Definiendo que es capital de trabajo neto

El capital de trabajo neto hace referencia al monto agregado de todos los activos y pasivos corrientes. Es utilizado para poder medir la liquidez de un negocio a corto plazo, también se utiliza para poder obtener una impresión general sobre las capacidades administrativas de una empresa, para utilizar los activos de forma eficiente. Para poder calcular el capital de trabajo neto, se debe realizar la siguiente formula:

+ Efectivo y equivalentes de efectivo
+ Inversiones negociables
+ Cuentas por cobrar comerciales
+ Inventario
– Cuentas por pagar comerciales

= Capital de trabajo neto

Si la cifra de capital de trabajo neto es esencialmente positiva, nos indica que los fondos a corto plazo que están disponibles de los activos corrientes son suficientes para poder pagar los pasivos corrientes a medida que van venciendo los pagos. Si las cifra es negativa, el negocio no tiene los fondos suficientes para poder pagar sus obligaciones y puede estar en peligro de quiebra. La cifra neta de capital de trabajo es mucho mas informativa cuando se rastrea en una linea de tendencia, debido a que esto puede brindar una mejora gradual o una disminución en la cantidad neta de capital de trabajo a lo largo del tiempo.

El capital de trabajo neto también puede ser utilizado para poder estimar la capacidad de una empresa, para lograr el crecimiento rápidamente. Por lo tanto, si la empresa posee una importante reserva de efectivo, puede tener suficiente efectivo como para poder ampliar el negocio de forma rápida.

Por lo contrario, si la empresa posee un capital de trabajo mas apretada, hará que el crecimiento del negocio sea imposible. Un indicador mucho mas especifico de la capacidad de crecimiento, es cuando las condiciones de pago de las cuentas a cobrar, son mucho mas cortas que las condiciones de cuentas por pagar, esto significa que una empresa puede estar cobrando efectivo de sus clientes, antes de pagar a todos sus proveedores.

La cifra neta de capital de trabajo puede llegar hacer muy engañosa, esto se debe a las siguientes razones:

Línea de crédito: Una empresa puede tener muchas lineas de crédito disponible, las cuales pueden pagar de forma fácil cualquier déficit de financiación a corto plazo, por lo tanto, no existe un riesgo real de quiebra. Por otro lado, la linea de crédito es utilizada siempre que se tenga que pagar alguna obligación. Una vista un poco mas matizada, es trazar el capital de trabajo neto contra el saldo disponible que queda en la linea de crédito. Si la linea de crédito ha sido consumida en casi toda su totalidad, existe un mayor problema de liquidez.

Anomalías: Si solo se mide mediante una fecha, la medición puede llegar a incluir anomalía que nos indicaría la tendencia general del capital de trabajo neto.

Liquidez: Los activos corrientes no son precisamente muy líquidos, por lo tanto, pueden no llegar a estar disponibles para pagar los pasivos a corto plazo. En particular, el inventario solo puede llegar a ser convertido en efectivo con un gran descuento, si así lo desea. Este suele ser un problema particular cuando los grandes clientes poseen un poder de negociación considerable sobre el negocio, por lo cual, pueden retrasar sus pagos.

La cantidad de capital de trabajo neto, puede modificarse de forma favorable al participar en cualquier otra actividad como:

  1. Requerir que los clientes paguen dentro de un periodo mas corto (Puede ser muy difícil cuando los clientes son poderosos).
  2. Ser mucho mas activo en los cobros de cuentas por cobrar que están pendientes (Existe un alto riesgo de molestar a los clientes).
  3. Participar en diferentes compras de inventario a tiempo, para poder reducir las inversiones de inventario (Puede aumentar los costos de entrega).
  4. Devolver el inventario que no se utiliza a los proveedores, a cambio de una tarifa de reposición.
  5. Extender el numero de los dias, antes de que se paguen las cuentas por pagar (Es muy probable que moleste a los proveedores).

El seguimiento de los niveles de capital de trabajo neto, es una gran preocupación para el personal de tesorería, los cuales son los principales responsables de predecir los niveles de efectivo y los requisitos de deuda que se requieren para poder compensar los déficit de efectivo que se han proyectado.

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