Ratios de gestión de activos: significado

Un grupo de índices que muestra la eficiencia con la que la empresa administra sus activos para generar y maximizar los ingresos por ventas se conoce como índices de administración de activos. Y estas proporciones comparan directamente los activos de la empresa con los ingresos totales por ventas de la empresa. Además, el propósito es analizar la eficacia con la que la empresa puede desplegar productivamente sus activos para obtener sus ingresos. Y estos índices muestran la eficiencia operativa de la organización. Financial Analyst utiliza una serie de índices de gestión de activos para analizar la eficiencia operativa de la empresa. Por lo tanto, estos índices dan una idea de cuán efectiva y eficientemente la administración y la empresa pueden explotar sus activos para lograr el objetivo final de generar los máximos ingresos por ventas.

Hay muchos tipos de ratios de gestión de activos. Y todos estos individualmente representan y sugieren el estado de utilización de diferentes tipos de clases de activos. Además, estos índices son muy útiles en el análisis de índices financieros, realizado por las diversas partes interesadas de la empresa y personas ajenas, como inversionistas y prestamistas. Confiar solo en las ganancias de la empresa sería engañoso. Por lo tanto, estos índices juegan un papel importante para interpretar la situación operativa exacta de la empresa.

Los índices de gestión de activos ayudan a la empresa a decidir cuántos activos se requieren en la empresa. Si hay demasiada inversión en activos, no habrá plena eficiencia. Por otro lado, si hay muy poca inversión en activos, se dificultarían los ingresos por ventas y la rentabilidad de la empresa. Es de inmensa importancia tener la cantidad correcta de inversión en activos y usarlos con casi el 100% de productividad.

El otro nombre para los índices de gestión de activos es índices de rotación de activos o índices de eficiencia de activos o índices de actividad.

Interpretación de los índices de gestión de activos

En su mayoría, las fórmulas de todos los índices de gestión de activos tienen los ingresos por ventas como numerador y los activos como denominador. Aquí la clase de activo cambiaría según la fórmula en uso.

Hay pocas interpretaciones generales de todos los índices de gestión de activos, son los siguientes:

Ratio de gestión de activos > 1

Siempre es preferible un índice de gestión de activos alto. Y eso indica que la empresa está utilizando eficientemente sus activos para generar ventas. Esta relación superior a 1 afirma que la proporción de ventas es mayor que la cantidad total de activos desplegados y que la empresa es productiva. Cuanto mayor sea la relación, mejor será la empresa en comparación con sus competidores en la misma industria.

Ratio de gestión de activos < 1

Un Ratio de Gestión de Activos, menor a 1, interpreta que o existe un despliegue excesivo de activos en la empresa o estos no son utilizados efectivamente para generar ventas. Esta relación de menos de 1 dice que la proporción de activos en la empresa es mayor que la proporción de los ingresos por ventas. Y más baja la relación, lo peor es la eficiencia de la empresa, en comparación con los competidores en la misma industria. A veces puede deberse a la expansión en curso oa inversiones que aún no se han puesto en uso.

Relación de gestión de activos = 1

Esta situación no es ni apreciable ni deseable. Ratio de Gestión de Activos igual a 1 interpreta que la proporción de activos y ventas es igual en la empresa.

Estas interpretaciones son ciertas, solo cuando se aplican en la misma industria.

Tipos de ratios de gestión de activos

Índice de rotación de activos totales

Este es un tipo básico de Ratio de Gestión de Activos. Considera todos los activos dados en el Balance General y los ingresos por ventas totales registrados en el Estado de Pérdidas y Ganancias. Esta relación ayuda a interpretar qué tan productivamente la empresa puede convertir sus activos en ingresos por ventas. Una vez más, cuanto mayor sea la relación, mejor será la utilización de activos de la empresa, en comparación con la misma industria.

