Coeficiente de endeudamiento

¿Qué es la relación de deuda a capital?

El índice de deuda a capital es un índice de estructura de capital que evalúa la estabilidad financiera a largo plazo de una empresa utilizando datos del balance. También podemos expresarlo en términos de deuda y capital a largo plazo. Inversionistas, acreedores, gerencia, gobierno, etc., ven este índice desde diferentes ángulos influenciados por sus objetivos. Por tanto, el significado y la interpretación de este ratio financiero varían según el objetivo con el que se mire.

La relación deuda-patrimonio, una relación reconocida en los mercados financieros, se define como una relación de deudas a capital. A menudo se calcula para tener una idea sobre la solvencia financiera a largo plazo de una empresa. Se dice que una empresa es financieramente solvente hasta que pueda cumplir con sus obligaciones, como pagos de intereses, gastos diarios, salarios, impuestos, cuotas de préstamos, etc.

¿Cómo calcular la relación de deuda a capital?

Necesitamos usar las deudas y el capital de los accionistas para calcular la proporción. La fórmula para la razón de deuda a capital es la siguiente:

A primera vista, la fórmula parece bastante simple y fácil de calcular, pero no lo es tanto. Requiere una buena comprensión de los términos, a saber. deuda y capital. Tanto la deuda como el capital no son un elemento único en un balance general, sino que son una categoría amplia con muchos elementos. Tenemos que conocer la naturaleza de los diferentes componentes del balance para decidir su inclusión en la categoría.

Hemos desarrollado una calculadora de índice de capital de deuda para calcular instantáneamente el índice ingresando las cifras requeridas en la fórmula.

deudas

Al calcular la razón, definimos la deuda como los pasivos externos. Según la definición, la deuda incluiría obligaciones, pasivos corrientes y préstamos de bancos e instituciones financieras.

La inclusión del pasivo circulante es controvertida porque la relación deuda/patrimonio tiene que ver con la solvencia financiera a largo plazo y el pasivo circulante es un pasivo a corto plazo. El monto del pasivo corriente fluctúa a lo largo y ancho durante el año. Además, los pasivos circulantes se atienden en índices de liquidez (como índices rápidos y de corto plazo), y su interés no es tan grande. La otra cara de la moneda demuestra que, después de todo, el pasivo es un pasivo externo y tiene derechos preferenciales similares que se pagan al igual que las deudas a largo plazo en caso de liquidación. Todos sabemos que el número de pasivos corrientes fluctúa en un año. Esto es cierto cuando se analizan artículos individuales en toda la categoría, pero una parte fija de los pasivos circulantes siempre permanece en el balance general.

Teniendo en cuenta la explicación, asumimos que los pasivos circulantes deben ser parte del cálculo de las deudas en relación deuda a capital.

Capital

Para calcular la relación deuda-patrimonio, el Patrimonio debe incluir las acciones, las reservas, los excedentes, las utilidades retenidas y restar los activos ficticios y las pérdidas acumuladas.

La inclusión de acciones preferentes es discutible porque la naturaleza es similar a la deuda, ya que crea una obligación fija. Mientras que la inclusión se fortalece porque tiene derechos de propiedad y no posee el derecho preferente de pago como lo tienen las deudas. Aquí nuevamente, el objetivo de calcular la relación se encuentra debajo de la imagen. Supongamos que el objetivo es conocer la solvencia financiera. En ese caso, debe haber una inclusión de capital preferencial en el patrimonio. En cambio, si el propósito es evaluar el efecto de apalancamiento de los dividendos fijos sobre las utilidades, debe ser parte de la deuda.

Ejemplo

Suponga que una entidad tiene las siguientes cifras

Por tanto, el ratio de endeudamiento, lo calcularemos de la siguiente manera:

Ratio de Deuda Equidad = (10000+15000+5000) / (10000+25000-500) = 30000/ 34500 = 0.87 .

Interpretación de la razón de deuda a capital

La relación sugiere las reclamaciones de los acreedores y propietarios sobre los activos de la empresa. Supongamos que la relación llega a ser 1:2; dice que por cada 1 $ financiado por deudas, hay 2 $ aportados por los accionistas de capital. Como sabemos, si el valor de los activos de una empresa disminuye, existe un riesgo para el dinero tanto de los accionistas como de los prestamistas. Dado que los prestamistas tienen derechos preferenciales de pago, el riesgo primero perjudicaría a los accionistas y luego alcanzaría a los prestamistas. La proporción de 1:2 sugiere que si el valor del activo disminuye en un 66,67%, no obstaculizará los intereses de los prestamistas. También lo llamamos el margen de seguridad. Si la proporción es de 2:1, el margen es solo del 33,33 %.

Las implicaciones de la relación deuda-capital serían diferentes para las empresas y los prestamistas.

Relación D/E para la empresa

Limitación de una relación D/E más alta / Beneficios de una relación D/E más baja

• Si la relación es mayor, los prestamistas interferirán en la gestión ya que tienen una participación mayor en el negocio.
• El propietario tendrá menos posibilidades de endeudarse más en el caso de necesidades urgentes si el ratio está en el lado superior, pero podemos gestionar bien la urgencia si el ratio está en el lado inferior.
• La mayor carga de interés mantendrá las ganancias bajo presión.

Beneficios de una relación D/E más alta / Limitaciones de una relación D/E más baja

El beneficio para los propietarios es que pueden mantener el control de su negocio con un capital limitado al preferir las deudas al capital. El propietario puede disfrutar de mayores rendimientos sobre el capital porque los rendimientos totales se dividen en muy pocas manos. Aún así, solo es posible cuando la tasa de rendimiento del negocio es superior a la tasa de interés que cobran las deudas. Esto se llama «Apalancamiento» o «Negociación en acciones».

Visite Razones de apalancamiento para conocer más tipos.

Relación D/E para los prestamistas

Una mayor relación deuda-capital significaría un mayor riesgo para el dinero. Con un poco de participación en el negocio, los propietarios pueden no ser muy serios con el negocio. Cualquier problema con el negocio tendrá un mayor impacto en los prestamistas que en los accionistas. Aquí, el riesgo es alto, pero los rendimientos se limitan a los intereses. Por otro lado, a una relación D/E más baja, los prestamistas disfrutan de un mejor margen de seguridad.

Relación de referencia

Es muy difícil establecer una relación de deuda a capital de referencia, ya que la utilidad de la relación depende de muchas circunstancias. Incluso de un país a otro, las normas prácticamente aceptables varían. Aparte de todo lo anterior, también debemos considerar las siguientes circunstancias:

1. Tipo y tamaño de la industria en la que opera la empresa.
2. Naturaleza de la industria
3. El grado de riesgo involucrado
4. Si el prestatario en cuestión es un negocio nuevo o antiguo