Fondo combinado: significado, ejemplo, ventajas y más

Fondo combinado es muy similar a un fondo mutuo. Son básicamente una sola cuenta que incluye los activos de muchas cuentas. El objetivo principal de este tipo de fondo es reducir el costo de administrar los fondos. Además, garantiza que los inversores obtengan ayuda profesional para administrar sus fondos. El fondo de jubilación del lugar de trabajo es un buen ejemplo de este tipo de fondo. También llamamos a estos fondos como fondos agrupados.

Estos fondos no cotizan públicamente y no son accesibles para inversores minoristas. En cambio, son más populares para planes de jubilación, fondos de pensiones y otras cuentas institucionales.

Ejemplo

Tomemos un ejemplo simple para entender cómo funcionan los fondos combinados.

Suponga que los inversores X, Y y Z acuden a un administrador de fondos A para administrar su cartera por separado. A, sin embargo, les dice que administraría todas sus cuentas como una sola cuenta para reducir los gastos y su trabajo. El dinero de los tres irá a un fondo común (cuenta), y los activos que A comprará con el dinero se distribuirán equitativamente entre los tres. Y, a la fecha de presentación, la distribución de los activos entre los tres se hará sobre la base de la aportación de capital.  

Ahora, digamos que X, Y y Z invierten $20,000; $30,000 y $50,000 inicialmente. La relación de su inversión es 2:3:5. Ahora, A toma la inversión total ($100 000) e invierte en tres tipos de activos (acciones, bonos y letras del Tesoro) en una proporción de 4:5:1. O $40,000 en acciones, $50,000 en bonos y $10,000 en letras del Tesoro.

Al final del año, el monto total crece a $120,000 (rendimiento del 20%). Ahora, la inversión en cada clase de activos es de $48 000 en acciones, $60 000 en bonos y $12 000 en letras del Tesoro. Para X, Y y Z, el saldo de la cuenta de fin de año será el saldo inicial más una rentabilidad del 20%. Entonces, serán $24,000; $36,000; y $60,000, respectivamente.

Hablando de cuánto de X, Y y Z van a cada clase de activo, será sobre la base de la relación inicial de 4:5:1. Entonces, para X, la inversión es $9,600; $12,000 y $2,400, en acciones, bonos y letras del tesoro, respectivamente.

Para Y, el monto de la inversión es de $14,400; $18 000 y $3 600 en acciones, bonos y letras del tesoro, respectivamente.

Para Z, el monto de la inversión es de $24,000; $30,000 y $6,000 en acciones, bonos y letras del tesoro, respectivamente.

Ventajas y desventajas del fondo combinado

Las siguientes son las ventajas de los fondos combinados:

• Elimina la necesidad de administrar múltiples cuentas para diversos activos.
• Dichos fondos son más baratos de administrar debido a la menor cantidad de requisitos operativos y regulatorios.
• Al igual que los fondos mutuos, ayudan a diversificar la cartera.
• Los administradores de fondos profesionales supervisan la cuenta. Esto aumenta las posibilidades de una rentabilidad superior a la media.
• Dichos fondos suelen dar un mejor rendimiento que los fondos mutuos debido a sus menores gastos y su enfoque en la inversión.

Las siguientes son las desventajas de los fondos combinados:

• Dado que estos fondos enfrentan requisitos regulatorios y de información más bajos, podrían ser menos transparentes y más riesgosos.
• No muchos inversores tienen acceso a estos fondos debido a la falta de liquidez y la naturaleza no negociable de los fondos. Estos fondos no están disponibles públicamente.
• Debido a los requisitos de informes menores, se vuelve difícil rastrear el rendimiento de dichos fondos en tiempo real.
• A diferencia de los fondos mutuos, es posible que los inversores no obtengan información sobre las tenencias, los índices de gastos y otros detalles de dichos fondos.
• Los fondos combinados no están ampliamente disponibles como otras opciones de inversión, como los ETF (fondos cotizados en bolsa) y los fondos mutuos.
• No son una buena inversión a corto plazo por la falta de liquidez.

Hay algunos inconvenientes de estos fondos que los inversores deben considerar antes de invertir. Estos son:

• Estos fondos tienen un período de tenencia preestablecido. Esto significa que los inversores deben evaluar sus necesidades de liquidez y el plazo de inversión y solo entonces invertir en dichos fondos.
• Dado que estos fondos no son tan líquidos como los fondos mutuos, es posible que los inversores no obtengan su dinero en caso de una emergencia.
• La SEC (Comisión de Bolsa y Valores) no regula estos fondos. En cambio, la Oficina del Contralor de la Moneda de los Estados Unidos y los reguladores estatales individuales supervisan el funcionamiento de dichos fondos.

Fondo mixto vs fondos mutuos

Aunque ambos tipos de fondos funcionan de manera muy similar, son muy diferentes entre sí. La diferencia más básica es con respecto a la regulación. Los fondos mutuos se enfrentan a una fuerte regulación de la SEC. Los fondos combinados, por otro lado, enfrentan menos regulaciones y la SEC no los regula.

Otra diferencia evidente entre los dos está en los gastos. Los fondos mutuos son relativamente más caros debido a su mayor gasto operativo. Como los Fondos Mixtos tienen menos regulaciones, sus gastos son menores.

Desde el punto de vista de un inversor, es relativamente más fácil invertir en fondos mutuos. Para invertir en Commingled Fund, un inversor debe tener una conexión personal con la persona que administra o invierte en dicho fondo. Para un fondo mutuo, un inversionista debe comunicarse con un corredor. No ocurre lo mismo con los Fondos Compartidos, por lo que los inversores necesitan una conexión personal.

Un inversionista que desee invertir en un fondo mutuo puede obtener información del prospecto de esa MF. Por otro lado, los Fondos Combinados ofrecen detalles en un SPD (Descripción Resumida del Plan). El SPD detalla los objetivos del fondo, los detalles del administrador del fondo, la estrategia, así como los derechos y obligaciones de los inversores.

Otra diferencia es que, a diferencia de los Fondos Mutuos, los Fondos Mixtos no tienen un ticker. Esto se debe a que no cotizan públicamente.

¿Debería invertir en fondos combinados?

Commingled Fund ha demostrado ser una herramienta de inversión eficaz. Sin embargo, adolecen de muchos inconvenientes. Por lo tanto, es importante que los inversores tengan en cuenta su propio propósito y nivel de riesgo al invertir en dichos fondos. Además, los inversores deben asegurarse de que su propósito y nivel de riesgo estén sincronizados con el propósito y el nivel de riesgo del fondo.

Además, si está evaluando invertir en dichos fondos, responder las siguientes preguntas lo ayudará a decidir:

¿Quieres invertir a largo plazo?

¿Está buscando diversificar su cartera?

¿Estás buscando una opción de inversión eficiente y con menos gastos?

¿Está buscando entregar sus fondos a un administrador profesional para obtener mejores rendimientos?

¿Se siente o no cómodo con menos liquidez y falta de transparencia?

Si su respuesta es ‘sí’ a todas las preguntas anteriores, puede seguir adelante e invertir en un Fondo combinado. Pero, antes de poner su dinero, obtenga toda la información que pueda, como copias de divulgaciones (si las hay), hojas de precios y más. Revise toda la información cuidadosamente para asegurarse de que el fondo se alinee con su objetivo de inversión y nivel de riesgo.