Toda entidad necesita presentar el estado de flujo de efectivo como parte de sus Cuentas/Informes Anuales. Y este estado de flujo de efectivo tiene tres subestados. Y estos son flujos de efectivo de actividades de financiación, flujo de efectivo de actividades operativas y flujo de efectivo de actividades de inversión. Además, los flujos de efectivo de las actividades de inversión son una de las partidas del estado de flujo de efectivo. Además, el flujo de efectivo de las actividades de inversión da una idea del despliegue de fondos relacionado con la inversión de una entidad. O bien, muestra cómo una entidad gasta en activos no corrientes para iluminar o mejorar sus perspectivas.
Las actividades de inversión incluyen todas las inversiones nuevas que realiza una entidad, como las transacciones relacionadas con la venta de activos y las ganancias o pérdidas de inversión. Y los elementos comunes que se incluyen en las actividades de inversión son la compra y venta de activos fijos, la compra y venta de acciones y bonos, los pagos por fusiones y adquisiciones, etc.
¿Qué incluye y qué no incluye?
Las actividades de inversión incluyen los siguientes elementos:
- Compra de propiedad, planta y equipo (salida de efectivo).
- Dinero de la venta de propiedad, planta y equipo (entrada de efectivo).
- Adquirir otras entidades o negocios (salida de caja).
- Ingresos por la venta de otras entidades (entrada de efectivo).
- Compra de acciones, bonos y otros valores negociables (salida de efectivo).
- Producto de la venta de acciones, bonos y otros valores negociables (entrada de efectivo).
Podría haber más artículos bajo las actividades de inversión dependiendo de los tipos de empresa e industria. Una manera fácil de saber qué incluir y qué no incluir en las actividades de inversión es comparar las diferencias entre los activos no corrientes durante dos períodos. Por lo tanto, cualquier cambio en los montos de los activos a largo plazo (no la depreciación) debe incluirse en las actividades de inversión.
Sin embargo, las actividades de inversión no incluyen los siguientes elementos:
- Pago de intereses y dividendos.
- Asumir más deuda, emitir nuevas acciones y otras fuentes de capital.
- Depreciación de activos.
- Todas las demás transacciones (ingresos y gastos) en las operaciones comerciales normales.
Flujo de caja de actividades de inversión: fórmula
Ahora que sabemos qué elementos se incluyen en las actividades de inversión, veamos su fórmula de cálculo. No existe una fórmula única para conocer el saldo de las actividades de inversión, pero la siguiente fórmula es la más popular.
Flujo de efectivo de las actividades de inversión = CapEx (Gastos de capital) más (Compra de inversiones a largo plazo) más (Adquisiciones de negocios) menos Desinversiones.
Los gastos de capital, la compra de inversiones a largo plazo y las adquisiciones comerciales suelen ser las mayores salidas de efectivo; la enajenación o disposición de los activos conduce a entradas de efectivo.
Por lo general, el flujo de efectivo de las actividades de inversión es negativo. El CapEx y otras inversiones son más frecuentes (y mayores) que las desinversiones/disposiciones. Sin embargo, un saldo negativo de ninguna manera es malo. Un saldo negativo sugiere que una entidad está invirtiendo en el crecimiento a largo plazo.
Ejemplo
Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo de los flujos de efectivo de las actividades de inversión:
La empresa A compra una nueva planta por $800 millones en el año 1. La empresa vende su antigua instalación con una pérdida de $10 millones, y el valor amortizado de cierre de la antigua instalación fue de $150 millones. La compañía gasta $ 20 millones en la construcción de la instalación. Además, la Compañía A está vendiendo su participación en una entidad hermana por $50 millones. También obtuvo un pago de dividendos de $ 5 millones.
Para el cálculo de los flujos de efectivo de las actividades de inversión vendrán los siguientes elementos:
Pago para montar la nueva planta: $800 millones
Más: Gasto en construcción: $20 millones
Menos: Ingresos por la venta de la antigua instalación: $140 millones ($150 millones menos $10 millones)
Menos: Ingresos por la venta de una participación en una empresa hermana: $50 millones
Entonces, el flujo de efectivo de la actividad de inversión será: -$630 millones, y tenga en cuenta que los dividendos no se incluirán en las actividades de inversión.
Importancia del flujo de efectivo de las actividades de inversión
Los siguientes puntos ayudarán a resaltar la importancia del flujo de efectivo de las actividades de inversión:
- Un vistazo a las actividades de inversión da fácilmente una idea de los gastos de una entidad en PPE (propiedades, planta y equipo).
- Observar el monto de CapEx en las actividades de inversión da una idea clara del dinero que una entidad está gastando en su crecimiento futuro. Además, cuán consistentemente se están realizando tales inversiones.
- Además, revela cómo una entidad está asignando efectivo hacia su crecimiento a largo plazo.
Interpretación del flujo de efectivo de las actividades de inversión
El saldo de efectivo de las actividades de inversión puede resultar una fuente importante para compensar los flujos de efectivo negativos de las operaciones. Las industrias intensivas en capital requieren inversiones masivas en activos fijos. Si una entidad arroja continuamente flujos de efectivo netos negativos de las actividades de inversión debido a la compra de activos fijos, podría indicar que la entidad se encuentra en una fase de crecimiento. Por lo tanto, es probable que una entidad pueda generar rendimientos positivos en el futuro. Otra forma de verlo es que si las actividades operativas no respaldan o reflejan el crecimiento, entonces podría tratarse de una sobrecapitalización. Y eso puede conducir a un serio cuello de botella en el flujo de caja y puede afectar las operaciones de la empresa.
Por otra parte, si una entidad está reduciendo continuamente las inversiones en activos fijos, podría significar que una entidad no cree que existan oportunidades potenciales en su negocio actual. Si una caída en las inversiones en activos fijos acompaña a la distribución de dividendos a los inversores, entonces puede ser negativa o no.
Una caída en las inversiones en activos fijos también podría significar que una entidad ya no es rentable. Y que no tiene suficiente efectivo ni capacidad de endeudamiento para realizar nuevas inversiones. En tal caso, el estado de resultados mostraría un número bajo o negativo.
Por lo tanto, es importante leer la información de las actividades de inversión en combinación con la información de otros estados financieros.
Ultimas palabras
El flujo de efectivo de las actividades de inversión es un elemento crucial en los estados financieros de una entidad. Puede dar fácilmente una idea de cómo una entidad planea crecer en el futuro y de dónde provendrían los ingresos futuros. Un saldo negativo significa que una entidad está gastando más efectivo. En cambio, podría sugerir que la entidad está invirtiendo en su crecimiento futuro. La interpretación, sin embargo, debe tomarse después de considerar el estado de flujo de efectivo operativo y financiero. Cualquier interpretación o conclusión aislada puede llevar a una decisión equivocada.
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