Fórmula

Índice de rotación de activos totales (en proporción o veces) = Ingresos por ventas/ Activos totales

La fórmula anterior ayuda a interpretar la eficiencia total de la empresa. Si este índice no es satisfactorio, se analizan otros índices como el índice de rotación de inventario, el índice de rotación de activos fijos, el índice de capital de trabajo neto, etc. para identificar la causa real o las áreas de infrautilización.

Ratio de rotación de activos fijos

El enfoque de la tasa de rotación de activos fijos está en los activos fijos de la empresa. Esta relación indica la eficiencia con la que se utilizan los activos fijos de la empresa para generar ingresos por ventas. En su mayoría, los activos fijos (como planta, maquinaria, equipo, etc.) toman la mayor proporción de los activos totales en el balance general, esta es una proporción importante. Esta relación se usa ampliamente en industrias intensivas en capital donde existe una gran cantidad de activos fijos y la rotación sigue siendo baja en comparación con otras industrias manufactureras y comerciales.

Fórmula

Tasa de Rotación de Activos Fijos (En razón o tiempos) = Ingresos por Ventas/ Activos Fijos Totales

Cuanto mayor sea la relación, mejor, la empresa está utilizando sus activos fijos. Aunque no debería ser demasiado alto, porque entonces sería una sobreoptimización de los activos fijos. El uso excesivo de activos fijos podría conducir a una mayor depreciación y, en última instancia, sería una pérdida para la empresa. La mejor manera de interpretar esta relación es compararla con el promedio de la industria o con los competidores directos.  

A veces, la empresa compara su propio índice de rotación de activos fijos durante un período de tiempo como 3 años, 5 años, 10 años, etc. Si el índice aumenta durante un período de tiempo, muestra un signo positivo y muestra un signo negativo si está disminuyendo en circunstancias normales.

Ratio de capital de trabajo neto

Ratio de trabajo neto, indica con qué eficacia y eficiencia se utiliza el capital de trabajo para generar ingresos por ventas.

Fórmula

Capital de trabajo neto = Ingresos por ventas/ Capital de trabajo neto

Donde,

Capital de Trabajo Neto = Activo Corriente- Pasivo Corriente

Un índice de capital de trabajo neto alto interpreta que la empresa está utilizando productivamente sus finanzas a corto plazo para generar ingresos por ventas. Una relación más baja interpreta que el inventario está obsoleto o falta capital de trabajo neto en la organización. O hay un desvío de los fondos de corto plazo y capital de trabajo hacia usos de mediano o largo plazo.

Índice de rotación de inventario

El índice de rotación de inventario es ligeramente diferente de otros índices de gestión de activos. Indica cuántas veces en un año se vende el inventario y se vuelve a almacenar. Es un buen indicador de la gestión eficaz del inventario por parte de la empresa. Esta relación mantiene bajo control la cantidad y la calidad del inventario.

Fórmula

Relación de rotación de inventario = Ingresos por ventas/Inventario

Si esta relación es anormalmente alta, significa que habrá una alta probabilidad de interrupción del inventario de forma regular. Si esta relación es menor, significa que existe un exceso de inventario o existe un inventario obsoleto y/o defectuoso. Por lo tanto, no existe un índice de rotación de inventario ideal. Y la mejor manera de interpretarlo es compararlo con un promedio de la industria.

Cálculo de las ventas del día en el inventario utilizando la relación de inventario: –

El inventario de ventas del día le dice a la gerencia de la empresa cuántos días tomará vender completamente el inventario actual o el nivel promedio de inventario que mantiene la empresa. Por lo tanto, esta relación indica, para administrar el inventario de manera efectiva, la frecuencia y el nivel de pedido del inventario.

Inventario de ventas del día (días) = ​​365 días/índice de rotación de inventario

El otro nombre de índice de rotación de inventario es índice de rotación de existencias.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar le dice a la administración de la empresa qué tan eficientemente en menos tiempo, la empresa puede cobrar su efectivo de los deudores de la empresa. En otras palabras, cuántos días de ventas de la empresa permanecerán siempre pendientes. Además, es de suma importancia que la empresa pueda cobrar rápidamente efectivo de sus cuentas por cobrar pendientes y ahorrar costos de intereses sustanciales en estos períodos de crédito sin intereses.

