Una obligación es una forma de pedir prestado dinero a una tasa de interés fija o variable sin asignar ningún activo de la empresa como garantía. Las diversas características de una obligación son el requisito del contrato de fideicomiso, el pago de la tasa de interés del cupón, el beneficio fiscal, la fecha de vencimiento determinada, las diversas opciones de rescate, la seguridad, la convertibilidad en capital, la calificación crediticia obligatoria y los derechos sobre las ganancias y los activos en caso de defecto.

Definición de obligación

Una obligación es un instrumento de deuda utilizado por las empresas para recaudar dinero a mediano y largo plazo a una tasa de interés específica. Consiste en un contrato escrito que especifica el reembolso del principal y el pago de intereses a una tasa fija. Generalmente, una obligación no está garantizada por ninguna garantía y solo está respaldada por la reputación del emisor.

Una obligación es un documento que parece un certificado que establece el endeudamiento de la empresa que lo ha emitido, contiene el nombre del propietario del certificado que ha invertido en él y menciona los términos y condiciones en los que se encuentra la tasa de cupón (tasa de interés). y también se muestra el valor nominal de cada debenture.

Lea más sobre Debenture y sus características básicas.

Características / Atributos de las Obligaciones:

Para comprender claramente una obligación, es necesario comprender correctamente sus características. Las obligaciones tienen ciertas características peculiares. 

contrato de fideicomiso

Es un acuerdo que debe celebrarse entre la ‘Empresa Emisora’ y el ‘Fideicomiso’, que está involucrado en velar por los intereses de los inversionistas en general. Para emitir una obligación, es algo obligatorio. Normalmente, el fideicomisario es un banco o una institución financiera designado por una escritura de fideicomiso de obligaciones.

Tasa de cupón

La tasa de interés que la empresa se compromete a pagar al tenedor de obligaciones en un intervalo regular puede variar de un caso a otro. La tasa de interés puede ser fija o flotante. La tasa de interés que la empresa opta depende de la calificación crediticia de esa empresa o de ese bono específico.

Beneficio fiscal

Un elemento muy importante desde el punto de vista de la empresa es que el interés pagado es un gasto deducible de impuestos. Efectivamente, la empresa obtendrá el beneficio fiscal porque la medida de los intereses pagados reducirá la base imponible. Debido a esto, se reduce el costo efectivo de los préstamos. Tenga en cuenta que dicho beneficio existe si la empresa obtiene ganancias y paga impuestos.

Fecha de vencimiento

Para todos los debentures no convertibles y redimibles, la empresa emisora ​​debe emitir el reembolso a los tenedores de debentures en la fecha de vencimiento. Esta fecha también se menciona en los certificados, e infiere el tiempo total durante el cual los prestamistas invierten el dinero, que es un intervalo entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento.

Opciones de canje

En esencia, una obligación es una deuda que debe ser pagada por una empresa. Hay tres opciones por las cuales una empresa puede optar por redimir las obligaciones. Una es hacer el pago en la fecha de vencimiento, que es la más simple de todas y se llama redención fuera del capital. La segunda forma es crear una reserva de redención de obligaciones en la que la empresa transfiere algunos fondos cada año de las ganancias divisibles, y este método se conoce como redención de las ganancias. Existe otra forma innovadora de redimir las obligaciones, que es la opción de compra y venta. Una opción de compra le permite a la compañía recomprar sus obligaciones en algunos términos acordados en el vencimiento o antes. En la opción de venta, la opción de redención se le da al inversionista.

Seguridad

Aquí, debemos clasificar las obligaciones en dos: obligaciones garantizadas y obligaciones no garantizadas. Las obligaciones garantizadas están garantizadas por algunos u otros bienes inmuebles de la empresa, mientras que los activos no garantizados se emiten con base en el crédito general de la empresa. La preferencia legal general de la deuda está disponible para todos los tipos de obligaciones, es decir, en caso de liquidación, las obligaciones prevalecerán sobre las acciones preferentes y las acciones ordinarias de capital.

Convertibilidad

Ciertos tipos de debentures se emiten con la opción de conversión en acciones. La relación de conversión y el período de tiempo después del cual tendrá lugar la conversión se mencionan en el contrato de debenture. Las obligaciones pueden ser de naturaleza total o parcialmente convertibles.

Calificación crediticia

Normalmente, un inversionista no verificaría la credibilidad y el riesgo involucrado con las obligaciones. Las agencias de calificación crediticia se encargan de esta tarea y califican las obligaciones y la empresa en general. Normalmente, la participación de una agencia de calificación es obligatoria para la empresa emisora ​​en todos los países.

