Un Mercado de Derivados es un mercado financiero donde se negocian instrumentos financieros, como opciones y futuros, y otros instrumentos derivados. Diferentes tipos de inversores participan en este mercado con diferentes objetivos. Por ejemplo, algunos quieren obtener ganancias, otros especulan, mientras que otros ingresan al mercado para cubrir su riesgo.

Tipos de Mercado de Derivados

Principalmente podemos dividir este mercado en dos partes:

Derivados cotizados en bolsa

Esto incluye los contratos que son administrados y regulados por el mercado. Dichos contratos son contratos de opciones o futuros estandarizados y, por lo tanto, se negocian en una bolsa reconocida. Estos contratos tienen menos riesgo (default) para el inversor. Las partes deben depositar un pago inicial al momento de celebrar el contrato.

Sin receta (OTC)

Hay acuerdos privados entre inversores. Las disposiciones del acuerdo siguen siendo privadas. Dichos contratos no se negocian en ninguna bolsa, ni tienen intermediarios. Estos no son contratos estandarizados. Y por lo tanto, las partes pueden modificar y personalizar fácilmente los términos del contrato.

Instrumentos del Mercado de Derivados

Los siguientes son los instrumentos que los inversores o comerciantes utilizan en el mercado de derivados:

Opciones

Otorga al comprador el derecho (no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente a un precio específico y en una fecha específica. Según el momento en que el comprador ejecute el contrato, una opción podría ser estadounidense, europea o bermudeña. Las opciones implican comprar opciones de venta o de compra.

Futuros

Al igual que las opciones, los futuros son los acuerdos estándar entre las partes. Y estos contratos dan derecho al tenedor a comprar o vender el activo subyacente a un precio acordado y en una fecha futura. Sin embargo, a diferencia de las opciones, un contrato de futuros es tanto un derecho como una obligación de ejecutar el acuerdo en o antes de la fecha especificada, según las disposiciones. Dado que se trata de acuerdos estándar, se negocian en el mercado cambiario.

Hacia adelante

Estos son los mismos que el contrato de futuros con la única diferencia de que son productos de venta libre. Esto quiere decir que no son contratos estandarizados y no están regulados, ni cotizan en ninguna bolsa. Las partes son libres de personalizar los contratos según sus requisitos.

permutas

Estos contratos permiten a las partes intercambiar o intercambiar sus obligaciones financieras. Dichos contratos también son OTC y no se negocian en ningún mercado cambiario. Estos swaps están disponibles para divisas, tipos de interés, materias primas, etc. Sin embargo, los swaps más populares y ampliamente utilizados son los swaps de tipos de interés. 

Ventajas del Mercado de Derivados

Las siguientes son las ventajas de un Mercado de Derivados:

  • Aseguran un mercado listo para las herramientas financieras derivadas.
  • Ofrecen a los inversores rendimientos lucrativos. De hecho, en el mercado de derivados se puede operar con un capital limitado y el potencial de ganancias es enorme en comparación con las inversiones en valores primarios. Sin embargo, estas inversiones en el mercado de derivados también conllevan un mayor riesgo en caso de movimiento adverso en comparación con las inversiones normales del mercado de valores. Pero, los mayores rendimientos que ofrece este mercado atraen a los inversores hacia él.
  • Permite a los inversores cubrir su riesgo y salvarse a sí mismos y a su capital de cambios inesperados o altos.
  • Un inversor puede optar por invertir en derivados OTC o negociados en bolsa según su perfil de riesgo y sus necesidades.

Características del mercado de derivados

Las siguientes son las características distintivas de este mercado:

  • Es un mercado masivo con comerciantes de todo el mundo. Su volumen y valor negociado son casi mayores de 3 a 15 veces los volúmenes y valores de mercado de rutina.
  • Las operaciones OTC son más populares con un valor de mercado total de alrededor de $ 600 billones.
  • El mercado de derivados atrae a muchos especuladores y coberturistas, ya que pueden obtener mayores ganancias con menores inversiones de capital. 
  • Operar en un mercado de derivados requiere que el participante conozca bien el mercado y la economía.

Participantes en el Mercado de Derivados

Principalmente, hay cuatro tipos de participantes en un mercado de derivados:

Coberturas

Estos son los inversores que ingresan al mercado de derivados para reducir su riesgo o para cubrir su riesgo. De hecho, la cobertura es el principal motivo que impulsa a los inversores al mercado de derivados. Los coberturistas prefieren la ruta de la opción para reducir sus riesgos. 

especuladores

Es la actividad de mercado más común en cualquier mercado financiero. Básicamente, esto implica apostar contra el movimiento futuro de los precios y tomar posiciones en consecuencia. Es una actividad riesgosa ya que implica comprar el activo subyacente y luego apostar por su precio. Obtener una gran ganancia es la fuerza motriz de las actividades especulativas.