Fórmula

Razón de Rotación de Cuentas por Cobrar (En proporción o veces) = Ingresos por Ventas/ Cuentas por Cobrar

En general, cuanto mayor es la relación, la empresa puede cobrar rápidamente sus cuentas por cobrar y, por lo tanto, hay menos cantidad de fondos en los deudores pendientes. Si esta relación es más baja, entonces la empresa podría estar enfrentando una crisis de efectivo. Cuando el índice es bajo, significa que la empresa no puede cobrar rápidamente el efectivo de los deudores y debe revisar y mejorar su Política de Cobro de Créditos. Tal vez la empresa necesite ofrecer algún incentivo a los clientes para que paguen más rápido.

Cálculo del período de cobro promedio o días de ventas pendientes, utilizando el índice de rotación de cuentas por cobrar: –

Período promedio de cobro o días de ventas pendientes le indica a la empresa el número promedio de días que se tardará en cobrar el efectivo de las cuentas por cobrar de la empresa.

Período promedio de cobranza/días de ventas pendientes (días) = ​​365 días/índice de rotación de cuentas por cobrar

El otro nombre de índice de rotación de cuentas por cobrar es índice de rotación de deudores o índice de rotación de cuentas por cobrar.

Los tipos de Ratio de Gestión de Activos son de carácter no exhaustivo.

Ventajas de los índices de gestión de activos

  • Los Ratios de Gestión de Activos ayudan a la empresa y a los stakeholders (incluidos los inversores) en la toma de decisiones.
  • Estos índices ayudan a la empresa a decidir su cantidad de inversiones en activos.
  • Indica la eficiencia operativa y la eficacia de la empresa. Porque confiar solo en las ganancias puede ser engañoso.
  • Estas proporciones ayudan a comparar dos o más empresas en la misma industria. A veces, el beneficio de una empresa puede ser mayor que el de otra, pero la primera tendrá peores índices de gestión de activos que las posteriores. Por lo tanto, estos índices facilitan la comparación entre empresas en la misma industria.
  • Estos índices no solo representan la situación de las clases de activos totales, sino que también interpretan varias clases de activos individualmente, como el índice de rotación de activos fijos, el índice de rotación de inventario, el índice de rotación de cuentas por cobrar, etc.

Estas ventajas son de carácter no exhaustivo.

Desventajas de los índices de gestión de activos

Las principales desventajas son:

  1. Una de las mayores limitaciones de los índices de gestión de activos es que solo considera los ingresos por ventas e ignora las ganancias totales de la empresa. A veces, la empresa puede tener altos ingresos por ventas, pero las ganancias netas y las ganancias brutas resultan ser bajas. Por lo tanto, confiar completamente en los ingresos por ventas puede ser engañoso.
  2. La segunda limitación es que estos índices dependen completamente de los datos históricos y los estados financieros. Como resultado, hay muchas posibilidades de que la empresa pueda manipularlo.
  3. La tercera limitación es que estos índices ignoran si la empresa es intensiva en mano de obra o intensiva en capital. Si la organización es intensiva en mano de obra, entonces, idealmente, los activos serían comparativamente más bajos que los de una empresa intensiva en capital. Como resultado, es factible comparar estas proporciones solo en la misma industria. Pero la comparación con otras industrias o en general puede dar lugar a una interpretación errónea.

Estas desventajas son de naturaleza no exhaustiva.

Conclusión

Los índices de gestión de activos interpretan la eficiencia y eficacia de la empresa comparando la cantidad de activos y los ingresos por ventas. Estos índices ayudan a la gerencia y a las partes interesadas de la empresa en cada etapa de la toma de decisiones de inversión y operativas. A pesar de tantas ventajas y factores desencadenantes que pueden generar estos índices, también hay muchas críticas a estos índices. Estas críticas se pueden superar analizando estas proporciones con otras métricas financieras y usándolas para comparar en la misma industria.

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