Significado de la forma semifuerte de la eficiencia del mercado

La hipótesis del mercado eficiente (EMH) tiene tres formas, fuerte, semifuerte y débil. La forma semifuerte de la eficiencia del mercado se encuentra en el medio. Y es un camino intermedio entre la forma débil y fuerte de la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH). Según la teoría, el precio de cualquier activo o valor que negociemos públicamente es el reflejo de toda la información pasada, así como de la información actual que está disponible para el público en general. Por lo tanto, no hay margen para obtener beneficios excesivos para un inversor a largo plazo. Esto es así porque los precios se ajustan automáticamente a cualquier forma de información que esté disponible. Los precios siempre alcanzan niveles justos de valor de mercado. Además, hay una presencia de numerosos o muchos compradores y vendedores.

Una forma semifuerte de eficiencia de mercado hace que tanto el análisis técnico como el fundamental sean irrelevantes. Un inversionista no puede obtener ganancias excesivas a largo plazo mediante el estudio de información pasada y gráficos históricos. Además, la predicción de los movimientos futuros de precios y volúmenes de un valor o acción no sirve de nada. El análisis técnico también se está volviendo inútil. Todos los resultados están a la vista de todos y cada uno de los inversores. Los patrones de precios anteriores no pueden ser de utilidad para obtener ganancias extraordinarias en el futuro.

Del mismo modo, un inversor no puede obtener beneficios excesivos a largo plazo mediante el análisis fundamental de la empresa. Los estados financieros y resultados de cada empresa también están disponibles públicamente. Otros factores como los tipos de interés, la competencia, la capacidad de producción, la capacidad de generación de rentabilidad, etc., también son conocidos por todos y cada uno de los inversores. Sin embargo, existe alguna posibilidad de obtener ganancias extraordinarias. Esto se puede hacer haciendo uso de información no pública o información privilegiada.

¿Cuál es la metodología de trabajo de tal forma de eficiencia de mercado?

Una forma semifuerte de eficiencia de mercado refleja las variaciones de precio y volumen en respuesta a cualquier información específica. Un cambio rápido en los precios y los volúmenes comerciales sobre la base de nueva información indica la presencia de una forma semifuerte de eficiencia del mercado. La nueva información puede relacionarse con una serie de eventos, como un cambio en la administración y el control de la empresa, dividendos y bonos, fusión o adquisición por parte de otra empresa, cambios en las normas y reglamentos, cambios en el gobierno, cambios legales, etc.

Según esta teoría, las acciones y los valores ven las fases de infravaloración o sobrevaloración solo durante un período de tiempo muy corto. Tales etapas son temporales y los mercados reaccionan de manera eficiente ante tal situación. Los precios vuelven de nuevo al valor justo de mercado. Por lo tanto, los rendimientos siempre están cerca de los rendimientos promedio del mercado en general. Hay una presencia de valores atípicos: aquellos que obtienen ganancias extraordinarias y también aquellos que sufren pérdidas extraordinarias. Pero el rendimiento general está en el nivel medio o promedio del mercado.

Ejemplo

El Sr. A tiene una inversión en acciones de una empresa de cadena minorista XYZ Pvt. Ltd. La compañía tiene finanzas sólidas y los números muestran un aumento constante en sus ganancias cada trimestre desde los últimos dos años. El Sr. A también realiza una investigación exhaustiva sobre la gestión de la empresa, y promete un buen potencial para el crecimiento futuro.

Un gigante de la cadena minorista más grande comienza a mostrar interés en la empresa mencionada. El Sr. A aumenta inmediatamente su participación accionaria en la empresa con la expectativa de una apreciación sustancial del precio de las acciones de la empresa en caso de una adquisición. La adquisición ocurre muy pronto y los precios de las acciones se disparan en más del 35%.

El Sr. A decide mantener las acciones con la esperanza de una mayor apreciación del valor de las acciones de la empresa. Pero el mercado tiene una forma semifuerte de eficiencia. Hay un límite a un aumento en el precio de mercado de las acciones, y no es sostenible. El mercado en general absorbe inmediatamente la noticia de la adquisición de la empresa. El precio de la acción vuelve a caer a sus niveles promedio, y cualquier posibilidad de obtener ganancias extraordinarias desaparece.

El Sr. A se sorprende cuando el precio de las acciones vuelve a su valor justo de mercado oa su precio promedio. Pierde la oportunidad de vender las acciones a un precio alto y obtener una ganancia rápida a corto plazo de la situación. Por lo tanto, incluso un análisis técnico y fundamental completo junto con información anticipada sobre la posible adquisición no podría ayudar al Sr. A a obtener ganancias extraordinarias de la inversión a largo plazo. Una forma semifuerte de eficiencia del mercado elimina inmediatamente tales posibilidades y devuelve el precio a los niveles medios del mercado.

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