El análisis de inversiones es simplemente el proceso de evaluar una inversión en cada atributo de las inversiones. La evaluación de la inversión implica evaluar los atributos de las inversiones. El rendimiento, el riesgo, la liquidez, los beneficios fiscales y la conveniencia son los atributos clave que se consideran antes de invertir en cualquier tipo de inversión en particular. Esta evaluación de la inversión se lleva a cabo para decidir o elegir una inversión adecuada.

Las inversiones son una parte integral de cualquier negocio. Cada empresa tiene inversiones en muchas formas, ya sea en proyectos o activos. Los ingresos por inversiones impactan directamente en la rentabilidad de la empresa. Una de las principales responsabilidades de un gerente de finanzas es invertir los fondos de la empresa para optimizar sus ganancias de manera efectiva.

Los fondos se invierten a corto o largo plazo, según la disponibilidad o la inactividad de los fondos. Para explicar más, a veces la preocupación de una empresa es hacer la expansión. Por ello, vela tanto por la captación como por la inversión de fondos en proyectos rentables. Utiliza el efectivo ocioso para invertirlo en otros activos o en otras empresas a través de participaciones accionariales, etc. Por el contrario, en ocasiones, en los negocios estacionales, el excedente de circulante se invierte en opciones de inversión a corto plazo consistentes principalmente en instrumentos del mercado monetario.

Atributos de inversión

En esencia, las alternativas de inversión deben analizarse o evaluarse para una inversión efectiva. Los siguientes atributos de las inversiones a considerar para evaluar las inversiones.

Devolver

Una tasa de rendimiento razonable de una inversión es la primera y principal condición para una inversión efectiva. La tasa de rendimiento es la relación entre la suma del ingreso anual y la apreciación del precio por el precio de compra del activo o inversión.

Tasa de rendimiento = { Ingreso anual + (Precio final – Precio de compra)} / Precio de compra

Ilustrémoslo con un ejemplo. Supongamos que una persona ha invertido en acciones de capital de la empresa A al precio de Rs. 100. Durante el año, la empresa A paga un dividendo a sus accionistas de Rs. 10, y el precio de las acciones al final del año es de Rs. 115.

Tasa de rendimiento = {10 + (115 – 100)}/ 100 = 0,25 o 25 %.

Para un análisis más profundo, la tasa de rendimiento se puede dividir en dos partes: rendimiento actual y ganancia/pérdida de capital. En el ejemplo actual,

Tasa de Retorno = 10% + 15% = 25%

Aquí, el rendimiento actual es del 10% y la ganancia de capital es del 15%. El rendimiento actual es más estable en comparación con las ganancias de capital. La apreciación del capital puede no estar siempre ahí. En mercados malos, es bastante posible tener una pérdida de capital.

   Ingresos anuales (Precio final – Precio de compra)
Tasa de retorno=—————–+————————————–
  Precio de compra Precio de compra
  (Rendimiento actual) (Ganancia o pérdida de capital)

Riesgo

La tasa de rendimiento de las diferentes opciones de inversión varía mucho. Recuerde la famosa cita, ‘Más el riesgo y más las ganancias’. Es un fenómeno general que se espera un mayor rendimiento de una inversión de alto riesgo. Riesgo significa la incertidumbre de los rendimientos. Estadísticamente, el riesgo se juzga en función de la varianza, la desviación estándar y los parámetros beta. Más seguridad se desvía de sus resultados esperados, un riesgo se considera alto. El desafío para un administrador de finanzas mientras invierte fondos es lograr un alto rendimiento de las inversiones manteniendo el riesgo en los niveles más bajos posibles.

Liquidez

Liquidez significa la comerciabilidad de una inversión. Por ejemplo, las acciones de capital de una gran empresa pueden liquidarse fácilmente en los mercados de valores. Por otro lado, el dinero invertido en un activo (maquinaria) no puede liquidarse tan fácilmente como la participación accionaria. Una inversión se considera altamente negociable o líquida. Se puede negociar fácilmente con bajos costos de transacción y bajas variaciones de precios. Un administrador de finanzas busca inversiones más líquidas cuando los fondos están disponibles por un período corto. La liquidez siempre tiene preferencia porque ayuda a los administradores a permanecer flexibles.

Beneficios fiscales

Es válido para algunas inversiones y no para todas. La mayoría de los países tienen incentivos fiscales para inversiones particulares, excepto los países libres de impuestos. Por lo tanto, es una consideración importante para las inversiones que tienen beneficios fiscales porque los impuestos forman una parte importante de sus gastos.

