Debenture y bono a menudo se usan como términos intercambiables. Bono se utiliza como un término más amplio que puede incluir las obligaciones. Clasifiquemos los bonos en dos: ‘con seguridad’ y ‘sin seguridad’. Los bonos sin garantía pueden denominarse técnicamente debentures. Por lo tanto, las obligaciones son como un subconjunto de bonos. Veamos en detalle bono vs debentures.

Bonos Vs Obligaciones: Similitudes

Una fuente de financiamiento de deuda

Tanto las obligaciones como los bonos son fuentes externas de financiamiento de deuda. Las empresas o el Gobierno emiten cualquiera de los instrumentos para financiar su necesidad de financiación a largo plazo.

Pagos Periódicos

A los tenedores de obligaciones se les pagan intereses periódicos sobre su préstamo, y el capital se devuelve al finalizar el plazo completo. Por otro lado, los Tenedores de Bonos normalmente no reciben ningún pago periódico. Reciben los intereses devengados y el principal al vencimiento del plazo de una sola vez. Esta no es una característica estricta de los bonos en las nuevas innovaciones del mercado y se puede personalizar para pago regular o periódico.

Problema por

Las corporaciones, así como los gobiernos, emiten ambos tipos de instrumentos.

Diferencia entre bonos y obligaciones

Debenture y bono a menudo se usan como términos intercambiables. Sin embargo, existen diferencias sutiles y notables entre los dos instrumentos:

Seguridad

Un bono es un instrumento más seguro que una obligación. Una obligación no tiene ningún respaldo de garantía, mientras que un bono siempre tendrá una garantía adjunta.

Por ejemplo, en términos sencillos, si una empresa emisora ​​no paga intereses o el principal a los tenedores de bonos, el monto se puede realizar mediante la venta de la garantía, es decir, el activo que se mantiene como garantía. Mientras que en el caso de las obligaciones, la venta de cualquier activo y la realización del dinero no es una opción. Esto se debe a que ninguna seguridad lo respalda. Contra la seguridad, los tenedores de obligaciones solo confiaron en la credibilidad de la empresa mientras invertían dinero, y la credibilidad no se puede vender en el mercado abierto.

Cabe señalar que estos términos son términos bastante flexibles porque existen conceptos de debentures garantizados donde los activos también garantizan los debentures. Todo depende de cómo esté estructurado el contrato de instrumento.

Tipo de interés

Los tenedores de obligaciones tienen derecho a una tasa de interés más alta en comparación con los tenedores de bonos. La razón es que la obligación es un préstamo sin garantía y, por lo tanto, es más riesgoso que un bono. Existe una relación directa entre riesgo y rentabilidad. En términos más simples, el riesgo se puede definir como el nivel de seguridad del flujo de caja. A mayor riesgo, mayor rentabilidad esperada y viceversa. Sobre ese mismo principio, las obligaciones se perciben como instrumentos de alto riesgo en comparación con los bonos, como ya observamos que los bonos están garantizados mientras que las obligaciones no lo están.

Prioridad de liquidación

En caso de liquidación/quiebra, la empresa es responsable de pagar a los tenedores de bonos con prioridad, mientras que a los tenedores de obligaciones se les paga más tarde.

La bancarrota es un evento muy desafortunado y normalmente ocurre cuando una corporación no tiene suficientes fondos o activos para pagar sus obligaciones. Una vez que se presenta la quiebra, el síndico oficial vende los activos de la empresa y honra los pasivos en la medida de lo posible. En nuestro caso, dado que un activo garantiza bonos, el dinero obtenido de este activo se entregaría a los tenedores de bonos. Por otro lado, los tenedores de obligaciones obtendrán el dinero sobrante después de pagar otras obligaciones garantizadas. Tenga en cuenta que los accionistas de capital son la última prioridad, y las obligaciones se encuentran antes que ellos.

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Riesgo predeterminado:

Todo el riesgo de incumplimiento afecta tanto a las obligaciones como a los bonos. Las obligaciones están completamente expuestas al riesgo de incumplimiento, mientras que los bonos tienen una cobertura adicional en forma de seguridad. Por lo tanto, el factor de riesgo es bajo en bonos y alto en obligaciones cuando se comparan entre sí.

Convertibilidad a acciones

Las obligaciones se pueden convertir en acciones si las obligaciones emitidas son obligaciones convertibles, lo que no es posible con los bonos. Si nos atenemos al concepto de que los bonos están garantizados, no pueden convertirse en parte del capital mientras continúen con la garantía. Todos los accionistas deberán tener los mismos derechos.

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