¿Que es el Estado de Flujo de Efectivo / Flujo de Caja? Ejemplos y Metodos

¿Qué es el Estado de Flujos de Caja?

El estado de flujos de efectivo (también conocido como el estado de flujo de caja) es uno de los tres estados financieros clave que informa el efectivo generado y gastado durante un período específico de tiempo (es decir, un mes, trimestre o año). El estado de flujo de efectivo actúa como un puente entre el estado de resultados y el balance general al mostrar cómo el dinero entra y sale de la empresa.

Tres Secciones del Estado de Flujos de Caja:

Actividades operativas: Las principales actividades generadoras de ingresos de una organización y otras actividades que no son inversiones o financiamiento; Cualquier flujo de efectivo de activos corrientes y pasivos corrientes.

Actividades de inversión: Cualquier flujo de efectivo proveniente de la adquisición y disposición de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en los equivalentes de efectivo.

Actividades de financiamiento: cualquier flujo de efectivo que resulte en cambios en el tamaño y la composición del capital social contribuido o los préstamos de la entidad (es decir, bonos, acciones, dividendos)

Definiciones de flujo de efectivo

Flujo de efectivo: entradas y salidas de efectivo y equivalentes de efectivo (obtenga más información en la Guía definitiva de flujo de efectivo de CFI)

Saldo de caja: efectivo disponible y depósitos a la vista (saldo de caja en el balance general)

Equivalentes de efectivo: Los equivalentes de efectivo incluyen el efectivo mantenido como depósitos bancarios, inversiones a corto plazo y cualquier activo fácilmente convertible en efectivo. Incluye sobregiros y equivalentes de efectivo con vencimientos a corto plazo (menos de tres meses).

Clasificaciones de flujo de efectivo

1. Flujo de efectivo operativo

Las actividades operativas son las principales actividades que generan ingresos de la entidad. El flujo de efectivo de las operaciones generalmente incluye los flujos de efectivo asociados con las ventas, compras y otros gastos.

El director de finanzas (CFO) de la empresa elige entre la presentación directa e indirecta del flujo de caja operativo:

Presentación directa: los flujos de efectivo operativos se presentan como una lista de flujos de efectivo; dinero en efectivo de las ventas, dinero en efectivo para gastos de capital , etc. Método simple pero raramente utilizado, ya que la presentación indirecta es más común.

Presentación indirecta: los flujos de efectivo operativos se presentan como una conciliación entre la utilidad y el flujo de efectivo:

Lucro PAG
Depreciación re
Amortización UNA
Gasto por deterioro yo
Cambio en capital de trabajo ΔWC
Cambio de provisiones ΔP
Impuesto de intereses (YO)
Impuesto (T)
Flujo de caja operativo OCF

Los elementos en el estado de flujo de efectivo no son todos los flujos de efectivo reales, sino «razones por las cuales el flujo de efectivo es diferente del beneficio».

Los gastos de depreciación reducen las ganancias pero no afectan el flujo de efectivo (es un gasto no monetario). Por lo tanto, se añade de nuevo. De manera similar, si la ganancia del punto de partida está por encima de los intereses y los impuestos en el estado de resultados, entonces se deberán deducir los flujos de efectivo por intereses e impuestos si se los trata como flujos de efectivo operativos.

No hay una guía específica sobre la cantidad de ganancia que se debe utilizar en la conciliación. Las diferentes empresas utilizan la utilidad de operación, la ganancia antes de impuestos, la ganancia después de impuestos o la utilidad neta. Claramente, el punto de inicio exacto para la conciliación determinará los ajustes exactos realizados para obtener un número de flujo de efectivo operativo.

2. Invertir el flujo de efectivo

El flujo de efectivo de las actividades de inversión incluye la adquisición y disposición de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en equivalentes de efectivo. Los flujos de efectivo de inversión generalmente incluyen los flujos de efectivo asociados con la compra o venta de propiedades, planta y equipo (PP&E), otros activos no corrientes y otros activos financieros.

El efectivo gastado en la compra de PP&E se denomina gastos de capital (o CapEx para abreviar).

3. Financiamiento de flujo de efectivo

El flujo de efectivo de actividades de financiamiento son actividades que resultan en cambios en el tamaño y la composición del capital social o los préstamos de la entidad. Los flujos de efectivo de financiamiento generalmente incluyen flujos de efectivo asociados con los préstamos y reembolsos de préstamos bancarios, y la emisión y recompra de acciones. El pago de un dividendo también se trata como un flujo de efectivo de financiamiento.

Intereses y flujo de efectivo

Bajo NIIF, hay dos formas de presentar los gastos por intereses en el estado de flujo de efectivo. Muchas empresas presentan tanto los intereses recibidos como los intereses pagados como flujos de efectivo operativos. Otros tratan los intereses recibidos como flujos de efectivo de inversión e intereses pagados como flujos de efectivo de financiamiento. El método utilizado es la elección del director de finanzas.

Según los US GAAP, los intereses pagados y recibidos siempre se tratan como flujos de efectivo operativos.

Flujo de caja libre

Los banqueros de inversión y los profesionales de las finanzas utilizan diferentes medidas de flujo de efectivo para diferentes propósitos. El flujo de efectivo libre es una medida común utilizada normalmente para la valoración de DCF. Sin embargo, el flujo de efectivo libre no tiene una definición definitiva y se puede calcular y utilizar de diferentes maneras.

¿Cómo preparar un estado de flujo de efectivo?

La sección operativa del estado de flujos de efectivo se puede mostrar mediante el método directo o el método indirecto. Para cualquiera de los dos métodos, las secciones de inversión y financiamiento son idénticas; La única diferencia está en la sección de operación. El método directo es un método que muestra las principales clases de recibos de efectivo brutos y pagos de efectivo brutos. El método indirecto, por otro lado, comienza con el ingreso neto y ajusta la ganancia / pérdida por los efectos de las transacciones. Al final, los flujos de efectivo de la sección operativa darán el mismo resultado, ya sea bajo el enfoque directo o indirecto, sin embargo, la presentación será diferente.

El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) prefiere el método directo de presentación de informes porque proporciona información más útil que el método indirecto. Sin embargo, se cree que más del 90% de las empresas utilizan el método indirecto.

Método directo vs método indirecto de presentación

Hay dos métodos para generar un estado de flujos de efectivo, el método directo y el método indirecto.

En el método directo, todas las instancias individuales de efectivo que se reciben o pagan se contabilizan y el total es el flujo de efectivo resultante.

En el método indirecto, las partidas contables como el ingreso neto, la depreciación, etc. se utilizan para llegar al flujo de efectivo. En los modelos financieros, el estado de flujo de efectivo siempre se produce a través del método indirecto.

¿Qué puede decirnos el estado de flujo de efectivo?

El efectivo de las actividades operativas se puede comparar con el ingreso neto de la compañía para determinar la calidad de las ganancias. Si el efectivo de las actividades operativas es mayor que el ingreso neto, se dice que las ganancias son de «alta calidad».
Esta declaración es útil para los inversionistas porque, bajo la noción de que el efectivo es el rey, permite a los inversionistas tener una idea general de las entradas y salidas de efectivo de la compañía y obtener una comprensión general de su desempeño general.
Si una empresa financia pérdidas de operaciones o financia inversiones mediante la recaudación de fondos (deuda o capital), se aclarará rápidamente en el estado de flujos de efectivo.
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