▷ EBITDARM: significado, importancia y deficiencias

Significado de EBITDARM

EBITDARM es la forma completa de Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización, alquiler y tarifas de administración. Es una medida del desempeño financiero como EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) y EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Básicamente, indica la capacidad de la empresa para generar beneficios después de pagar grandes alquileres o costes de reestructuración.

Las organizaciones utilizan varios métodos para obtener una ganancia y la selección del método depende de las partidas que tienen en sus libros. Para algunas organizaciones, las tarifas de alquiler y administración constituyen una parte importante de sus costos operativos. Por lo tanto, reemplazan el EBITDA más convencional por EBITDARM.

El uso de dichos parámetros personalizados es importante para analizar de manera efectiva la eficiencia de la empresa a nivel operativo. Además, su cálculo es igualmente importante para asegurar la correcta implementación de las estrategias de gestión.

¿Por qué es necesario?

Vale la pena señalar que GAAP no reconoce EBITDARM como una medida para evaluar la salud operativa de la empresa. Sin embargo, la SEC (Securities and Exchange Commission) exige a las empresas que utilizan esta métrica que detallen su cálculo en las notas que acompañan a sus estados financieros.

Aunque GAAP no lo reconoce, una empresa puede calcular EBITDARM para su análisis interno de eficiencia operativa o evaluación interna. Además, las organizaciones pueden usar esta medida de rentabilidad para presentar ante inversores y acreedores.

A menudo, los analistas prefieren esta métrica sobre el EBITDA para generar flujos de efectivo operativos puros. A veces, las agencias de calificación crediticia utilizan el método para analizar si la empresa goza de buena salud para pagar su deuda y otras obligaciones.

¿Quién usa EBITDARM?

Varias empresas requieren una infraestructura o un espacio de almacenamiento masivo para funcionar. Una empresa que opera completamente en el almacén generalmente usaría EBITDARM para calcular la rentabilidad.
Las empresas que trabajan con el modelo propietario-operador pagan mucho en concepto de gastos de gestión. Además, el uso de EBITDARM se vuelve significativo para garantizar que el futuro operador no pague tarifas inapropiadas en caso de que el propietario actual no esté allí.
Además, industrias como la atención médica, donde los hospitales adquieren una gran parte de la tierra en un contrato de arrendamiento, generalmente pagan una gran renta. Calcular el beneficio operativo excluyendo estos dos elementos no reflejaría el beneficio real.
A menudo, las empresas que aún no han obtenido su primer beneficio calculan el EBITDARM para tener una idea de su flujo de caja.
Incluso dentro de la misma industria, puede haber empresas con diferente naturaleza de operaciones. Por ejemplo, una empresa que opera desde su propiedad no tendría que pagar el arrendamiento o el alquiler. Esto podría dar la impresión de que la empresa es más eficiente desde el punto de vista operativo.
Además de los hospitales, uno encontraría REIT que utilizan esta métrica en gran medida en sus estados financieros.
Las firmas de capital privado también lo utilizan para evaluar una inversión en una empresa en particular.
Las compañías navieras y aéreas también usan esto, ya que pagan una gran renta cada año.

Cálculo de EBITDARM

Fórmula

EBITDARM es Ingreso Neto + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización + Renta + Comisión de Gestión

Antes de usar esta fórmula, se deben calcular los siguientes elementos:

Calcule los INGRESOS NETOS restando los GASTOS TOTALES de los INGRESOS TOTALES.
Después de eso, calcule cada componente de la fórmula por separado, como el impuesto sobre la renta, el interés y el costo de depreciación, y más.
De manera similar, la empresa necesitaría evaluar las tarifas de Amortización, Renta y Administración que está pagando.
Una vez que la empresa calcula todos estos números, todo lo que necesita hacer es ponerlos en la fórmula anterior.

Deficiencias de EBITDARM

El mayor inconveniente es que GAAP no reconoce la métrica.
No solo los GAAP, sino también el EBITDARM no son reconocidos como una métrica útil por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Tanto GAAP como IFRS opinan que no ofrece una imagen real.
Las desventajas de EBITDARM son similares a las de EBITDA, es decir, ambas no brindan una imagen clara del flujo de caja.
Omite algunos gastos recurrentes durante el cálculo. Esto, a su vez, fomenta la manipulación al preparar las cuentas.

Conclusión

Aunque ni los GAAP ni las NIIF reconocen EBITDARM, las empresas y los analistas lo utilizan ampliamente para fines internos. Sin embargo, los expertos en contabilidad creen que las organizaciones deberían usar esta métrica junto con otras métricas financieras para obtener una imagen más clara.

Algunas de las métricas que se pueden usar junto con las ganancias netas, EBIT y EBITDA. Aunque EBIT y EBITDA también son medidas no GAAP, se perciben como métricas más refinadas.