EBIT, o Ganancias antes de intereses e impuestos, es una medida importante de la rentabilidad de una empresa. Mide el beneficio que una empresa obtiene de sus operaciones. EBIT ignora los gastos de impuestos e intereses y se centra principalmente en la capacidad de la empresa para obtener ganancias de sus operaciones. Las ganancias operativas, las ganancias operativas y las ganancias antes de intereses e impuestos también se denominan ganancias operativas.
¿Cómo calcular el EBIT?
Hay varias formas de calcular el EBIT. El método más utilizado es restar el costo de los bienes vendidos (COGS) y otros gastos directos de las ventas. Los gastos directos se gastan de manera regular y tienen una relación directa con el negocio principal de la empresa, como los salarios.
Por lo tanto, al calcular las ganancias antes de intereses e impuestos, se excluyen elementos únicos o extraordinarios, como el costo de una demanda o los ingresos de la venta de un activo. Además, también deben excluirse los ingresos no operativos, como los intereses de inversión.
Una forma alternativa de calcular las Ganancias antes de intereses e impuestos es trabajar hacia atrás. Tomamos la cifra de ingresos netos o ganancias netas para este método y volvemos a agregar los gastos de impuestos e intereses.
Comprendamos los cálculos con la ayuda de un ejemplo simple. Supongamos que la empresa A tiene ventas de $ 50 000, COGS de $ 30 000, gastos de venta, generales y administrativos de $ 5 000, gastos de intereses de $ 800, impuestos de $ 200 e ingresos netos de $ 14 000
Con el primer método; EBIT = $50000 – $30000 – $5000 = $15000
Con el segundo método; EBIT = $14000 + $800 + $200 = $15000
¿Por qué es importante el EBIT?
EBIT es una métrica comercial útil que resulta útil en varios escenarios.
Por ejemplo, cuando un inversionista compra una empresa, su potencial de ganancias es más importante para él que la estructura de capital existente. Además, los beneficios antes de intereses e impuestos ayudan a un inversor o analista a comparar diferentes empresas del mismo sector. Tal comparación indica si un margen más bajo de una empresa se debe a la desaceleración de la industria o si es específico de la empresa.
Las ganancias antes de intereses e impuestos también se utilizan como entrada para calcular otras métricas comerciales, como en el análisis de proporciones. Además, los acreedores también monitorean de cerca el EBIT, ya que les da una idea sobre el efectivo antes de impuestos que genera la empresa para pagar la deuda y los acreedores.
El EBIT también se puede utilizar como un indicador del FCF (flujo de caja libre) en industrias con gastos de capital consistentes. FCF es un insumo importante en la valoración de un negocio.
Margen EBIT
Al comparar empresas sobre la base de EBIT, una métrica más efectiva es el margen EBIT. Es la relación entre las ganancias antes de intereses e impuestos y las ventas operativas o los ingresos netos. Dado que tiene la forma de una relación o porcentaje, es más fácil compararlo con otras empresas.
Margen EBIT = (EBIT/ Ingresos netos)
También es una medida de la capacidad de ganancias de una empresa. Cuanto mayor sea el margen EBIT, mejor será. Un margen más alto indicaría una gestión de costos más eficiente y mejores ventas. Si una empresa no logra generar un margen positivo a lo largo del tiempo, debe repensar su modelo de negocio y su estrategia.
Uno puede usar fácilmente el margen EBIT para comparaciones internacionales y entre industrias. Sin embargo, el margen varía mucho entre las industrias. Por ejemplo, la industria minorista tiene un margen pequeño pero un volumen alto. Otras industrias pueden tener volúmenes pequeños, pero los márgenes serían altos.
¿Deberías usar EBIT o EBITDA?
Como EBIT, EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) también es una medida crucial de la rentabilidad de una empresa. Mientras que el primero excluye únicamente intereses e impuestos para el cálculo de la rentabilidad, el EBITDA excluye la depreciación y la amortización.
Dado que el EBITDA no incluye la depreciación, sobreestima las ganancias de una empresa. Pero podemos decir que el EBITDA está más relacionado con las operaciones del negocio, ya que elimina todos los gastos que no son en efectivo de los ingresos operativos.
Decidir cuál de los dos es más importante es una pregunta difícil. Ambos son igualmente importantes y su uso a menudo depende del tipo de análisis de la empresa o del propósito del análisis. Por ejemplo, el uso del EBITDA suele ser para empresas altamente intensivas en capital y apalancadas. Dado que estas empresas tienen una deuda alta y más activos fijos, a menudo conducen a ganancias bajas.
Entonces, usar EBITDA da una buena idea de la rentabilidad de tales empresas. Los analistas también prefieren el EBITDA para valorar empresas de este tipo, ya que las ganancias negativas complican las cosas. Lea EBIT frente a EBITDA para obtener más información.
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