Conveniencia

Conveniencia significa facilidad de inversión. Cuando una inversión se puede realizar y cuidar con facilidad, consideramos conveniente invertir. Por ejemplo, es fácil invertir en acciones de capital en comparación con bienes raíces porque implica una gran cantidad de documentación y requisitos legales.

Entonces, el análisis de los atributos de inversión, a saber. Retorno, Riesgo, Liquidez, Beneficios Fiscales y Conveniencia responden a la pregunta central ¿Por qué alternativa de inversión optar?

¿Cómo Evaluar y Analizar Inversiones para Verificar Viabilidad?

El análisis y la evaluación de inversiones son uno de los principales trabajos de los administradores financieros. Evalúa nuevas oportunidades de inversión para su viabilidad física y financiera. Lo más importante es la viabilidad financiera porque la supervivencia financiera debe ser el primer objetivo de cualquier empresa para lograr cualquier otro propósito.

El análisis y evaluación de inversiones es un proceso de toma de decisiones paso a paso para ayudar a los gerentes a decidir sobre la aceptación o el rechazo de un proyecto. Esencialmente, analiza los flujos de efectivo y otros factores del proyecto para evaluar la viabilidad financiera. Podemos seguir el proceso paso a paso como se menciona a continuación:

Análisis y Valoración de Inversiones

Estime los flujos de efectivo

Después de encontrarse con un proyecto de inversión, lo primero que debe hacer un gerente es estimar los flujos de efectivo del proyecto. Es como la base del edificio, que debe ser muy fuerte. La estimación del flujo de efectivo debe ser lo más precisa posible, ya que se convierte en la base de todos los pasos posteriores de este proceso.

Por ejemplo, supongamos que tendremos los siguientes flujos de efectivo en un proyecto con una inversión inicial de $30 000.

Año12345
Flujo de caja1000011000130001500015500

Costo de oportunidad de capital apropiado

Lo siguiente más importante es descubrir un costo de oportunidad de capital apropiado. ¿Por qué se debe encontrar el costo de oportunidad del capital? Es simplemente porque compararemos los rendimientos de inversión actuales en función de los rendimientos de la siguiente mejor oportunidad de inversión alternativa.

El costo de oportunidad del capital es la tasa de rendimiento que el inversionista puede ganar si no invierte en esta inversión. Esta evaluación también es igualmente importante, al igual que la estimación de los flujos de caja. Para lograr la maximización de la riqueza de los inversores, es vital tomar proyectos que ganen mejores rendimientos que los que están ganando actualmente. Aquí estamos en la carrera por encontrar los rendimientos actuales correctos de los inversores.

Continuando con el mismo ejemplo, supongamos que los inversionistas son público común. Si el efectivo se les distribuye como dividendo, invertirán en depósitos fijos a una tasa del 12% anual. Entonces, esta tasa se convierte en el costo de oportunidad para los inversores.

Calcular flujos de efectivo descontados

Este paso no tendrá que hacer más estudios de mercado. Este paso utilizará el costo de oportunidad del capital y descontará los flujos de efectivo estimados en el paso 1.

Años12345
Flujo de caja   10,000   11,000   13,000   15,000   15,500
*Flujos de efectivo descontados @ 12%     8,929     8,769     9,253     9,533     8,795

Valor presente

En este paso, sumaremos todos los flujos de efectivo descontados para encontrar el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros. El valor actual en nuestro ejemplo viene a ser $45.279.

Valor presente neto

Cuando conocemos el valor presente de los flujos de efectivo futuros, podemos compararlos con la inversión actual que tenemos que hacer, es decir, $40,000. El valor presente de todos los flujos de efectivo estimados es más de $5,279. Esto significa que vale la pena hacer el proyecto.

Entendiéndolo de otra manera, podemos concluir que estamos recibiendo $45,279 por un pago de $40,000. $5279 es la recompensa por todo el arduo trabajo que la organización hará durante la vida del proyecto para implementarlo y ejecutarlo con éxito.

Hemos utilizado la herramienta de análisis de inversión del valor actual neto, pero también existen otras herramientas y técnicas, es decir, Tasa Interna de Retorno, Índice de Rentabilidad, etc. Creemos que el valor actual neto es el mejor método de análisis de inversión en comparación con todos los demás. métodos. Consulte nuestro artículo sobre «¿Por qué el valor actual neto es la mejor medida para la evaluación de inversiones?»

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