Mark to Market o MTM es un método de contabilidad que ayuda a medir el valor justo o razonable de los activos . Principalmente usamos este enfoque para activos que experimentan fluctuaciones constantes en su precio. El objetivo principal de usar MTM es obtener una estimación realista del valor de los activos. O, podemos decir, ayuda a determinar el precio del activo si fuera a venderlo ahora. Debido a esto, también llamamos a este enfoque contabilidad del valor razonable o contabilidad del valor de mercado.

En mark to market, el precio de un activo se marca al precio de mercado actual. O podemos decir que el precio del activo refleja el precio de mercado actual de ese activo. En MTM, el valor de un activo puede aumentar o disminuir según las condiciones del mercado.

Ejemplo de Mark to Market

Las acciones son un muy buen ejemplo de MTM. Las acciones que un inversionista tiene en su Demat se marcan al mercado diariamente. Esto significa que, después del final del mercado de cada día, los precios de las acciones reflejan los precios actuales del mercado. Del mismo modo, los fondos mutuos y los futuros también son MTM.

Un ejemplo nos ayudará mejor a entender este concepto de MTM. Suponga que un inversionista compra 100 acciones de la compañía A a $10 cada una. Su inversión total sería de $1,000.

Al final del primer día, el valor de las acciones baja a $9. Entonces, el valor de la inversión se ajustaría a MTM, y por lo tanto sería de $900 (pérdida de $100).

Ahora, al final del día 2, suponga que el precio de las acciones sube a $12. El valor de la inversión ahora será de $1200 (una ganancia de $300 para el día, pero la ganancia neta de $200 sobre la inversión original).

Al final del día 3, suponga que el precio de las acciones vuelve a ser de $10. Ahora, el valor de la inversión sería de $1,000 (pérdida de $200, pero ninguna pérdida o ganancia neta sobre la inversión original).

Mark to Market: no siempre es bueno

MTM es un enfoque contable muy popular. En EE.UU. forma parte de los GAAP (principios de contabilidad generalmente aceptados) desde 1990.

Muchos creen que MTM muestra el precio real de un activo. Sin embargo, los que están en contra argumentan que el enfoque MTM puede no dar resultados precisos cuando el valor de los activos cambia cada segundo/día. O bien, este método podría dar una imagen irreal cuando los compradores y vendedores siguen un patrón irregular al comprar y vender activos.

Además, es posible que el método MTM no brinde la imagen correcta en los casos en que el valor de mercado no muestre el valor real de un activo. El MTM también puede no dar el valor real en momentos de condiciones desfavorables, como durante una crisis financiera, volatilidad o cualquier gran calamidad natural.

MTM frente a costo histórico

Entre los dos, MTM generalmente brinda una imagen más precisa de la salud financiera de los activos. Esto se debe a que, bajo el costo histórico, la empresa mantiene los activos al precio de compra original. En MTM, en cambio, el precio del activo refleja el precio al que la empresa puede venderlo en el mercado.  

Sin embargo, en tiempos de crisis, el costo histórico puede resultar mejor.

Mark to Market y Crisis

No hay una sola manera de ver el mark to market. Por un lado, hay instancias que prueban que MTM ayuda a evitar una crisis. Por otro lado, hay varios ejemplos en vivo y condiciones que sugieren que MTM puede desencadenar innecesariamente una crisis financiera.

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Por ejemplo, existe la creencia de que si los bancos hubieran utilizado MTM durante las décadas de 1970 y 1980, se habría evitado la Crisis de Ahorros y Préstamos. En ese momento, los bancos usaban en gran medida el enfoque de costo histórico. Por lo tanto, estaban registrando los activos a los precios de compra originales.

Ahora, cuando hubo una caída masiva en los precios del petróleo en 1986, los precios de las propiedades también cayeron. Los bancos, sin embargo, continuaron registrando las propiedades en sus cuentas al precio original. Aunque tal práctica hizo que los balances de los bancos se vieran atractivos, en realidad, sus inversiones se estaban deteriorando drásticamente.

Del mismo modo, también hay creencias de que la técnica de contabilidad MTM podría contribuir a desencadenar la crisis financiera de 2008. Cuando los costos de la vivienda estaban en aumento, los bancos también aumentaron el valor de sus MBS (títulos respaldados por hipotecas). Para lograr un equilibrio entre los activos y los pasivos, los bancos aumentaron el número de préstamos a los prestatarios.

Para dar préstamos más rápido, también suavizaron los requisitos de crédito. Y, como resultado, adquirieron más hipotecas de alto riesgo, que habían sido la principal causa de la crisis de 2008.

Entonces, cuando los precios inmobiliarios estaban cayendo, los bancos (siguiendo la valoración MTM) también tuvieron que reducir los valores en sus libros. Esto condujo a un desequilibrio en su balance general, lo que provocó su colapso. Para limitar la crisis, el FASB (Consejo de Normas de Contabilidad Financiera) de EE. UU. flexibilizó el requisito del MTM.

Más usos de Mark to Market

Además de invertir, la marca a mercado tiene más usos en el mundo financiero.

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En el balance, ciertas partidas están sobre la base de MTM, mientras que otras están a costo histórico. Por ejemplo, las empresas del sector financiero pueden verse obligadas a rebajar el valor de sus activos en caso de incumplimiento del prestatario o deuda incobrable. Esta reducción es a través de la provisión para deudas incobrables.

De manera similar, una empresa que ofrece un descuento a los deudores para alentarlos a realizar el pago anticipadamente tendría que reducir el monto de las cuentas por cobrar por el monto del descuento.

Del mismo modo, las tenencias de moneda extranjera también deben declararse en el balance general según el MTM y las ganancias o pérdidas necesarias deben registrarse en consecuencia.

MTM también es útil en el sector de los seguros. En seguros, el valor de mercado es equivalente al valor de reposición de un bien. Por ejemplo, en un seguro de propietario de vivienda, tendrá un costo de reposición. Este es el dinero que obtendrá el propietario si es necesario construir la casa desde cero. El costo de reposición sería diferente del costo original o histórico de la casa.

Ultimas palabras

MTM es un concepto muy importante en el mundo financiero que tiene sus propias ventajas y desventajas. Incluso a nivel individual, podemos utilizar este concepto financiero para beneficiarnos de esto, como en la gestión de las finanzas. Por ejemplo, uno puede revisar periódicamente su cartera de jubilación para determinar su valor actual. Esto le ayudaría a determinar si necesita volver a planificar su cartera. También puede recibir la ayuda de un asesor para asegurarse de que su cartera esté en línea con sus objetivos financieros.

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