¿Qué es el financiamiento de capital?

El financiamiento de capital es cuando una corporación obtiene fondos de un inversionista que acepta compartir ganancias y pérdidas en la medida de su participación sin esperar ningún rendimiento fijo (interés, etc.). Estos inversores se convierten en propietarios de la empresa en la medida de su participación en la inversión. El financiamiento de capital es una de las principales opciones de financiamiento para cualquier corporación. Para comprender los pros y los contras de la financiación de capital desde el punto de vista de una empresa, analicemos las ventajas y desventajas de la financiación de capital.

Ventajas y desventajas de las finanzas de capital

Ventajas

Fuente Permanente de Financiamiento

La financiación de capital es la solución permanente a las necesidades financieras de una empresa. El enfoque u objetivo principal de ninguna empresa puede ser únicamente la gestión financiera. Una empresa de fabricación de productos tendrá el objetivo de producir bienes de alta calidad y llegar a su consumidor adecuado. Una empresa proveedora de servicios garantizará la prestación de servicios de alta calidad. Las finanzas de capital proporcionan ese apalancamiento a la gerencia para enfocarse continuamente en cumplir con sus objetivos principales. Mantiene a la gerencia alejada de las molestias de recaudar fondos una y otra vez como otras fuentes de financiamiento, a saber. deuda. La deuda se genera y se paga durante un período de tiempo.

Sin pagos de dividendos obligatorios

La financiación de capital para una nueva empresa es como las bendiciones de un ángel. La principal limitación de una nueva empresa es la incertidumbre de los flujos de caja. El modo de financiación de acciones le da a la gerencia un respiro al no tener una obligación fija de pagar dividendos. Una empresa puede optar por no pagar dividendos o dividendos más pequeños según la posición del flujo de efectivo.

Posibilidades abiertas de préstamo

Una empresa, mayoritariamente financiada por acciones, siempre tiene un índice de apalancamiento financiero controlado. El índice de apalancamiento financiero mide la relación de financiamiento a capital y deuda. Un banco o cualquier otra institución financiera requiere que una empresa invierta aproximadamente del 20 al 25 % del capital social para financiar otra deuda del 75 al 80 %. Las empresas con menor apalancamiento tienen mayores posibilidades de endeudarse sin problemas en tiempos de necesidad.

Ganancias retenidas

Una empresa desarrolla una fuente interna de financiación al tener financiación de capital a bordo. Las ganancias que genera una empresa utilizando el capital pueden ser retenidas por la empresa para financiar el aumento del capital de trabajo y otros requisitos de fondos. Evita las otras molestias de recaudar fondos a través de otras fuentes. Además, si la utilización de los fondos en proyectos tiene rendimientos más altos que los que están disponibles para los accionistas de capital, la empresa logra efectivamente su objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas.

Derechos Acciones

Una empresa puede obtener el capital requerido a través de una emisión de acciones de derechos de sus proveedores de capital existentes que tienen un costo de flotación casi nulo. El costo de flotación es el costo que surge al recaudar fondos.

Desde el punto de vista de la empresa

Desventajas

Costo de flotación

La financiación a través de capital es la forma más difícil de conseguir fondos para la empresa. Requiere muchos cumplimientos legales y tiene otros costos como la tarifa de un banquero comercial, otros gastos como corretaje, tarifa de suscripción y muchos otros gastos de emisión.

Alto costo de los fondos

La financiación de capital se considera una fuente de financiación costosa, especialmente en comparación con la deuda. La razón obvia es la mayor tasa de rendimiento requerida de los inversores de acciones de capital. Dado que la inversión en acciones de capital es una inversión de alto riesgo, un inversor siempre esperará una mayor tasa de rendimiento.

Sin escudo fiscal

Los dividendos distribuidos a los accionistas no son un gasto deducible de impuestos. Por el contrario, el gasto por intereses es un gasto elegible para beneficios fiscales. Una tasa de interés del 12 % con una tasa impositiva vigente del 40 % hace que el costo efectivo de los fondos sea del 7,2 % {12 % * (1-40 %)} en caso de deuda. Este beneficio no está disponible para la fuente de financiamiento patrimonial y por lo tanto, se considera como una fuente de financiamiento costosa.

Suscripción de Acciones

Al momento de ofrecer acciones de capital al público, la empresa generalmente requiere la designación de suscriptores de OPI. El trabajo de un suscriptor es asumir el riesgo de suscripción. Los suscriptores aceptarían suscribir las acciones en la medida en que no estén suscritas por el público en general y cobrarán una tarifa por ese servicio. La tarifa puede ser en forma de pago por adelantado o tal vez un precio de acción con descuento.

Dilución de Control

Cuando una empresa recauda fondos a través de acciones, diluye el control de los accionistas existentes. El porcentaje de participación se reduce cuando llegan nuevos accionistas. En el caso de la financiación con deuda, el control no se diluye.

Sin beneficio de apalancamiento

La financiación de la deuda tiene un beneficio indirecto disponible para los propietarios existentes. Dado que un proyecto con una tasa de rendimiento más alta (12%) que el costo de los fondos de deuda (8%) mejoraría el bienestar de los accionistas. Es porque el margen del 4% se distribuirá a los accionistas existentes. Si el proyecto se financiara con capital, este beneficio adicional no se habría producido para los accionistas actuales, sino que se distribuiría por igual entre los antiguos y los nuevos accionistas.

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