¿Por qué es importante la fórmula para el flujo de efectivo?
Una fórmula para el flujo de efectivo es una forma analítica de investigar el flujo de fondos en un negocio. Por supuesto, cada negocio tendrá constantemente dinero que entra y sale de él. Pero a menos que dicho flujo sea escudriñado con un ojo técnico, no se pueden sacar conclusiones de él.
Hay más en el movimiento de fondos en un negocio de lo que parece. La frecuencia con la que rota el capital de trabajo, las actividades operativas que absorben efectivo, la liquidez bloqueada en los activos corrientes son algunos de los casos que requieren una inmersión profunda en el funcionamiento. Por lo tanto, aquí es donde interviene la fórmula del flujo de efectivo.
Existe una variedad de proporciones e indicadores que únicamente indican la salud del flujo de efectivo de una organización. La lectura a continuación le proporcionará una pequeña idea de la gran cantidad de fórmulas que existen para el flujo de caja.
Estado de Flujo de Efectivo
Un estado de flujo de efectivo encapsula todo el movimiento de efectivo en un negocio durante un período. Por lo tanto, el estudio de los componentes de un estado de flujo de efectivo es un buen punto de partida para comprender cómo se desarrolla el movimiento de dinero en una organización.
El flujo de efectivo de las actividades de operaciones
Este segmento enumera los puntos de entrada y salida relacionados con la actividad comercial principal de la organización. Esta sección denota el potencial de generación de efectivo de un negocio únicamente a partir de sus operaciones. Por lo tanto, revierte todas las ganancias que una empresa pueda haber obtenido mediante inversiones alternativas.
El flujo de efectivo de las actividades operativas constituye el segmento más importante de los tres que constituyen un estado de flujo de efectivo. Incluso si el flujo de efectivo de las actividades de financiación e inversión puede ser positivo, un flujo negativo o inferior al deseado de las actividades operativas debe hacer sonar una alarma de incendio en la administración. Dado que un flujo de fondos operativos en rojo significa que la rentabilidad y la longevidad del negocio están en peligro, por lo tanto, requiere que los gerentes inicien la resolución inmediata de problemas.
El formato para el flujo de efectivo de la actividad operativa se proporciona a continuación.
| Beneficio antes de impuestos | X |
| Ingreso de inversión | (X) |
| Costo financiero | X |
| Depreciación | X |
| Menos subvenciones del gobierno de capital liberadas | (X) |
| Amortización de activos intangibles | X |
| Pérdida por deterioro imputada a resultados | X |
| Pérdida por enajenación de activos (beneficio) | X/(X) |
| Aumento de provisiones (disminución) | X/(X) |
| Cambios en el capital de trabajo | |
| Aumento/disminución de inventario | X/(X) |
| Aumento/disminución de cuentas por cobrar y pagos anticipados | X/(X) |
| Aumento/disminución de acreedores comerciales y devengos | X/(X) |
| Efectivo generado por las operaciones | X |
| Pago interesado | (X) |
| impuestos pagados | (X) |
| Efectivo neto de actividades operativas | X |
Flujo de caja de actividades de inversión
Este segmento indica la expansión de capital y las inversiones a largo plazo realizadas por la entidad durante el período. Las inversiones en propiedades, plantas y equipos se reflejarán aquí. Un flujo de caja negativo en las actividades de inversión puede no ser necesariamente una mala señal, ya que indica que la empresa se ha comprometido a expandirse y crecer. Por lo tanto, esta es una señal feliz para las partes interesadas, ya que pueden esperar un aumento en las ganancias y una apreciación en los precios de las acciones debido a los ingresos incrementales que se derivan de las inversiones.
