oferta de un instrumento financiero en un mercado de subastas es de $10, $11 y $12, y el precio de venta es de $12, $13 y $14. Por lo tanto, el precio de oferta y demanda coincide con $ 12, que es la combinación de una coincidencia del precio de oferta más alto y el precio de venta más bajo. Este se convierte en el precio de mercado de ese instrumento financiero y la negociación se realizará a este precio. Los vendedores que pidan un precio superior al precio de mercado de $12 no podrán vender su producto. De manera similar, todos los compradores dispuestos a pagar menos que el precio de mercado por ese instrumento no podrán comprar el instrumento.

¿Qué son los mercados de doble subasta?

Otro nombre para el mercado de subastas es «mercados de subastas dobles». Esto es así debido a la participación de un gran número de compradores y vendedores. Una subasta regular involucra a un comprador y múltiples vendedores o viceversa. Sin embargo, este no es el caso en los mercados de subasta o la diferencia en los mercados de subasta. Los participantes se encuentran en gran número en los mercados de subastas en ambos lados, tanto en el lado de la compra como en el de la oferta. 

Diferencia entre una subasta y un mercado de distribuidores

Un mercado de subastas no involucra a ningún intermediario para la conciliación de ofertas y demandas. Esto no es así en el caso de un mercado de distribuidores. Existe la participación de un intermediario, generalmente conocido como el «creador de mercado». Su trabajo es crear liquidez y transparencia en el mercado. Muestran electrónicamente el precio de creación de mercado o el precio al que están dispuestos a comprar un valor (el precio de oferta) así como a venderlo (el precio de demanda).

La remuneración por sus servicios son las ganancias que obtienen por el diferencial de oferta y demanda. Muchas veces el precio de oferta es más de lo que el vendedor está pidiendo por su seguridad o el precio de venta. Esta diferencia entre los dos precios es el diferencial de oferta y demanda. Esta porción es la ganancia para el corredor.

¿Qué son las Subastas de Tesorería?

Las subastas de tesorería son las subastas que se llevan a cabo para vender valores gubernamentales con el fin de proporcionar liquidez al gobierno. El público en general, así como las grandes casas e instituciones financieras, participan en tales subastas. Y aunque las últimas partes dominan este tipo de subastas. Estas subastas se realizan de forma electrónica y se ofrece una amplia variedad de valores negociables con diferentes vencimientos y rendimientos. Los instrumentos que se venden a través de tales subastas incluyen letras, bonos, pagarés, etc.

Existen dos tipos de opciones para pujar por dichos valores. Se trata de licitaciones competitivas y licitaciones no competitivas. Las ofertas no competitivas tienen un límite máximo de compra de hasta US$5 millones por subasta. Dichos postores son en su mayoría individuos y pequeños inversionistas con un tamaño de gatito limitado. Acuerdan seguir la tasa, el rendimiento y los márgenes de descuento que se finalizan para todos en el proceso de subasta. Por lo tanto, están seguros de obtener una parte garantizada de los valores que se ofrecen.

Por otro lado, un postor especifica su tasa, rendimiento y margen de descuento al cual está dispuesto a participar en el proceso de subasta en caso de licitación competitiva. Dichas ofertas tienen un límite superior del 35% del monto de la oferta disponible para cada postor. Una vez que finaliza la subasta, dichas ofertas se colocan en una secuencia de menor a mayor con respecto a la tasa, los rendimientos o el margen de descuento. Las pujas se ofrecen hasta los límites disponibles de la subasta. La subasta se cierra una vez que se alcanza el límite superior de valores en oferta o se terminan las ofertas, lo que ocurra primero.

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