Cargo sobre Activos y Utilidades en caso de Incumplimiento

Los tenedores de debentures pueden tener derechos sobre las ganancias y los activos de la empresa en caso de que la empresa haya incumplido el pago de los intereses o el reembolso del capital.

Una obligación es la principal fuente de capital a largo plazo para que las empresas cumplan con sus requisitos financieros. Los préstamos bancarios, los bonos y las acciones de capital son otros instrumentos para obtener capital a largo plazo. Aunque todos estos instrumentos se utilizan ampliamente en diferentes combinaciones, difieren entre sí en muchos aspectos. El artículo aclara en qué se diferencian las obligaciones de los préstamos bancarios, las acciones de capital y los bonos, respectivamente.

Diferencia entre obligación y préstamo bancario

Tanto las obligaciones como los préstamos bancarios son formas de financiar la deuda a largo plazo. Sin embargo, hay diferencias entre los dos:

socio prestamista

En las obligaciones, el público presta su dinero a la empresa a cambio de un certificado que promete una tasa de interés fija. En los préstamos, las entidades prestamistas son los bancos y otras entidades financieras.

Colateral

Las obligaciones no requieren ningún activo físico o garantía de la empresa. Por el contrario, los bancos y otras instituciones exigen garantías para los préstamos a menos que se trate de una pequeña cantidad de préstamos sin garantía.

Transferibilidad

Las obligaciones se pueden transferir de una persona a otra. Sin embargo, los préstamos bancarios son intransferibles.

Diferencia entre obligaciones y acciones de capital

En general, las obligaciones y las acciones de capital son las dos opciones de fuentes de capital a largo plazo para la empresa. Estos instrumentos, sin embargo, tienen muchas diferencias.

Propiedad

Una acción de capital significa propiedad en la empresa, mientras que una obligación representa un acreedor de la empresa y ninguna participación en la gestión de la empresa. La acción es un componente del capital propio. Por otro lado, una obligación es un componente del capital prestado.

Reembolso

Las obligaciones son reembolsables al finalizar el período de emisión. Por otro lado, las acciones no se devuelven durante la tenencia de la empresa.

Prioridad

En caso de liquidación de la empresa, los tenedores de debentures recuperarán el dinero antes que los accionistas.

Devolver

Los tenedores de obligaciones reciben intereses sobre la obligación, y no se ven afectados por ninguna ganancia o pérdida en la empresa. Los accionistas, por otro lado, reciben dividendos sobre las acciones de las ganancias de la empresa. Es solo cuando la empresa obtiene una ganancia; que los directores pueden decidir declarar dividendos de la misma.

Riesgo

Las acciones son más riesgosas y, por lo tanto, quizás más gratificantes que las obligaciones a veces. Si bien la posibilidad de ir a la baja para los rendimientos también es alta.

La tasa de descuento en la emisión

Ambos instrumentos se pueden emitir con descuento. Las obligaciones no tienen límite en la tasa de descuento, mientras que las acciones de capital tienen una estipulación que limita el descuento al 10% en la mayoría de los países.

Seguridad

No existe garantía de cargo alguno sobre las acciones. Las obligaciones, por otro lado, están garantizadas y tienen un cargo variable o fijo sobre los activos de la empresa.

Derecho al voto

Los accionistas de capital tienen derecho a voto, mientras que los tenedores de obligaciones no disfrutan de derecho a voto.

Convertibilidad

Pueden emitirse debentures para ser convertidos posteriormente en acciones, denominados debentures convertibles. Sin embargo, no hay opción para que las acciones se conviertan en debentures.

Hipoteca

Los bienes de una empresa pueden ser hipotecados a favor de los tenedores de debentures para emitir debentures hipotecarios. Sin embargo, no existe la opción de hipotecar los activos a favor de los accionistas.

Diferencia entre obligación y bono

Los términos bono y obligaciones se usan indistintamente. Pero, hay algunas diferencias de línea delgada entre los dos. La diferencia básica es que los bonos están garantizados, pero las obligaciones no. Por lo tanto, los bonos tendrán menos riesgo y, por lo tanto, también tendrán menos tasas de interés. Por otro lado, los debentures dependen completamente del riesgo de incumplimiento del prestatario; por lo tanto, las tasas de interés son altas. Para una comprensión detallada, consulte. Bonos vs. Obligación.

Conclusión

Una obligación es una fuente importante de recaudación de dinero para las necesidades financieras a largo plazo de la empresa. Aunque levanta una proporción considerable del capital, no es la única fuente. Las empresas también utilizan préstamos bancarios, acciones de capital y bonos para recaudar dinero. Una empresa debe comprender las diferencias entre las diversas fuentes de deuda a largo plazo y decidir cuál es la más adecuada después de una consideración completa.

Lea acerca de los beneficios y desventajas de las obligaciones.

Rate this post

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *