Antes de iniciar un negocio, es importante saber la cantidad que se va a invertir en él. Esta cantidad inicial es el desembolso inicial o el desembolso de inversión inicial o simplemente la inversión inicial. El desembolso inicial puede ser para iniciar un nuevo negocio, un nuevo proyecto en una empresa existente o incluso mejorar las instalaciones existentes.

Aunque es prácticamente imposible estimar todos los costos de iniciar un negocio, uno puede estimar fácilmente algunos costos básicos, como equipo, materiales, mano de obra y seguro. Estos costos juntos constituyen un desembolso inicial.

Importancia

  • La gerencia generalmente toma la decisión de proceder con un proyecto en particular después de evaluar su rentabilidad. Para esto, la empresa debe considerar el desembolso inicial del proyecto junto con su flujo de ingresos.
  • Si una empresa está buscando un préstamo para iniciar un nuevo proyecto, los prestamistas querrán una estimación de la inversión inicial junto con el plan de negocios.
  • Un desembolso inicial también es una entrada para calcular el VAN (valor actual neto) y la TIR (tasa interna de retorno).

Fórmula

La inversión inicial es igual a los gastos de capital o la inversión de capital fijo (como maquinaria, herramientas, envío e instalación, más). Un cambio en el capital de trabajo se ajusta con este gasto de capital. Se deduce el producto de la venta de activos antiguos, más la ganancia o pérdida ajustada por impuestos de la venta de activos.

Por lo tanto, desembolso inicial = Gasto de capital + Cambio en el capital de trabajo – venta del activo antiguo + Beneficio de la venta del activo *(Tasa impositiva)

Antes de pasar al cálculo, comprendamos cada uno de estos elementos en detalle:

Gastos de capital o inversión de capital fijo : Esto incluye la inversión en nuevos equipos u otros activos fijos, como terrenos. Además, también incluye los costos de instalación y envío relacionados con la compra del equipo.
Cambios en el capital de trabajo : un nuevo proyecto da como resultado un cambio en el capital de trabajo, como materias primas, inventario y más. Por lo general, el requerimiento de capital de trabajo aumenta con un nuevo proyecto. Sin embargo, puede caer si una empresa se está actualizando a nueva maquinaria eficiente.
Producto de la venta de activos antiguos: se refiere a la cantidad que se obtiene después de vender los equipos o activos antiguos. Dichos ingresos también se denominan valor de salvamento y están cerca del valor de mercado actual del activo vendido.

Idealmente, dicho elemento debería considerarse si la empresa actualiza las instalaciones actuales. Por ejemplo, actualizar las instalaciones de producción podría implicar la venta de máquinas o equipos antiguos. Sin embargo, en el caso de desarrollar una instalación completamente nueva, es posible que una empresa no tenga activos antiguos para deshacerse de ellos.

Impuesto sobre la ganancia o pérdida de la venta de activos: si una empresa vende un activo antiguo por más de su valor en libros (valor en el registro de la empresa), entonces habrá una ganancia de capital. Sobre esta utilidad, la empresa deberá pagar el impuesto correspondiente. Por otro lado, si una empresa incurre en una pérdida por la venta de un activo antiguo, resultaría un beneficio fiscal.

¿Cómo calcular el desembolso inicial?

  1. Agregue todos los gastos o gastos iniciales explícitos. Dichos elementos se relacionan directamente con la inversión o expansión de un proyecto, por ejemplo, el costo del equipo, su costo de envío, tarifas y costos de instalación.
  2. Luego, calcule el cambio en el capital de trabajo debido al proyecto. Por ejemplo, una empresa puede tener que ajustar las cuentas por cobrar y por pagar debido a la realización del proyecto. Además, una empresa puede necesitar ajustar el inventario de materias primas según el proyecto.
  3. Ahora agregue el valor de salvamento (si corresponde) del equipo antiguo.
  4. Se debe volver a sumar el impuesto sobre la utilidad de la venta del antiguo activo.
  5. Ahora agregue todos los encabezados anteriores para llegar al desembolso inicial.

Entendamos el cálculo con la ayuda de un ejemplo simple. La empresa A está actualizando su línea de producción existente y compra equipo nuevo por un valor de $500 000 e incurre en $10 000 como gastos de instalación. La compañía espera que el requerimiento de capital de trabajo se reduzca en $3000 debido a este nuevo equipo eficiente. La empresa A vendió el equipo antiguo (cuyo valor en libros era de $20 000) por $30 000. La tasa impositiva efectiva es del 20%.

En este caso, el gasto de capital total será de $510 000, el cambio en el capital de trabajo es -$3000. Y la cantidad obtenida de la venta del antiguo activo es de $30 000, y el impuesto sobre las ganancias en la venta del antiguo activo es ($30 000-$20 000)*20 % = $2000.

Desembolso inicial = $510000 – $3000 – $30000 + $2000 = $479000.

También puede usar nuestra calculadora para un cálculo rápido: Calculadora de gastos iniciales .

Se puede utilizar este desembolso inicial para calcular el VAN (valor actual neto) o incluso la TIR (tasa interna de rendimiento de un proyecto). El cálculo de estos dos le dará a la gerencia una mejor visión de si emprender o no el proyecto.

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