Definición de rotación de activos fijos
La rotación de activos fijos es la relación de las ventas netas dividida por los activos fijos promedio. Este índice es uno de los índices de eficiencia que utilizan los analistas para determinar la utilización efectiva general de los recursos por parte de una empresa. Mide la productividad de los activos fijos de la empresa para generar ingresos. En otras palabras, indica cuán eficientemente la gerencia ha podido utilizar sus inversiones fijas para obtener más y más ingresos.
Cada empresa tiene una cierta cantidad de activos fijos. Sin embargo, las empresas manufactureras utilizan esta relación principalmente porque todas las empresas manufactureras tienen inversiones significativas en activos fijos como edificios y maquinaria para producir los bienes.
Proporciona información útil a inversores, prestamistas, acreedores y administradores sobre si la empresa utiliza sus activos fijos de manera óptima y adecuada. Si durante el período, la empresa ha mejorado la eficiencia de sus activos fijos durante un período o no. La mejora en la eficiencia indica que ningún activo está inactivo y se utiliza de la mejor manera.
Fórmula de índice de rotación de activos fijos
La ecuación para calcular el índice de rotación de activos fijos es:
| Índice de rotación de activos fijos = Ingresos netos / Activos fijos netos |
Ingresos netos
Esta cifra está disponible en los informes anuales y estados de resultados de las empresas. Los ingresos netos o ventas después de deducir todas las devoluciones de ventas se toman en consideración para este propósito.
Ingresos netos = Ventas brutas – Devoluciones de ventas
Activos fijos netos
Esta cifra nuevamente se toma del informe anual de las empresas.
Activo Fijo Neto = Activo Fijo Bruto – Depreciación Acumulada
Algunos expertos prefieren los activos fijos promedio en lugar de los activos fijos netos al final del año contable. Sin embargo, salvo que exista una entrada o salida significativa de activos fijos durante el año, los activos fijos netos cumplen en su mayoría el objetivo. Entonces, por la simplicidad y mantener la uniformidad entre las empresas para las comparaciones, se utiliza la cifra de activos fijos netos.
Ejemplo
Una empresa que fabrica tubos tiene activos fijos por valor de $100 000 con una depreciación acumulada de $30 000. Las ventas de la empresa en el año en curso son de $280,000.
Índice de rotación de activos fijos = $280 000 / ($100 000 menos $30 000) = 4.
El ejemplo anterior sugiere que la empresa ha alcanzado un ratio de 4, es decir, ha utilizado activos fijos cuatro veces en el ejercicio.
Interpretación y Análisis
El índice de rotación de activos fijos mide la eficiencia de la empresa en la utilización de activos fijos para generar ingresos.
Alta proporción
Si el índice es alto, indica que la empresa utiliza sus activos fijos de manera eficiente. El rendimiento del capital probablemente sería mayor en tales casos, y los inversionistas y prestamistas lo toman de manera positiva.
Relación demasiado alta
Si el índice de rotación de activos fijos es demasiado alto, puede indicar que la empresa no está invirtiendo más en activos fijos. En otras palabras, puede haber una oportunidad de expandirse con más activos fijos y la empresa la está ignorando. Podría ser la falta de disponibilidad de fondos suficientes. Por otro lado, podría ser que las máquinas se hayan depreciado con los años y el netblock se haya reducido sustancialmente. Por lo tanto, muestra una relación más alta. Una posible razón más podría ser que la empresa haya subcontratado parte del proceso. Por lo tanto, la facturación y los ingresos parecen más altos cuando no hay inversión de capital involucrada.
Relación demasiado baja
Si el índice es demasiado bajo, indica que la empresa está invirtiendo más en activos fijos pero no los utiliza de manera eficiente. Es de particular atención a la alta dirección. Si la gerencia no lo atiende, la empresa puede entrar en pérdidas por altos costos de depreciación y menor utilización de activos.
Como discutimos, para una relación demasiado alta, una relación demasiado baja también puede indicar que ha realizado una inversión masiva. Eso podría ser en la adquisición de nuevos activos, la expansión está en marcha o la capacidad total aún no está operativa.
Otros puntos importantes
Reinversión en Activo Fijo
Si una empresa no reinvierte en los activos fijos todos los años, esta relación aumentará todos los años porque el denominador seguirá reduciéndose. No necesariamente indica una buena señal porque puede no aumentar su capacidad para futuras oportunidades de crecimiento.
Antigüedad de los activos fijos
En la misma línea, cuando los activos son demasiado antiguos y apenas tienen valor contable después de la depreciación acumulada. Esta relación será muy alta o tan buena como los ingresos netos.
