Funciones del Fondo Monetario Internacional

Específicamente, los objetivos básicos del FMI son cuatro:

  • Lograr un crecimiento equilibrado del comercio mundial
  • Garantizar la estabilidad del tipo de cambio
  • Prevención de la devaluación competitiva
  • Resolver problemas de balanza de pagos

Lograr un crecimiento equilibrado del comercio mundial

Las economías mundiales han estado sujetas a violentas fluctuaciones y, por lo tanto, el comercio mundial también ha fluctuado. Además, las políticas comerciales proteccionistas y los controles de cambio no solo afectaron negativamente al comercio mundial, sino que también hicieron que los países desarrollados ganaran a costa de los países menos desarrollados. Una de las principales funciones del FMI era asegurar un crecimiento equilibrado del comercio internacional y la distribución equitativa de los beneficios comerciales.

Con este propósito, la Junta de Gobernadores del FMI celebró una reunión anual con los países miembros para revisar sus políticas macroeconómicas en el contexto de las condiciones económicas mundiales y asesorarlos sobre el tipo de políticas económicas que debían adoptar para promover el crecimiento económico y estabilizar el tipo de cambio. Velocidad.

El FMI aconsejó a los países miembros que conciliaran sus políticas externas (políticas comerciales y cambiarias) con sus objetivos de política interna de crecimiento económico, pleno empleo y estabilidad de precios. El sistema funcionó bastante bien, en general, hasta la ruptura del sistema de Bretton Woods en 1971.

Garantizar la estabilidad del tipo de cambio

El tipo de cambio fluctuó enormemente durante el período de la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial debido a la escasez de oro y las políticas internas y externas conflictivas de los países miembros. Una de las funciones básicas del FMI ha sido crear las condiciones para la estabilidad del tipo de cambio. Con este propósito, el FMI estableció un sistema de patrón de cambio de oro.

Bajo este sistema, Estados Unidos, la mayor potencia económica, estaba obligado a mantener el precio del oro en 35 dólares la onza ya cambiar dólares por oro incondicionalmente. Otros países miembros debían fijar el precio de su moneda en dólares (implícitamente en oro) y cambiar el tipo de cambio en la banda de ±1 por ciento del valor nominal.

Sin embargo, un país miembro que enfrenta un ‘desequilibrio fundamental’ (un déficit o superávit de balanza de pagos grande y persistente) podría cambiar el tipo de cambio en menos del 10 por ciento sin la aprobación del Fondo. Por lo tanto, el FMI creó un sistema de paridad ajustable, un sistema de estabilidad del tipo de cambio con cierta flexibilidad. En cierto modo, el FMI había establecido un sistema de tipo de cambio flexible.

Prevención de la devaluación competitiva

La devaluación competitiva se había convertido en la práctica general de los países para proteger sus economías durante el período posterior a la Segunda Guerra Mundial, particularmente en los países que enfrentaban déficits persistentes en la balanza de pagos. Estos países optaron por la devaluación con el objetivo de aumentar sus exportaciones y, por lo tanto, reducir su desempleo. Esto condujo a una devaluación competitiva.

La devaluación competitiva afectó negativamente al comercio mundial ya la economía mundial. Por lo tanto, una función importante del FMI ha sido evitar que los países miembros se entreguen a una devaluación competitiva de su moneda nacional. Sin embargo, según las reglas del FMI, los miembros pueden devaluar su moneda en un 1 por ciento. Un país que enfrenta un desequilibrio fundamental de la balanza de pagos podría devaluar su moneda en un 5 por ciento con el permiso del FMI.

Resolver problemas de balanza de pagos

Otra función importante del FMI ha sido ayudar a los países miembros que enfrentan desequilibrios en la balanza de pagos a resolver sus problemas. En el desempeño de esta función, el FMI brinda dos tipos de facilidades financieras para dos tipos diferentes de desequilibrio de la balanza de pagos, especialmente desequilibrio deficitario:

  • desequilibrio temporal
  • desequilibrio fundamental

Las facilidades crediticias del FMI se describen aquí brevemente.

En el caso de un país que enfrenta un desequilibrio temporal de naturaleza deficitaria, el FMI otorga préstamos en términos de la moneda del país de su propia cuota o en términos de moneda extranjera para ayudarlo a superar sus problemas de balanza de pagos. El país miembro tiene derecho a utilizar su propia moneda para comprar oro del FMI o divisas extranjeras por el valor de su cuota de oro.

Sin embargo, en caso de que un país se enfrente a un desequilibrio fundamental (un déficit de balanza de pagos grande y persistente), puede pedir prestado en exceso de su provisión de cuota en términos de oro o moneda extranjera, hasta un límite, por supuesto. Bajo la condicionalidad del FMI, el fondo mantiene una estricta vigilancia sobre las políticas macroeconómicas de los países prestatarios y los obliga a reformar sus políticas económicas.

Por ejemplo, durante la crisis cambiaria en India en 1990–91, el FMI otorgó préstamos con la condición de que India reformara sus políticas económicas.

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