¿Qué es el flujo de caja neto?

El flujo de efectivo neto significa la cantidad de efectivo generada por un negocio operativo durante un período de tiempo, digamos un año, seis meses o nueve meses. Una empresa genera o invierte efectivo en tres actividades principales, que son: (1) Actividades operativas, (2) Actividades de inversión y (3) Actividades de financiación. El flujo de efectivo neto es la suma de las entradas y salidas de efectivo de estas tres actividades. No es más que la diferencia entre las entradas y salidas de efectivo de una empresa. También lo conocemos como aumento/disminución de efectivo y equivalentes de efectivo. Los equivalentes de efectivo son aquellos activos que son altamente líquidos y se pueden convertir rápidamente en efectivo y, por lo tanto, muchas veces se denominan tan buenos como efectivo. Es una buena métrica para analizar la liquidez de un negocio.

¿Cómo podemos calcular el flujo de caja neto?

Los flujos de efectivo netos se pueden encontrar fácilmente en el estado de flujos de efectivo. También puede determinar el número calculando los cambios en el saldo de efectivo indicado en el balance general durante dos períodos diferentes.

Cálculo a partir del Estado de Flujos de Efectivo

Podemos calcular el flujo de efectivo neto del estado de flujos de efectivo con la ayuda de la siguiente ecuación.

Flujo de caja neto = CFO+CFI+CFF

Efectivo de actividades operativas (CFO)

Este es el efectivo neto que genera una empresa a partir de las operaciones principales de la empresa. CFO incluye reembolsos de impuestos o gastos y cambios en el capital de trabajo. CFO incluye utilidades netas ajustadas con gastos e ingresos no monetarios y cambios en el capital de trabajo. Los gastos que no son en efectivo se vuelven a agregar a las ganancias y se deducen los ingresos que no son en efectivo.

Efectivo de actividades de inversión (CFI)

Este es el efectivo neto generado por las ventas y compras de equipos y activos (tangibles o intangibles) y otros gastos de capital para las operaciones principales. También incluye el movimiento de caja por inversiones realizadas fuera de la empresa como invertir en otros negocios, mercado de valores, bonos, etc.

Efectivo de Actividades de Financiamiento (CFF)

Es el efectivo neto generado por la contratación y amortización de deuda a corto y largo plazo, emisión de acciones, compra/venta de acciones propias, pago de dividendos, etc.

Cabe señalar que el flujo de caja neto puede ser tanto positivo como negativo. La mejor medida de la precisión del flujo de efectivo neto es que es igual a los cambios en efectivo y equivalentes de efectivo. Este último denota la diferencia entre el saldo de caja inicial y final.

Cálculo a partir del Balance

También podemos calcular los flujos de efectivo netos del balance. Es la diferencia entre el saldo de caja del balance general durante dos periodos consecutivos.

Flujo de caja neto = Saldo de caja para 2020 – Saldo de caja para 2019

Ejemplo de cálculo de flujo de caja neto

En el ejemplo anterior para el año 2011,

El efectivo de las actividades operativas (CFO) es de $ 7,150.1 millones

El efectivo de actividades de inversión (CFI) es de $(2,570.9) millones

y el efectivo de actividades de financiamiento (CFF) es de $(4,533.0) millones

Por lo tanto, el Flujo de caja neto para 2011 es CFO + CFI + CFF + Efecto del tipo de cambio =

= 7150,1 – 2570,9 -4533 – 97,5 = -51,3 =  $(51,3) millones

Utilice la calculadora de flujo de efectivo neto para un cálculo rápido.

Diferencia entre el flujo de caja neto y el ingreso neto

  • A menudo hay confusión entre los flujos de efectivo netos y los ingresos netos. Aunque pueden sonar similares, ambos son conceptos diametralmente opuestos. El ingreso neto es la ganancia resultante que tiene una organización después de ajustar todos los gastos e impuestos operativos y no operativos del ingreso total obtenido. Por el contrario, el flujo de efectivo neto es la suma de toda la generación de efectivo de la organización durante un período. Si una organización tiene $200 como ingreso neto, no implica que haya generado $200 en efectivo en ese período. Sin embargo, si una organización tiene un flujo de efectivo neto de $ 200, significa que ha podido generar esa cantidad de efectivo en ese período.
  • El ingreso neto es el resultado de la base contable de causación, en la que reconoce todos los gastos en el mismo período de los ingresos obtenidos. El flujo de efectivo neto, por otro lado, observamos la salida y entrada de efectivo y equivalentes de efectivo durante un período.
  • En el cálculo de la utilidad neta, no es necesario que todos los gastos sean en efectivo. La depreciación y la amortización son gastos que no son en efectivo incluidos en el cálculo de la utilidad neta. Para llegar al flujo de efectivo neto de las operaciones, solo tiene en cuenta los gastos en efectivo.

Además, lea Flujo de caja vs. flujo de fondos

¿Por qué es importante el flujo de efectivo neto?

El flujo de caja neto es la fuerza impulsora detrás de una organización y facilita las siguientes actividades importantes.

  • operaciones comerciales centrales,
  • inversión en nueva tecnología
  • investigación e innovación de productos,
  • expansión en nuevos mercados,
  • recompra de acciones,
  • aumentar la financiación de capital
  • reducir la deuda

Sin embargo, al analizar los flujos de efectivo netos, no solo necesitamos ver si son positivos o negativos, sino que también debemos saber el marco de tiempo y su razón. Por ejemplo, una organización puede haber invertido una gran suma en la compra de equipos para fabricar una nueva línea de productos. El flujo de efectivo podría volverse negativo a corto plazo debido a este movimiento. Sin embargo, a largo plazo, este nuevo producto podría resultar en una mayor generación de efectivo para la organización, lo que hará que los flujos de efectivo sean positivos. De manera similar, los flujos de efectivo netos pueden ser negativos si la organización ha pagado una gran parte de la deuda, pero esto puede no afectar su viabilidad a largo plazo. Por lo tanto, el análisis tiene que ser multidimensional cuando se trata del flujo de caja neto.

En el ejemplo anterior también tenemos un flujo de caja negativo. Sin embargo, se debe más a gastos de capital, compra de negocios de restaurantes y pago de dividendos en efectivo. Aunque estas transacciones han reducido los niveles de efectivo, no significa necesariamente que el negocio sea financieramente inviable.

Teniendo en cuenta todos estos factores, si una organización es capaz de mantener un flujo de caja positivo a largo plazo, un inversor la considerará financieramente saludable. Por otro lado, si una organización reporta flujos de caja negativos constantemente, es una gran pregunta sobre su viabilidad. La incapacidad de cubrir sus gastos diarios relacionados con operaciones, inversiones y financiamiento reduce su potencial para atraer inversionistas a largo plazo.

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