Por ejemplo, un inversionista espera que el precio de una acción baje en el futuro. Por lo tanto, para beneficiarse de esto, el inversor venderá la acción en corto ahora y comprará más tarde cuando el precio baje.

arbitrajistas

El arbitraje es también una actividad lucrativa aprovechando la volatilidad de los precios en los diferentes mercados financieros. Los arbitrajistas obtienen una ganancia utilizando la diferencia de precio que genera la inversión entre los dos mercados. O bien, podemos decir que compran un activo a un precio menor en un mercado y lo venden en otro a un precio mayor. Por ejemplo, comprar una acción por $100 en el mercado de efectivo y venderla a $102 en el mercado de futuros.

Comerciantes de margen

Otro participante del mercado de derivados son los comerciantes de margen. El margen es el depósito inicial que hace un inversor al momento de celebrar un contrato.

Lea acerca de los tipos de comerciantes de derivados en detalle.

inconvenientes

Los siguientes son los inconvenientes de un mercado de derivados:

  • A lo largo de los años, muchos han criticado al mercado por ser demasiado arriesgado para los inversores. Quienes critican este mercado citan el papel de los CDS, una herramienta de derivados, en el desencadenamiento del colapso financiero de 2008.
  • El mercado de derivados también experimenta un alto nivel de volatilidad, lo suficiente como para borrar la inversión total de un inversor. Además, los instrumentos financieros en el mercado de derivados son extremadamente sensibles incluso a pequeños cambios en la tasa de interés, el vencimiento, cualquier problema político, médico o económico, y más.
  • Los instrumentos financieros en el mercado de derivados no son tan simples como los que verá en los mercados primario y secundario. Debido a esto, los inversores nuevos y ocasionales evitan este mercado. Sin embargo, tienen la opción de tomar los servicios de corredores y agentes comerciales para invertir en el mercado de derivados.
  • Otra crítica contra el mercado es que sus actividades son similares a las de los juegos de azar pero legales. Esto se debe a que las actividades en los mercados de derivados son de naturaleza similar a los juegos de azar.

Diferencias – Efectivo vs Mercado de Derivados

Las diferencias clave entre los mercados de efectivo y de derivados son las siguientes: 

  • En el mercado de efectivo, los inversores pueden comprar en cualquier cantidad, mientras que en un mercado de derivados, la compra y venta se realizan en lotes preestablecidos.
  • Solo los activos tangibles se negocian en el mercado de efectivo. En el mercado de derivados se negocian tanto activos tangibles como intangibles.
  • Los inversionistas usan el mercado de efectivo para invertir, mientras que los comerciantes usan el mercado de derivados para cobertura, arbitraje o especulación.
  • Para operar en un mercado de efectivo, el inversionista debe tener una cuenta comercial y Demat. Para invertir en futuros, un inversor solo necesita una cuenta comercial futura.
  • En el mercado de efectivo, todos los fondos se invierten por adelantado. Sin embargo, en el mercado de futuros, solo se paga por adelantado el dinero del margen. Saldo de dinero, más bien, la diferencia de dinero se paga al salir o al vencimiento, solo si la operación es negativa. De lo contrario, si es favorable, no se necesita pagar más dinero.
  • Cuando un inversor compra una acción en el mercado de efectivo, es propietario de una parte de esa empresa. Sin embargo, dado que los derivados se basan en algún activo subyacente, el inversor o tenedor del instrumento derivado no tiene propiedad. Es necesario tener en cuenta que incluso el derecho, la obligación o la opción comprada o vendida tiene un vencimiento/vencimiento. Por lo tanto, es un contrato comercial de muy corto plazo únicamente y no otorga derechos de propiedad incluso al vencimiento o vencimiento.
  • En el mercado de efectivo, el inversionista puede obtener dividendos, pero no existen los dividendos en el mercado de derivados.

Ultimas palabras

Aunque el Mercado de Derivados es una parte importante del ecosistema financiero, últimamente ha sido atacado por su papel en la crisis financiera de 2008. Los swaps de incumplimiento crediticio (CDS), el principal culpable de la crisis financiera de 2008, se negocian OTC en el mercado de derivados. Tras la crisis, las autoridades financieras han elaborado normas más estrictas, con un enfoque en la gestión de riesgos y la rendición de cuentas de las empresas financieras en el mercado de derivados.

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