Tanto la UPA Básica como la UPA Diluida son importantes medidas de rentabilidad que ayudan en el análisis de las empresas. Es necesario conocer la diferencia entre BPA Básica vs Diluida para analizar correctamente la cuenta de resultados. Antes de entrar en las diferencias, es crucial que sepamos qué son EPS, EPS básico y EPS diluido.

EPS

Hay dos formas de ver las ganancias que genera el negocio. El primero es el beneficio total que genera la empresa. Y en segundo lugar, qué parte de esa ganancia llega a los accionistas. Una empresa puede estar obteniendo buenas ganancias, pero sería significativo si cada accionista disfruta de una buena ganancia tanto en términos de ROI como en términos absolutos, es decir, ganancias por acción. Para conocer los resultados por acción calculamos la UPA.

EPS significa ganancias por acción, o el ingreso atribuible a cada acción. Es una medida extremadamente importante para los inversores y analistas elegir una acción. Se puede calcular el EPS dividiendo el ingreso neto (menos dividendo en acciones preferenciales) por el total de acciones en circulación (promedio).

Un número EPS alto podría significar que la empresa tiene fondos para reinvertir en el negocio o pagar dividendos. Por lo tanto, el número de EPS que informa una empresa puede causar fluctuaciones significativas en el precio de sus acciones.

EPS básico

El EPS básico es lo mismo que el EPS. Simplemente mide el beneficio por acción sin realizar ningún tipo de ajuste. La fórmula para calcular el EPS básico es la misma que la anterior. Para el cálculo de la UPA Básica, sólo consideramos las acciones ordinarias de la empresa. Es un gran indicador de la salud financiera y el precio de las acciones, y un EPS alto significa que es una buena inversión.

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Sin embargo, Basic EPS puede dar una cifra inexacta en caso de recompra de acciones, fusiones y adquisiciones, cambios en la política contable y más.

EPS diluido

También consideramos valores convertibles para calcular el UPA diluido y las acciones en circulación. Aquí los valores convertibles significan un cambio en las acciones en circulación si se ejercen todas las fuentes de conversión. Estos valores convertibles pueden incluir opciones sobre acciones para empleados, deuda convertible, bonos convertibles, opciones sobre acciones, acciones preferentes convertibles, warrants, etc. Los efectos dilutivos aumentan el número de acciones.

Puede ser difícil calcular el EPS diluido. Para calcularlo, un contador primero tendrá que calcular el costo de ejercer estas opciones y otras cosas, como el precio de ejercicio.

EPS básico vs diluido – Diferencias

Significado

Básico EPS es una herramienta que calcula las ganancias básicas por acción de capital. Por su parte, el UPA Diluido es un barómetro que determina el beneficio por acción convertible y la calidad del beneficio por acción.

Objetivo

El principal objetivo de la UPA Básica es calcular la rentabilidad de la empresa. El EPS diluido mide la rentabilidad al incluir valores convertibles.

Importancia para los inversores

Muchos ven el EPS diluido como más importante ya que incluye valores convertibles en el cálculo.

Cálculo

Solo usamos acciones ordinarias para calcular el EPS básico. Para EPS diluido, usamos acciones ordinarias, acciones preferentes, warrants, deuda, opciones sobre acciones y más. El valor de la UPA Básica siempre es mayor que la UPA Diluida porque el numerador es el mismo en ambas, pero el denominador aumenta en la segunda.

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Suposición

No hay suposiciones en el cálculo de EPS básico. Sin embargo, se supone que todos los valores convertibles se ejercerán para el cálculo de la UPA diluida.

Facilidad de uso

El EPS básico es fácil de usar y calcular. Por otro lado, el EPS diluido es mucho más complejo e implica muchos cálculos.

Ejemplo

La empresa A tiene 20 000 000 acciones en circulación al comienzo del año y 15 000 000 acciones en circulación al final del año. El ingreso neto es de $100,000,000. En este caso, el EPS básico es ($100 000 000 ÷ ([20 000 000 + 15 000 000] ÷ 2)) $5,71.

En el mismo ejemplo, si un inversionista tiene 5 000 000 acciones para la conversión, el EPS diluido es ($100 000 000 ÷ ([[20 000 000 + 15 000 000] + 5 000 000] ÷ 2)) $4,44.

EPS básico frente a EPS diluido: ¿por qué es importante?

Para inversores y analistas, es muy importante entender la diferencia entre los dos. Si elige la cifra de EPS incorrecta, puede terminar con un PE (relación precio/beneficio) engañoso, un índice PEG ajustado por dividendos, un índice PEG, etc. El cálculo de todos estos índices implica el uso del EPS, y todos estos índices son muy importante para calcular la salud financiera de la empresa.

Además, el FASB (Consejo de Normas de Contabilidad Financiera) ha hecho obligatorio que las empresas informen las ganancias por acción básicas y diluidas cada trimestre. Por lo tanto, es imprescindible que los analistas e inversores conozcan cada uno de ellos.

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Ultimas palabras

Ahora sabemos que el BPA básico es un indicador simple de la salud financiera de una empresa. Por otro lado, el EPS diluido entra en más detalles para dar ganancias por acción. Muchos consideran que el EPS diluido es superior, ya que revela cómo se desempeñaría la empresa si los inversores ejercieran todos los valores convertibles.

Para una mejor comprensión, se pueden calcular ambas cifras de EPS. Si surge una diferencia importante entre los dos números, entonces se deben realizar más investigaciones. Esta diferencia podría significar que una cantidad significativa de ingresos no está disponible para los inversores, ya que está ligada a valores convertibles.

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