La deuda senior es un préstamo que una empresa debe pagar primero si tiene problemas financieros. Es la forma más común de préstamo y tiene una tasa de interés baja, generalmente de un banco. Dicha deuda es más segura que cualquier otro tipo de deuda, ya que normalmente está garantizada por activos. Significa que dichos prestamistas tienen derecho de primer gravamen sobre los activos de la empresa.

Hay varios tipos de opciones de financiación, y cada una tiene un nivel de prioridad diferente en lo que respecta al pago. Si una empresa va a cerrar, primero tiene que pagar la deuda principal. Los siguientes en la lista de prioridades son el tenedor de deuda junior, los accionistas preferentes y luego los accionistas comunes.

Asimismo, no todos los tenedores de deuda senior pueden gozar de la misma prelación. Si hay más de un tenedor de deuda senior, entonces los tenedores de deuda de primer gravamen se pagan primero. Un gravamen le da al acreedor el derecho legal de confiscar la propiedad del prestatario moroso. Los tipos comunes de deuda principal son la línea de crédito renovable o la deuda principal a plazo.

Características de la deuda senior

  • Usualmente basado en la garantía y/o los flujos de efectivo.
  • Dicha deuda generalmente se amortiza o viene con una opción para un pago único.
  • Estos tienen una tasa de interés baja y generalmente se otorgan en tramos.

Importancia para las empresas

Una deuda principal puede ayudar al prestatario a ahorrar mucho dinero, ya que tiene una tasa de interés baja. Por ejemplo, suponga que la Compañía A necesita $ 1 millón para iniciar un negocio, que después de cinco años estará en su punto máximo. Entonces, en tal caso, ya sea que obtenga financiamiento de un banco o de cualquier prestamista junior, el resultado esperado sería el mismo.

Entonces, si pide prestado el dinero de un banco al 5%, tendrá que pagar $250,000 (suponiendo que pague solo el interés. Pero, si pide prestado al 12% de un prestamista junior, entonces el monto total que tendrá que el pago es de alrededor de $ 600 000. En este caso, el ahorro es de $ 350 000 si obtiene un préstamo senior. Ahora, puede suponer cuál será la diferencia si pide prestado un monto mucho mayor, digamos 10 veces el monto actual.

Ventajas de la deuda senior

La deuda senior ofrece los siguientes beneficios para el prestamista y los prestatarios:

  • Conlleva un riesgo menor para el banco, ya que es seguro y se paga primero en caso de quiebra.
  • Los prestamistas senior también disfrutan de una ventaja en las negociaciones, al igual que los prestamistas junior. Los prestamistas senior pueden dictar los términos del acuerdo, como cuánto debe pagar el prestatario a los prestamistas junior, y más.
  • Dado que tienen una tasa de interés baja, los hace atractivos para los prestatarios. Además, los prestatarios pueden beneficiarse de los cupones de tasa flotante durante el escenario de aumento de la tasa de interés. Esto ayuda a abordar el riesgo de inflación.
  • Debido a la menor volatilidad en la tasa de interés de los préstamos senior, los prestatarios los utilizan en la estructura de capital de la empresa. Esto les ayuda a hacer que la estructura de capital parezca más eficiente.
  • Ayuda a una empresa a optimizar y proteger la rentabilidad de los accionistas.
  • También ayuda a optimizar el costo de capital de la deuda de una empresa. Dado que las empresas garantizan sus activos para obtener el préstamo; les ayuda a asegurar una mejor tasa de interés para el préstamo.

Desventajas de la deuda senior

  • Si una empresa no cumple con el pago, puede perder el activo utilizado como garantía para el préstamo.
  • Dado que es un pasivo, aumenta los gastos y la carga financiera para la empresa.
  • A veces, los prestamistas principales pueden imponer demasiadas restricciones a los gastos de capital, los dividendos y las adquisiciones de la empresa.
  • Las empresas que toman deuda senior también deben mantener ciertos índices financieros definidos.

¿En qué se diferencia de la deuda intermedia?

En la deuda Mezzanine, los prestamistas utilizan diferentes criterios para aprobar los préstamos. Para los prestamistas de deuda senior, recibir el reembolso es lo más importante. Los proveedores de la deuda mezzanine se preocupan por la rentabilidad y el futuro de la empresa.

Junto con el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), los prestamistas de deuda intermedia también consideran la calidad de los líderes del negocio. Sin embargo, la tasa de interés de la deuda Mezzanine es comparativamente más alta, y los prestamistas también obtienen garantías como parte del trato.

¿En qué se diferencia de la deuda subordinada?

La diferencia entre la deuda senior y la subordinada es principalmente la prioridad en la que una empresa paga los derechos de la deuda. Si una empresa se declara en quiebra y tiene ambos tipos de deuda en su balance, primero paga la deuda senior. Después de pagar la deuda senior, puede pagar la deuda subordinada.

Por lo tanto, los tenedores de deuda subordinada están en riesgo, como si una empresa no tuviera suficiente dinero después de pagar la deuda senior. Por ejemplo, suponga que la Compañía A tiene un préstamo de $100 millones del Banco A y $50 millones del Banco B. Si la Compañía A se declara en bancarrota y tiene activos por valor de $120 millones, entonces $100 millones de activos se utilizan para pagar el préstamo principal y solo Quedarán $20 millones para la deuda subordinada.

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