Inversión Masiva en Activos Fijos
Como comentamos, para una relación demasiado alta, una relación demasiado baja puede indicar que la empresa ha realizado recientemente una gran inversión. Y esa inversión podría ser en la adquisición de nuevos activos, la expansión de capacidades está en marcha o la empresa se ha embarcado en la diversificación. Y todas estas nuevas capacidades o activos aún están por entrar en funcionamiento.
La diferencia con el índice de rotación de activos
Como sugiere el nombre, el índice de rotación de activos es una proporción de los activos totales que posee una empresa en relación con sus ingresos netos. Y los activos totales también incluyen los activos fijos de la empresa. En otras palabras, en esta relación, la eficiencia de todos los activos fijos y corrientes en conjunto para comprender la eficiencia de utilización. Es otra forma de juzgar si la inversión de capital es alta o baja en comparación con sus pares o los promedios de la industria.
Por lo tanto, la principal diferencia entre los dos es que, para la rotación de activos, tomamos los activos totales que posee la empresa. Sin embargo, en el caso del cálculo del índice de rotación de activos fijos, solo consideramos los activos fijos y a largo plazo de la empresa.
Fórmula de cálculo del índice de rotación de activos
La siguiente es la ecuación para calcular el índice de rotación de activos totales:
Índice de rotación de activos = Ingresos netos / Activos totales
La definición y el cálculo de los ingresos netos seguirán siendo los mismos que para el índice de rotación de activos fijos.
La ecuación para calcular los activos totales es la siguiente:
Total de Activos = Total de Activos Fijos + Total de Activos Circulantes y Otros (incluyendo efectivo y saldos bancarios) – Depreciación y Amortización Acumuladas.
Ejemplo de índice de rotación de activos
Supongamos que la empresa A tiene ventas anuales totales de $ 2000000, rendimientos de ventas de $ 150000, activos fijos de $ 850000, depreciación acumulada de $ 150000, amortización acumulada de $ 50000 y otros activos de $ 250000. Ahora calculemos los ingresos netos, los activos totales y la proporción.
Ingresos netos = 2000000-110000 = 1890000.
Activos fijos netos = 850000-150000-50000 = 650000
Activos totales = 650000=250000= 900000
Índice de rotación de activos = 1890000/900000 = 2,1 mientras que el índice de rotación de activos fijos sería = 1890000/650000 = 2,91
Para el cálculo, puede utilizar nuestra Calculadora de índice de rotación de activos fijos.
Índice de rotación de activos fijos estándar o de referencia
Es muy difícil derivar y establecer una regla general para esta proporción. Varía de una industria a otra y depende del tipo de productos y servicios que ofrece la empresa. La cantidad de activos y, por lo tanto, la relación también depende de varios factores como:
(a) la duración del proceso de producción;
(b) el tiempo de producción y las etapas involucradas,
(c) en qué etapa entran las materias primas o insumos en el proceso de producción,
(d) si el producto es de consumo general o por encargo
(e) además, si la empresa pertenece o no a proyectos intensivos en capital y de larga gestación.
El requisito de activos fijos y de otro tipo varía en función de los factores anteriores. Nuevamente, la relación entre ambos tipos de activos: activos fijos y corrientes u otros. Puede ocurrir que en las empresas manufactureras intensivas en capital y de gran tamaño, los activos fijos tengan una mayor proporción en comparación con los activos circulantes. Por otro lado, en la industria de servicios o unidades de producción en masa, la proporción de activos circulantes y otros sigue siendo mayor que los activos fijos. Al igual que en hospitales, hoteles, centrales eléctricas, etc., los activos fijos forman una parte sustancial de los activos totales. Y en ocasiones, puede extenderse incluso hasta el 75-80% de los activos totales de la empresa.
Por lo tanto, sería inútil decidir el índice estándar o la proporción de activos fijos y circulantes y comparar entre los segmentos de la industria. Es mejor usar esta relación y análisis entre pares y el mismo grupo de la industria.
Conclusión
El índice de rotación de activos fijos y los índices de rotación de activos son índices importantes utilizados por analistas, inversores y prestamistas. Indica si los activos construidos se están utilizando adecuadamente. Un índice de rotación de activos fijos más alto siempre se considera positivo. Sin embargo, el uso de índices nuevamente debe ser una comparación dentro del mismo segmento de la industria.
Como la relación depende de varios factores como la naturaleza del producto, la industria intensiva en capital, la creación de nueva capacidad, el cambio en la tecnología, el cambio en el patrón de demanda de los productos de la empresa, el suministro y el tiempo operativo de los activos fijos, la antigüedad de los activos fijos , viabilidad de externalización, etc. Cualquier decisión de gestión debe basarse en un análisis exhaustivo de todos estos factores, junto con otros indicadores financieros. La gerencia no debe tomar ninguna decisión de forma aislada o viendo solo esta relación.
Consulte RELACIONES DE EFICIENCIA para conocer sus otros tipos.
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