Los Warrants de acciones son las opciones que otorgan a los inversores el derecho a comprar acciones de una empresa a un precio específico hasta la fecha de vencimiento. La propia empresa emite estas opciones y otorga a los inversores el derecho (pero no la obligación) de comprar las acciones. Esto significa que un inversor es libre de decidir si quiere comprar el valor subyacente o no. Por lo tanto, un warrant no otorga al tenedor la propiedad de las acciones, sino el derecho a comprar las acciones en el futuro.

Los warrants sobre acciones se otorgan principalmente junto con el bono. Cuando una empresa emite un bono, adjunta una garantía para hacerlo más atractivo para los inversores. Por lo tanto, los warrants son una ventaja para los inversores en bonos.

Características

  • Una empresa emite nuevas acciones para honrar las garantías, lo que lleva a un aumento en el total de acciones en circulación.
  • El ‘precio de ejercicio’ o el precio al que los inversores pueden comprar las acciones, se fija después de la emisión del bono.
  • Sin votaciones ni dividendos
  • No suele cotizar en las bolsas de valores.

¿Cómo son Útiles para el Emisor?

Por lo general, las acciones subyacentes en el warrant son las acciones ordinarias del emisor. Cuando los tenedores ejercen la opción, obtienen las acciones recién emitidas. Por lo tanto, ayuda a aumentar el capital de la empresa. Por tanto, son una buena opción para las start-ups, que pueden adjuntar warrants para hacer más atractivos sus bonos y acciones.

Los warrants sobre acciones también son una buena opción de capitalización cuando una empresa está al borde de la quiebra. Al emitir warrants, la empresa asegura una futura fuente de capital. Es más fácil convencer a un inversionista para que compre un warrant por $10 que comprar más acciones a $100.

¿Cómo son Útiles para el Inversor?

Para los inversores, también es una opción atractiva. Lo ven como una recompensa por invertir en una empresa. Por lo general, un tenedor ejerce la opción cuando el precio de las acciones del emisor supera el precio del warrant. Esto le permite al inversionista comprar las acciones a un precio más bajo ejerciendo la garantía.

Por ejemplo, la Compañía A emite bonos con warrants adjuntos. El tenedor obtiene bonos con un valor nominal de $500 y el derecho a comprar 50 acciones a $10 cada una dentro de cinco años. En este caso, el titular puede comprar las acciones a $10 incluso si el valor de mercado es superior. Después de cinco años, si un inversionista no usa la garantía, pierde su valor.

Los inversores también pueden negociar una garantía. El valor de un warrant es la diferencia entre el valor actual de la acción subyacente y el precio de ejercicio. Esta diferencia es el beneficio que obtendrá un tenedor si ejerce el warrant ahora. Los inversores también pueden negociar warrants por una prima si el operador cree que el precio del valor subyacente subirá en el futuro. La prima se reduce a medida que se acerca la fecha de vencimiento.

Sin embargo, la negociación de warrants puede resultar difícil y llevar mucho tiempo, ya que normalmente no se cotizan en las bolsas.

Tipos de Warrants de Acciones

Una empresa suele emitir dos tipos de garantías: una garantía de compra y una garantía de venta. Una orden de compra representa el derecho a comprar una cierta cantidad de acciones de una empresa a un precio específico en el futuro. Por otro lado, un warrant de venta representa la cantidad de acciones que se vende al emisor a un precio determinado en el futuro.

Los warrants sobre acciones también pueden ser desmontables y no desmontables. Los tenedores de los warrants desmontables pueden vender el warrant sin vender el bono o las acciones con los que estaban originalmente vinculados. Los tenedores de warrants no separables solo pueden venderlos junto con el bono o las acciones con los que vinieron.

¿En qué se diferencia de una opción sobre acciones?

Una opción sobre acciones es muy similar a un warrant sobre acciones. Es un acuerdo entre dos partes que otorga a los tenedores el derecho (no la obligación) de comprar o vender las acciones a un precio determinado y en una fecha específica. Pero es diferente del warrant en dos aspectos: la empresa no emite la opción sobre acciones y la empresa no emite nuevas acciones cuando un titular ejerce la opción.

Si un tenedor ejerce la opción, las acciones pasan de un inversor a otro. Pero, en caso de autorización, la empresa emite nuevas acciones para los tenedores. Entonces, las garantías de acciones ayudan a la empresa a reunir capital. Por otro lado, la empresa no obtiene dinero cuando se compran o venden las opciones sobre acciones.

Además, un warrant suele ofrecerse a un precio inferior al de la opción sobre acciones. Además, la duración máxima de la opción es de dos a tres años, pero una garantía puede extenderse hasta quince años. A diferencia de las opciones sobre acciones que se negocian en las bolsas públicas, los warrants generalmente se negocian en el mostrador.

Las opciones sobre acciones generalmente se otorgan a los empleados, mientras que las garantías se otorgan para atraer inversores. Además, ambos reciben un tratamiento fiscal diferente. Dado que una orden no es compensatoria, es mejor a efectos fiscales. En general, no estará mal decir que los warrants sobre acciones son una mejor opción de inversión cuando se consideran inversiones a mediano y largo plazo.

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