Flujo de caja libre | Definición y ejemplos

Definición de flujo de caja libre

Free Cash Flow (FCF) o Free Cash Flow to Firm (FCFF) forma parte del análisis del capital de trabajo de una empresa. El capital de trabajo se refiere al efectivo disponible para invertir en las operaciones normales del negocio de una entidad. El beneficio operativo de una empresa se utiliza para realizar gastos de capital para ampliar la base de activos. Después de realizar dichos gastos de capital, el monto residual está disponible para su distribución a todos los propietarios de la entidad, es decir, los accionistas.

Descripción de Flujo de Caja Libre

El desempeño financiero de una entidad depende del Flujo de Caja Libre. Representa cómo una empresa puede lograr mejorar el valor de sus accionistas después de impulsar la expansión de activos. FCF representa todo el efectivo generado por una empresa en última instancia después de deducir sus gastos de capital. Tales como la compra de bienes y equipos. El exceso de efectivo ayuda a liquidar deudas, investigación y desarrollo, expandir el negocio y pagar dividendos a los accionistas de la entidad.

El flujo de caja libre es una métrica relativamente más transparente que la relación PE. Porque no es tan fácil manipular el flujo de efectivo. Las empresas públicas encuentran FCF como un indicador extremadamente beneficioso para el desempeño de la empresa.

FCF es una guía de inversión importante para los accionistas de una empresa porque representa cuánto devuelve la empresa. También ayuda en el crecimiento de sus inversores. Una empresa con un crecimiento constante en FCF es un buen indicador de salud financiera.

Sin embargo, en ocasiones las entidades pueden tener un flujo de efectivo negativo. Esto puede no ser una mala señal si una empresa utiliza todo su exceso de efectivo para invertir en nuevos gastos de capital. En tales casos, es recomendable estudiar los rendimientos obtenidos en inversiones tan grandes, que pueden dar mejores resultados si son altos.

Cálculo del Flujo de Caja Libre

Podemos calcular el flujo de efectivo libre utilizando el estado de flujo de efectivo.

• FCF = Flujo de caja operativo – Todos los gastos de capital
• FCF = EBIT x (tasa de 1 impuesto) + Depreciación + Amortización – Cambio en el capital de trabajo neto – Gastos de capital

Donde,

Cambio en el capital de trabajo neto = Activos circulantes – Pasivos circulantes

Ejemplo de flujo de caja libre

Tomemos un ejemplo de una empresa hipotética ABC.

Se espera que la compañía sea una excelente inversión debido a su prometedor aumento de FCF en el futuro cercano.

En el año fiscal 2017, la compañía obtuvo una ganancia récord de $ 4,8 mil millones. Su margen de utilidad operativa aumentó de 18% a 21%, y se espera que el mismo aumente hasta 2017.

El gasto de capital de ABC para 2017 fue de 2,2 mil millones, y en 2018 se espera que llegue a 3 mil millones. Esperando mayores ingresos y ganancias el próximo año, el FCF de la empresa ABC probablemente será más del doble en 2018.

Consulte Calculadora de flujo de caja libre a empresa y Calculadora de flujo de caja libre a capital.

Conclusión

FCF se considera una buena forma de conocer el desempeño financiero de cualquier entidad en un año. Los inversores lo prefieren debido al hecho de que los flujos de efectivo son difíciles de falsificar en comparación con otras métricas en las que es posible exhibir una mejor condición que en la realidad. Para un inversor, el crecimiento personal y la rentabilidad son aspectos importantes. Por lo tanto, la relación Precio de las acciones a FCF es un método común utilizado por los inversores para comprender si una empresa vale la pena su inversión o no. También ayuda a llegar al valor empresarial. Es un método muy popular de valoración de acciones.

El único problema con FCF es que puede ser medido e interpretado de manera diferente por diferentes personas, creando un elemento de confusión. Una empresa generalmente menciona el método de cálculo de FCF, que se sigue para la estimación de las ganancias de la empresa cada año sobre una base similar para evitar confusiones y distorsiones.