Los futuros administrados son una variedad popular de inversiones alternativas para corporaciones y negocios en los EE. UU. Con un régimen de tasa de interés bajo y rendimientos bajos en los mercados de acciones de EE. UU. o, de hecho, en muchos otros mercados desarrollados, las empresas buscan alternativas para estacionar sus fondos y ganar dinero. El dinero de la inversión se entrega en manos de un comerciante muy respetado y experimentado, por lo general, un comerciante de materias primas que tiene que estar registrado en la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) del gobierno de EE. UU.

Los futuros administrados son posiciones de contratos de futuros tomadas por administradores de dinero que administran activamente, que en su mayoría son comerciantes de productos básicos y ayudan a las empresas y negocios a proteger sus posiciones contra pérdidas. La mayoría de las posiciones en contratos de futuros se toman comúnmente en los mercados de energía, agricultura y divisas.

¿Por qué son futuros «administrados»?

Los futuros son una seguridad complicada, especialmente cuando es necesario administrar varios de ellos. Una empresa lo subcontratará a un comerciante experimentado que tomará el dinero y comprará y venderá futuros dentro de su propia cuenta, también llamado «comercio por cuenta propia». Aunque era muy común antes de la crisis de 2008, se han tomado medidas estrictas en torno a los permisos y divulgaciones sobre este tipo de comercio. Dado que la empresa le ha dado al comerciante «mano libre» para invertir y operar en su nombre, el término «gestionado» es para crear una distinción entre los futuros que los propios departamentos de la empresa podrían estar haciendo con fines de cobertura.

Contratos futuros

Un contrato de futuros crea una obligación de comprar o vender un producto físico a un precio predeterminado en una fecha futura. Los contratos de futuros estandarizados tienen una fecha, calidad y cantidad específicas como base para facilitar la negociación en una plataforma de negociación de futuros. Si bien el riesgo a la baja se puede gestionar, también existe la posibilidad de grandes pérdidas si no se gestiona adecuadamente, y las llamadas de compra y venta no se toman a tiempo. (Lea sobre varios tipos de contratos de futuros).

Necesidad de futuros gestionados

Una pregunta que surgirá en su mente es la necesidad de futuros administrados cuando las empresas tienen opciones como fondos de cobertura, exposición internacional, compra de acciones y bonos y fondos. La respuesta es que cada empresa tiene una cartera de inversiones que quiere cubrir y minimizar la pérdida potencial. Por lo tanto, necesita realizar transacciones específicas para compensar el riesgo e invertir en divisas en el extranjero. Si bien esto es posible con otros instrumentos, la mitigación del riesgo se realiza mejor con futuros ingresados ​​para este propósito. Lo hace creando una cobertura de activos positivos y negativos que se compensan entre sí, minimizando las pérdidas generales de la cartera.

La mayor parte del comercio de futuros está inversamente relacionado con acciones y bonos, y durante altas inflaciones y menores ganancias de acciones, los productos básicos como el oro y la energía dan la compensación necesaria con sus precios crecientes.

Tipos de Inversiones

Las inversiones en futuros se pueden realizar en varios rubros, como agricultura (semillas, maíz, trigo y soja), energía (gas, petróleo), materias primas blandas (café, té, cacao, algodón), divisas, índices bursátiles (NASDAQ100 , DowFutures, otros índices extranjeros) y varios otros lugares nuevos donde hay potencial de ganancias.

Comerciantes

Los comerciantes se denominan «Asesores comerciales de productos básicos», que están especializados en recibir llamadas en futuros en diversas áreas.

El FBI en los EE. UU. los hace pasar por verificaciones profundas de antecedentes junto con divulgaciones estrictas de documentos anualmente con auditorías independientes de estados financieros cada año y revisados ​​​​por la Asociación Nacional de Futuros (NFA), que es una organización autorreguladora. .

Estos documentos son esenciales ya que el comerciante estará a cargo del dinero de la empresa. Estos documentos también brindan información importante sobre las tarifas comerciales y los planes comerciales para los inversores potenciales.

Importancia de los rendimientos ajustados al riesgo

Si bien los rendimientos pueden ser altos con las estrategias de futuros administrados, los rendimientos solo tienen sentido cuando se ven con el ajuste del riesgo, es decir, cuántas pérdidas realmente ocurrieron en un marco de tiempo. Existen varias técnicas de comparación que proporciona la NFA para ser utilizadas como una medida estándar para comprender el desempeño de cada operador.

La relación entre el rendimiento y la reducción (calmer ratio) ofrece una comparación de la tasa de rendimiento compuesta anual promedio y el riesgo máximo de reducción de los comerciantes de productos básicos y los fondos de cobertura. El período de tiempo utilizado para juzgar la actuación es de tres años.

Hay otros índices, como el índice de Sortino, el índice de Sharpe y el índice MAR, que se usan más comúnmente para medir el riesgo.

Conclusión

Los futuros administrados son una forma altamente técnica y riesgosa de negociación de activos y se pueden usar mejor cuando las carteras ascienden a millones. La razón también es que la tarifa y las comisiones del comerciante pueden oscilar entre $ 25,000 y $ 250,000 en promedio. Requiere comerciantes de productos básicos con capacidades sólidas para brindar los rendimientos ideales ajustados al riesgo.

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