A continuación se muestra el formato del flujo de efectivo de las actividades de inversión.
| Pagos para comprar EPI / Intangibles / Inversiones | (X) |
| Ingresos por la venta de PPE / Intangibles / Inversiones | X |
| Dividendos recibidos de inversiones | X |
| Subvenciones del gobierno de la capital recibidas | X |
| El efectivo neto utilizado en actividades de inversión | X |
Flujo de caja de las actividades de financiación
Este segmento explica los cambios que se han realizado en la estructura de capital permanente del negocio. Informa a los accionistas sobre el efectivo en el que se encuentra la empresa debido a la deuda y el capital.
Los casos de un flujo de efectivo positivo son cuando se obtiene más capital, ya sea mediante la emisión de capital fresco o mediante la adquisición de nueva deuda. Los ejemplos de flujo de efectivo negativo incluyen el pago de la deuda, el interés de la deuda, etc. Incluso los pagos de dividendos se registran como parte de la actividad de financiación, ya que son una salida del capital permanente.
A continuación se presenta el formato del flujo de caja de las actividades de financiación.
| Producto de una emisión de acciones de capital | X |
| Dividendos pagados | (X) |
| Producto de la emisión de nueva deuda | X |
| Reembolso de la deuda | (X) |
| Reembolso de capital de las obligaciones de arrendamiento financiero | (X) |
| Efectivo neto procedente de/utilizado en actividades de financiación | X/(X) |
Fórmula para el flujo de efectivo
Existen varias razones y fórmulas para determinar la eficiencia de efectivo, la liquidez y la solvencia de una organización. Si bien cada índice cubre diferentes facetas de una organización, todos son igualmente importantes. A continuación se mencionan algunas de las principales fórmulas para el flujo de efectivo.
Razones de Liquidez
Radio actual
Este índice mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo con los activos corrientes disponibles. Generalmente, 2:1 se considera ideal. Pero puede haber variaciones de la industria.
CR (Relación Corriente) = Activo Corriente/Pasivo Corriente
Activos circulantes = Existencias, Deudor, Efectivo y banco, cuentas por cobrar, préstamos y anticipos, y otros activos circulantes.
Pasivo corriente = Acreedor, préstamo a corto plazo, sobregiro bancario, gastos pendientes y otro pasivo corriente
Relación de intervalo de defensa
Esta relación indica el número de días que una empresa puede continuar sus operaciones sin acceso a activos no corrientes. Esta relación es más práctica y relevante ya que compara los activos circulantes solo con los gastos reales y no con los pasivos circulantes en su conjunto. De este modo, una parte interesada obtiene una imagen real de la capacidad de una empresa para pagar sus gastos de rutina.
DIR = Activos Rápidos/Gastos Diarios en Efectivo
Activos rápidos = Efectivo + Equivalentes de efectivo + Valores negociables + Cuentas por cobrar
Ratios de Solvencia
Es una variante de una fórmula de flujo de efectivo que indica si la empresa genera suficiente flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones a largo plazo.
Ratio de Solvencia = Utilidad Neta (Después de Impuestos) + Depreciación/ Corto Plazo + Pasivos a Largo Plazo
La depreciación, un artículo que no es efectivo, se vuelve a agregar.
Coeficientes de cobertura
Los índices de cobertura generalmente transmiten «cuántas veces» se puede cubrir un gasto en particular con los ingresos o los saldos de efectivo en consideración.
Coeficiente de Cobertura de Efectivo (CCR)
Esta fórmula para el flujo de efectivo enfrenta solo el saldo de efectivo contra el gasto por intereses. Es una forma muy conservadora e inverosímil de evaluar el potencial de pago de intereses ya que no se consideran otros activos circulantes.
CCR= Saldo de Caja/ Gastos por Intereses
Por ejemplo, un CCR de 1,5 significaría que una empresa actualmente tiene 1,5 veces el saldo de efectivo de su pasivo por intereses.
Índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
Esta fórmula para el flujo de efectivo encuentra una gran aplicación en el sector bancario ya que las instituciones financieras confían en esta fórmula para evaluar la solvencia de un solicitante de préstamo. DSCR básicamente evalúa el potencial del negocio para mantener los términos de la deuda, es decir, el pago oportuno de capital e intereses.
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