El rendimiento, en términos financieros, se refiere al rendimiento en efectivo generado por un valor durante un período de tiempo. Solo incluye los ingresos adicionales obtenidos, que se benefician directamente de la tenencia del valor. No tiene las ganancias obtenidas en virtud de las fluctuaciones de precios.
De manera similar, el rendimiento de dividendos se refiere a los ingresos por dividendos obtenidos por el accionista como un porcentaje del precio de mercado de las acciones. Una rentabilidad por dividendo es un ratio financiero que establece una relación entre el dividendo por acción y el precio actual de la acción. La fórmula para el cálculo del rendimiento de dividendos se proporciona a continuación:
Rentabilidad por dividendo = Dividendo por acción/ Precio de mercado por acción * 100%
Cálculo de rendimiento de dividendos
Hemos repasado la fórmula básica para el cálculo de la rentabilidad por dividendo. Sin embargo, las cosas no terminan ahí. Los analistas requieren información aún más detallada y prescriptiva sobre una acción para hacer una recomendación de compra o venta. El procesamiento de números adecuado entra en el proceso de determinar si las acciones son o no una compra digna. Algunas de las herramientas se analizan a continuación:
Rendimientos de dividendos a plazo
Los rendimientos de dividendos a plazo buscan pronosticar el rendimiento de dividendos para el próximo año. Esta forma de cálculo de la rentabilidad por dividendo es más precisa si la empresa ya ha anunciado los dividendos para un trimestre o cualquier otro período. Luego, los analistas anualizan este dividendo para calcular el rendimiento de dividendos para el próximo año. Si la empresa no ha anunciado ningún dividendo para el año en curso, los analistas pueden utilizar los dividendos reales declarados en el período de informe más reciente del año anterior. Los analistas pueden pronosticar el rendimiento de los dividendos a futuro suponiendo que continúe la misma política de dividendos.
Por ejemplo, en su trimestre actual, la empresa anuncia un dividendo de 50 centavos. Entonces los analistas pueden suponer que la política continuará en el año en curso. El dividendo total esperado que se declarará es igual a ($0.50 * 4 trimestres) $2. Si el precio de mercado actual es de $15, el rendimiento del dividendo a futuro es igual a ($2/$15) 13,33%
Rendimiento de dividendos móviles
Este método es exactamente lo contrario del método de rendimiento a plazo. En esta forma de cálculo del rendimiento de dividendos, el dividendo real de los 12 meses anteriores se compara con el precio relativo de las acciones. De esta manera, los accionistas pueden establecer una expectativa realista de rendimiento de dividendos en el futuro, independientemente de los precios de las acciones. Este método es más preciso y da una mejor imagen del desempeño financiero de la empresa. La credibilidad de este método es mayor ya que utiliza cifras reales y no pronosticadas.
Por ejemplo, una empresa declara un dividendo de 50 centavos en el primer y segundo trimestre del año anterior. Y le sigue un dividendo de $1 en el tercer y cuarto trimestre. La acción cotiza a $30 en la bolsa. El dividendo total decretado en el año anterior es igual a ($0.50+$0.50+$1+$1) $3. Por lo tanto, el rendimiento del dividendo final es ($3/$30 * 100%) 10%.
Tabla Comparativa de Adelante vs. Rendimiento de dividendos móviles
| Rendimiento de dividendos a plazo | Rendimiento de dividendos móviles |
| Utiliza números pronosticados predictivos sobre una base anualizada. | Utiliza cifras reales del dividendo declarado en el año anterior |
| El método preferido cuando la junta ha declarado una política de dividendos para el año en curso | El método preferente cuando no se dispone de información alguna sobre la política de dividendos vigente. |
| es mirar hacia adelante | es retrospectiva |
| Puede que no sea exacto y los rendimientos reales pueden variar | Es perfectamente preciso ya que, basado en datos reales. |
Acciones de alto y bajo rendimiento de dividendos
Si bien estamos en el tema del cálculo de la rentabilidad por dividendo, es necesario cubrir una rama esencial del análisis de la rentabilidad por dividendo. El universo de acciones que pagan dividendos se puede dividir en acciones de alto o bajo rendimiento. Habiendo entendido el concepto de cálculo de la rentabilidad por dividendo, ahora podemos dar un paso adelante. El patrón en el que una empresa paga dividendos dice mucho sobre sí misma. Los accionistas y analistas deben interpretar estas señales para captar lo que la empresa quiere transmitir.
Acciones de alto rendimiento de dividendos
También conocidas como acciones de ingresos, son famosas por generar una generosa tasa de retorno de la inversión. Los inversores que prefieren estas acciones son los que requieren un flujo constante de ingresos. Normalmente los pensionistas y jubilados optan por estas acciones debido a la regularidad en el pago de sus dividendos. Sin embargo, algunos inversores no se dan cuenta de que las empresas de alto rendimiento tienen un crecimiento muy lento. Pagan una parte considerable de sus ganancias en forma de dividendos. Se quedan con poco o ningún producto para invertir en el crecimiento del negocio. Rara vez se nota una apreciación significativa del capital en tales acciones. Las empresas establecidas o las empresas en su fase de madurez suelen optar por una mayor rentabilidad por dividendo. Las empresas de servicios públicos son un ejemplo de acciones de alto rendimiento.
Acciones de bajo rendimiento de dividendos
También se conocen como acciones de crecimiento. A diferencia de su contraparte, estas acciones no anuncian altas tasas de dividendos. Sin embargo, los bajos flujos de efectivo de las acciones que pagan dividendos no siempre significan malas noticias. Una empresa con estrictas políticas de dividendos puede indicar que está desviando las ganancias hacia proyectos rentables. Ante oportunidades prósperas, un alto pago de dividendos equivale a tirar el efectivo. Estas empresas invierten mucho en proyectos de expansión y desarrollo. Dichos proyectos complementan generosamente sus resultados finales a largo plazo. Por lo tanto, los inversionistas en estas acciones cosechan su retorno en forma de revalorización del capital. Estas son las acciones que pasan a convertirse en multi-empacadoras. Los inversores en acciones de bajo rendimiento tienen un mayor apetito por el riesgo y están en condiciones de bloquear una serie de fondos durante un período de tiempo considerable.
Tasa de dividendos vs. Rentabilidad por dividendo
Los conceptos de tasa de dividendo y rentabilidad por dividendo no deben confundirse entre sí. En realidad, son polos opuestos, y usar uno por otro hará que todos los cálculos y suposiciones sean inútiles.
Por ejemplo, Pegasus Inc comprende acciones con un valor nominal de $1 cada una, que actualmente cotiza a $20 en la bolsa de valores. La junta directiva declaró un dividendo de 25 centavos por acción. La tasa de dividendo es un valor porcentual del valor nominal de las acciones al que una empresa declara el dividendo. En el ejemplo anterior, la tasa de dividendo es ($0.25/$1*100%) 25%. El rendimiento de dividendos, como se discutió, es un rendimiento porcentual sobre el precio actual de las acciones. Por lo tanto, la rentabilidad por dividendo en el ejemplo es de ($0,25/$20) 1,25%. Es evidente por la gran diferencia en los números resultantes que los dos conceptos están realmente separados y satisfacen diferentes propósitos.
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