Una emisión de derechos es una de las formas en que una empresa puede obtener capital social entre los diversos tipos de fuentes de capital social disponibles. Estos son ligeramente diferentes de la emisión estándar de acciones. Las acciones de derecho significan las acciones en las que los accionistas existentes tienen el primer derecho a suscribir las acciones.

En términos sencillos, la emisión de derechos da derecho a los accionistas existentes a comprar nuevas acciones adicionales en la empresa. Las acciones de derechos generalmente se emiten con un descuento en comparación con el precio negociado predominante en el mercado. A los accionistas existentes se les permite un límite de tiempo/fecha prescrito dentro del cual deben ejercer el derecho, o el derecho se perderá a partir de entonces.

Veamos las características de la emisión de derechos, las razones por las que se emiten acciones de derechos, el tratamiento contable de la emisión de derechos y cómo reacciona el precio de mercado después de la emisión de derechos. Esto nos ayudará a entender mejor el concepto.

Características de la Emisión de Derechos de Acciones

  • Las acciones de derechos permiten un trato preferencial a los accionistas existentes, donde los accionistas existentes tienen derecho a comprar acciones a un precio más bajo en una fecha específica o antes. Las acciones se emiten con descuento como compensación por la dilución de participación que tendrá lugar tras la emisión de acciones adicionales.
  • Los accionistas existentes pueden negociar los derechos con otros participantes del mercado interesados ​​hasta la fecha en que se pueden comprar las nuevas acciones. Los derechos se negocian de manera similar a las acciones ordinarias normales.
  • La cantidad de derechos emitidos a los accionistas suele ser una proporción de la participación existente.
  • Los accionistas existentes también pueden optar por ignorar los derechos; sin embargo, uno no puede hacerlo ya que la participación accionaria existente se diluirá después de la emisión de acciones adicionales y resultará en una pérdida (en valoración) para el accionista existente.

¿Por qué una empresa emite derechos de acciones?

  • Una empresa puede buscar recaudar una gran cantidad de capital para proyectos de expansión que pueden tener un período de gestación más largo.
  • Un proyecto en el que la financiación de deuda/préstamo puede no estar disponible/adecuada o costosa generalmente hace que la empresa recaude capital a través de esta ruta.
  • Las empresas que buscan mejorar la relación deuda/capital o que buscan comprar una nueva empresa pueden optar por la financiación a través de la vía de la emisión de derechos.
  • A veces, las empresas en problemas pueden emitir acciones de derechos para pagar una deuda y aliviar la tensión financiera.

Habiendo visto las características, veamos un ejemplo de un problema de derechos.

Ejemplo de problema correcto

Digamos que un inversionista posee 1000 acciones de ABC Ltd. y las acciones se negocian a un precio de $10. ABC Ltd. anuncia una emisión de derechos en la proporción de 2 por 5, es decir, cada inversor que posea 5 acciones será elegible para 2 acciones de la nueva emisión. La compañía anuncia un precio con descuento de, digamos, $6 por acción. Esto significa que por cada 5 acciones del valor de $10 en poder de un accionista existente, ABC Ltd ofrecerá 2 acciones a un precio con descuento de $6.

Valor de la cartera antes de la emisión de derechos = 1000 acciones X $ 10 = $ 10,000

No. de Acciones de Derecho a Recibir = (1000 X 2/5) = 400

Costo de comprar nuevas acciones utilizando los derechos = 400 acciones X $6 = $ 2400

Nueva cantidad de acciones = 1000 + 400 = 1400

Nuevo valor de cartera = $ 10,000 + $ 2,400 = $ 12,400

Precio por acción posterior a la emisión de derechos = $ 12,400 / 1400

= $8.86

El precio teórico por acción posterior a la emisión de derechos es de $8,86 frente al precio inicial de $10. Sin embargo, la reacción del mercado a la emisión de derechos puede ser ligeramente diferente, dependiendo de muchos otros factores.

Veamos la acción del precio de mercado por una emisión de derechos posteriores a la empresa.

Emisión de derechos posteriores a la acción del precio de mercado

La emisión de derechos posteriores a la acción del precio depende de varios factores que incluyen el motivo de la emisión de derechos compartidos por parte de la empresa, las perspectivas futuras de crecimiento de la empresa, las perspectivas de la industria, la tendencia general del mercado, etc., entre muchas otras cosas. Por lo tanto, no significa que, dado que la emisión de derechos recibe un descuento, siempre puede ser beneficiosa para el accionista existente.

Tratamiento contable de la emisión de derechos

El tratamiento contable para la emisión de derechos es similar al caso cuando las acciones ordinarias se emiten con la prima, ya que la emisión de derechos suele estar por encima del valor nominal pero por debajo del precio de mercado. Los asientos contables se realizarán de la siguiente manera.

Aire acondicionado del banco

Al capital social A / c

Para compartir Premium A/c

Conclusión

En resumen, las emisiones de derechos son una forma en que las empresas pueden aumentar el capital social otorgando a los accionistas existentes el privilegio de comprar una cantidad específica de valores nuevos a un precio específico dentro de un marco de tiempo específico. La emisión de derechos es diferente de las acciones gratuitas. Si bien ambos se emiten a los accionistas existentes, las acciones de bonificación son gratuitas, mientras que las acciones de derechos suelen tener un descuento. La emisión de derechos también difiere de la oferta pública inicial o la oferta pública de seguimiento, ya que los derechos se emiten a los accionistas existentes a un precio con descuento en comparación con el valor de mercado. Por el contrario, las acciones ordinarias pueden emitirse al valor nominal o con una prima para el público en general.

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