Investigación de acciones vs. Investigación de crédito

Este artículo explica la diferencia entre la investigación de acciones y la investigación crediticia. Son dos divisiones del análisis financiero. La principal diferencia entre ellos radica en los valores que se valoran. La investigación de acciones se ocupa del análisis de acciones que cotizan en bolsa. Por otro lado, la investigación crediticia se refiere a evaluar la porción de deuda de una empresa. El principal objetivo de ambos tipos de investigación es valorar una empresa y averiguar el mejor precio que podría pagar un inversor. Sin embargo, la perspectiva de evaluación varía en ambos casos.

Diferencia entre Equity Research vs. Investigación de crédito

Definición de investigación de capital y crédito

Para comprender las diferencias entre la investigación de capital y de crédito, primero comprendamos ambos conceptos.

En una visión más amplia, la investigación de acciones es una rama del análisis financiero que implica analizar los estados financieros de una empresa y determinar el valor correcto de una empresa. El objetivo principal detrás de este proceso es tomar una decisión de inversión sobre si comprar o vender una acción.

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La investigación crediticia es el estudio de la posición financiera de una empresa. También implica analizar los estados financieros de la empresa, pero el enfoque está en su estructura de capital y su capacidad para administrar sus finanzas. El objetivo de realizar una investigación crediticia es determinar si la empresa se mantendrá por mucho tiempo con su estructura actual de capital y deuda y si podrá hacer los pagos de la deuda que ha contraído.

Los analistas de renta variable y los analistas de crédito trabajan para sus clientes (es decir, inversores), y todo su trabajo de investigación está dirigido a satisfacer sus necesidades y requisitos. Los inversores de capital son personas que invierten en acciones. En otras palabras, los inversores de capital son propietarios de la empresa. Mientras que los inversores de deuda (o crédito) son personas que prestan dinero a las empresas en forma de deuda para recibir una tasa de interés. En otras palabras, los inversionistas de deuda son prestamistas para la empresa.

Perspectivas

Para comprender cuán diferentes son las perspectivas de los inversionistas de capital y de deuda, examinemos una situación.

Imagina que una persona X ha comprado una orquídea de mango. Él riega las plantas todos los días y le gustaría verlas crecer. Él está más interesado en ver crecer las plantas en lugar de solo ver los frutos que dan en cada estación. X es un inversor de capital. Por el contrario, imagine que otra persona ha alquilado una orquídea mango por un año. Está particularmente interesado en los frutos que producen las plantas porque su objetivo es solo ganar dinero vendiendo los frutos. Es un inversionista de deuda.

Si una persona invierte en una acción, obtiene parte de su propiedad. Por lo tanto, su perspectiva es siempre a largo plazo y su interés es ver crecer a la empresa. Siempre querría que la empresa generara ganancias sostenibles para que el valor de las acciones aumente.

La vista de un inversor de deuda es sólo hasta el vencimiento de su deuda (bono). Por tanto, su perspectiva de inversión es a corto plazo o hasta el vencimiento de su deuda. Solo le preocupa si la empresa genera suficientes ganancias para pagar su deuda.

Dado que sus perspectivas son diferentes, el área de enfoque de la investigación también es obviamente diferente.

Area de enfoque

El objetivo principal de la investigación de acciones es analizar el potencial de crecimiento de una acción. El trabajo del analista se enfoca en evaluar cómo la empresa está tratando de maximizar los rendimientos para los accionistas y las ganancias por acción.

La investigación crediticia se centra en el riesgo a la baja. A los analistas solo les preocupa la situación financiera de la empresa. Miran si la empresa tiene un flujo de caja sostenible y puede pagar sus intereses y el capital del bono después del vencimiento.

Parámetros utilizados para la evaluación

Un analista de acciones se enfoca más en cuán eficiente y sosteniblemente una empresa está obteniendo ganancias y si está generando efectivo. Por ello, se centran principalmente en la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo.

Un analista de crédito se enfoca en el balance general y los estados de flujo de efectivo. Le preocupa más si la empresa tiene una buena posición de liquidez y genera suficiente efectivo para pagar su deuda.

Riesgos Asociados con los Valores

En el caso de incumplimiento y liquidación de activos, un inversor de capital obtendrá su parte solo después de que se pague a todos los tenedores de deuda.

Las empresas están legalmente obligadas a reembolsar a los tenedores de deuda su monto principal. Por lo tanto, obtienen preferencia sobre los inversionistas de capital (según la antigüedad de la deuda) para el pago en caso de liquidación.

Investigación de acciones vs. Investigación crediticia – Tabla