EBITDA que es

¿Qué es el EBITDA?

El EBITDA hace referencia a ganancias (Earning) antes (Before) de intereses (Interest), impuestos (Taxes), depreciación (Depreciation) y amortización (Amortization) y es la medida utilizada para medir el desempeño operativo de una empresa. Puede verse como un indicador del flujo de caja de las operaciones de toda la empresa.

El EBITDA es el cambio en la utilidad operativa (EBIT) que excluye los gastos no operativos y ciertos gastos no monetarios. El propósito de estas deducciones es eliminar factores que los dueños de negocios pueden usar como mejor les parezca, como financiamiento de deuda, estructura de capital, métodos de depreciación e impuestos (hasta cierto punto). Se puede utilizar para mostrar el desempeño financiero de una empresa independientemente de su estructura de capital.

El EBITDA se enfoca en las decisiones operativas de la compañía, ya que analiza la rentabilidad de la compañía desde sus operaciones centrales hasta el impacto de la estructura de capital, el apalancamiento y elementos no monetarios como la depreciación y amortización. …

Esta no es una métrica reconocida utilizada por los IFRS o los US GAAP. De hecho, algunos inversores, como Warren Buffett, tratan esta métrica con especial desdén porque no tiene en cuenta la depreciación de los activos de la empresa. Por ejemplo, si una empresa tiene una gran cantidad de equipo depreciable (y, por lo tanto, una gran cantidad de gastos de depreciación), no se consideran los costos de mantenimiento y mantenimiento de estos activos fijos.

Fórmula de EBITDA

Aquí está la fórmula para calcular el EBITDA:

EBITDA = Utilidad Neta + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización

O

EBITDA = beneficio operativo + depreciación + amortización

A continuación se muestra una explicación de cada componente de la fórmula:

Intereses

Los intereses no se incluyen en el EBITDA ya que dependen de la estructura de financiamiento de la empresa. Viene del dinero que pidió prestado para financiar su negocio. Diferentes empresas tienen diferentes estructuras de capital, lo que resulta en diferentes costos de intereses. Por lo tanto, es más fácil comparar el desempeño relativo de las empresas agregando intereses e ignorando el impacto de la estructura de capital en el negocio. Tenga en cuenta que los pagos de intereses están libres de impuestos, lo que significa que las corporaciones pueden aprovechar este beneficio bajo lo que se conoce como un escudo fiscal corporativo.

Impuesto

Los impuestos varían y dependen de la región en la que opera la empresa. Son una función de las normas fiscales, que en realidad no forman parte de la evaluación del desempeño del equipo de gestión y, por lo tanto, muchos analistas financieros prefieren agregarlas al comparar empresas.

Depreciación y amortización

La depreciación y amortización (D&A) depende de la inversión histórica que ha realizado la empresa y no del desempeño operativo actual del negocio. Las empresas invierten en activos fijos a largo plazo (como edificios o automóviles) que pierden valor debido al desgaste. El gasto por depreciación se basa en el deterioro de una parte de la propiedad, planta y equipo de la empresa. Se incurre en gastos de depreciación si el activo es intangible. Los activos intangibles como las patentes se amortizan porque tienen una vida útil finita (protección competitiva) hasta su vencimiento.

D&A está fuertemente influenciado por supuestos sobre la vida útil, el valor residual y el método de depreciación utilizado. Debido a esto, los analistas pueden encontrar que la utilidad operativa es diferente de lo esperado y, por lo tanto, D&A se excluye del cálculo de EBITDA.

Los gastos de D&A se pueden mostrar en el estado de flujos de efectivo de la compañía en efectivo de actividades operativas. Dado que la depreciación y la amortización son gastos que no son en efectivo, se vuelven a agregar (por esta razón, el gasto suele ser un número positivo) en el estado de flujo de efectivo.

Ejemplo: el gasto de depreciación y amortización para XYZ es $ 20.

¿Por qué utilizar EBITDA?

El EBITDA se usa comúnmente como una medida de flujo de efectivo. Puede proporcionar al analista una estimación rápida del valor de una empresa, así como un rango de valoración multiplicado por un factor de puntuación derivado de informes de investigación de acciones, transacciones de la industria o fusiones y adquisiciones.

Además, cuando una empresa no obtiene beneficios, los inversores pueden recurrir al EBITDA para evaluar la empresa. Muchas firmas de capital privado utilizan esta métrica porque es muy útil para comparar pares en la misma industria. Los dueños de negocios lo utilizan para comparar su desempeño con el de la competencia.

desventajas

El EBITDA no se reconoce bajo GAAP o IFRS. Algunos son escépticos (como Warren Buffett) de usarlo porque presenta a la compañía como si nunca.

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