Significado de la exposición de la transacción

La exposición a transacciones es un tipo de exposición al tipo de cambio (moneda) en la que se incurre debido a las fluctuaciones en los tipos de cambio antes de que se liquide el contrato. Los cambios en el tipo de cambio en las transacciones entre divisas pueden afectar negativamente a las partes involucradas. Una vez que se ha enmarcado un contrato de divisas cruzadas y se ha fijado una cantidad específica de dinero y una cantidad de bienes, las fluctuaciones del tipo de cambio pueden cambiar el valor del contrato. Sin embargo, una empresa que ha acordado un contrato pero aún no lo ha liquidado se enfrenta al riesgo de exposición de la transacción. Cuanto mayor sea el tiempo entre el acuerdo y la liquidación de los contratos, mayor será el riesgo involucrado con las fluctuaciones del tipo de cambio.

Explicación con ejemplo

En pocas palabras, una empresa india compró una máquina a un proveedor de EE. UU. a USD 10 000 en junio, cuando el tipo de cambio era de Rs. 60 por USD. Las condiciones de pago indicaron el pago en agosto. El tipo de cambio cambió a Rs. 65 por USD en agosto.

Para el comprador, el valor en el momento de la compra era de Rs. 600000, y en ese momento, el pago se convirtió en Rs. 650000. Se volvió costoso por Rs. 50000. Para el vendedor, no hay impacto porque negoció y USD y la moneda local también es USD.

El riesgo del comprador de perder Rs adicionales. 50000 se puede denominar exposición de transacción.

Después de entender el significado, veamos las técnicas para manejarlo:

Técnicas financieras para gestionar la exposición de transacciones

Las siguientes son las técnicas financieras para cubrir la exposición de la transacción:

Contratos a plazo

Si una empresa debe pagar una cantidad específica de moneda extranjera en el futuro, puede celebrar un contrato que fije el precio de la moneda extranjera para una fecha futura. Esto elimina las posibilidades de sufrir debido a las fluctuaciones de la moneda.

Contratos de Futuros

Los contratos de futuros son similares a los ‘contratos a plazo’. Sin embargo, los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento, garantía inicial y tamaños de contrato estandarizados y limitados.

Cobertura del mercado monetario

En una cobertura del mercado monetario, el precio a plazo es igual al precio al contado actual multiplicado por la relación entre los rendimientos sin riesgo de la moneda. Esto también crea la financiación para la transacción en moneda extranjera.

Opciones

Los contratos de opciones implican una tarifa inicial y no obligan al propietario a negociar divisas a un precio, período de tiempo y cantidad específicos.

Después de obtener una idea de las técnicas financieras, veremos las técnicas operativas para administrar la exposición de las transacciones.

Además, consulte Transacción frente a exposición de conversión.

Técnicas operativas para gestionar la exposición de transacciones

Las siguientes son las técnicas operativas para gestionarlo:

Cambio de riesgo

La empresa puede evitar por completo la exposición a transacciones si no se involucra en absoluto en el mercado de divisas. Todas las transacciones se pueden realizar en la moneda local. Sin embargo, esto no es posible para todos los tipos de empresas.

Riesgo de divisas compartido

Las dos partes involucradas en el trato pueden tener el entendimiento para compartir el riesgo de la transacción.

líder y rezagado

El adelanto y el atraso implican manipular los flujos de efectivo de las divisas de acuerdo con las fluctuaciones. Pagar los pasivos cuando la moneda se está apreciando se conoce como líder. Mientras que el cobro de cuentas por cobrar cuando la moneda tiene un valor bajo se denomina retraso.

Centros de Refacturación

Un centro de refacturación es una única subsidiaria de un tercero que se utiliza para realizar todas las transacciones dentro de la empresa. Los centros de refacturación realizan transacciones en moneda nacional, por lo que soportan las pérdidas de las exposiciones de la transacción.

Conclusión

Los riesgos de exposición de transacciones se sufren debido a las fluctuaciones del tipo de cambio. Sin embargo, estos riesgos pueden minimizarse o eliminarse por completo mediante numerosas técnicas financieras y operativas.

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