El arbitraje es una estrategia que implementan los comerciantes para obtener ganancias utilizando las diferencias de precios en un activo subyacente en diferentes mercados. Tal estrategia es más común en el mercado de divisas o divisas. El arbitraje triangular es un tipo de arbitraje de divisas y, como su nombre indica, implica el uso de tres divisas.
En esto, un comerciante trata de beneficiarse de la discrepancia en los tipos de cambio vigentes de tres monedas. Para ejecutar este arbitraje, un comerciante opera simultáneamente las tres monedas para obtener ganancias de la operación. En realidad, el operador realiza una operación utilizando la primera moneda para comprar la segunda y luego la segunda para comprar la tercera y luego convertir la tercera en primera. Todas estas transacciones se realizan con el fin último de convertir las monedas intermediarias en la primera.
Tal arbitraje o cualquier arbitraje básicamente explota la ineficiencia en el mercado y la oportunidad disponible entre las diversas monedas. El valor de la moneda difiere entre los mercados, lo que hace que esté sobrevaluado en un lugar y subvaluado en el otro mercado. Así es como se produce la ineficiencia y los traders avezados la aprovechan. Las monedas más comunes que brindan oportunidades de arbitraje son EUR/USD, USD/GBP y EUR/GBP.
Ejemplo de arbitraje triangular
Tomemos un ejemplo simple para entender tal arbitraje. Supongamos que un comerciante identifica una oportunidad de arbitraje con el dólar estadounidense, el euro y la libra. Con el intercambio EUR/USD en 1,2, el operador usa $1 para comprar €0,83. Luego usa este euro para comprar libras con una tasa EUR/GBP de 0,90. Ahora el comerciante tiene £0,75 con los que vuelve a comprar el dólar estadounidense con una tasa USD/GBP de 0,72. De esta manera, el comerciante obtiene $1.04.
Entonces, usando la discrepancia en las tasas de cambio, el comerciante pudo obtener una ganancia de $ 0.04. En el ejemplo, el dólar estadounidense es la moneda base; se usa para obtener otras conversiones de moneda y, finalmente, todas se vuelven a convertir a USD.
Factores cruciales de éxito o riesgos del arbitraje triangular
Un punto a tener en cuenta es que las tres operaciones (o piernas) en el arbitraje triangular se realizan simultáneamente en unos pocos segundos. Esto se debe a que una oportunidad de arbitraje no existe por mucho tiempo (en algunos casos, unos pocos milisegundos), y el desajuste en las tasas de cambio se corrige muy rápidamente. Es por eso que tales oportunidades de lucro son muy raras.
En teoría, el arbitraje triangular o cualquier arbitraje es una ganancia sin riesgo. Pero, si un comerciante tarda en ejecutar las operaciones y hay una corrección en los tipos de cambio, entonces podría incurrir en pérdidas masivas.
Otro punto a destacar es que las diferencias de precio entre los tipos de cambio (si las hay) son mínimas. Entonces, para obtener una gran ganancia, el comerciante debe tener una gran inversión.
Por ejemplo, en el ejemplo anterior, si un comerciante invierte solo $ 100, obtendrá una ganancia de solo $ 4. Pero, si la inversión es de $10,000, entonces la ganancia sería de $400. Sin embargo, también existe el riesgo de que el comerciante pierda todo el dinero si la operación no se ejecuta correctamente.
Para obtener ganancias del comercio, el comerciante también debe conocer todos los costos de transacción y los cargos por transacción. Si la ganancia que obtiene un comerciante no alcanza para compensar estos cargos, entonces el comerciante incurrirá en una pérdida. Además, conocer los costos ayuda al comerciante a decidir si ejecutar o no una operación en particular.
Proceso de arbitraje triangular
El arbitraje triangular ejecutivo implica el siguiente proceso o pasos:
Primero está identificando una oportunidad para el arbitraje triangular. Tal oportunidad existe solo si el tipo de cambio cotizado no es el mismo que el tipo de cambio entre monedas. Una forma sencilla de determinar si existe una oportunidad de arbitraje es utilizar la siguiente ecuación de valor entre divisas:
A/B x B/C x C/A = 1
En esta ecuación, A es la moneda base, mientras que B y C son contramonedas. Puede existir una oportunidad de arbitraje si la ecuación no es igual a uno.
En segundo lugar, una vez que un comerciante confirma una oportunidad de arbitraje, necesita encontrar la diferencia entre la cotización y la tasa cruzada.
En tercer lugar, si la diferencia (entre la tasa cotizada y la tasa cruzada) es suficiente para obtener una ganancia en el comercio después de incurrir en otros costos y cargos, el comerciante debe ejecutar el primer tramo. Y lo es, cambiando la divisa base por la otra.
En cuarto lugar, el comerciante ahora debe cambiar rápidamente la segunda moneda por la tercera. Esta es la segunda etapa de este arbitraje.
En quinto lugar, en este paso final (y el tercer tramo), el comerciante convierte la tercera moneda nuevamente en la moneda base.
Plataformas de negociación automatizadas
Como se dijo anteriormente, las oportunidades de obtener ganancias de un arbitraje triangular son muy raras y existen por solo unos segundos. Por lo tanto, comerciar manualmente y obtener ganancias es casi imposible. La existencia de una gran cantidad de comerciantes hace que el mercado de divisas sea muy activo. Esto permite que el mercado corrija constante y rápidamente las ineficiencias del mercado.
Según los investigadores, las oportunidades de arbitraje triangular surgen solo hasta en un 6% del tiempo durante las horas de negociación. Por lo tanto, los comerciantes hacen uso de software y plataformas de comercio robóticas para beneficiarse de oportunidades tan raras. Este software y plataformas identifican la oportunidad de arbitraje y ejecutan la operación en consecuencia.
Dichas plataformas tienen algoritmos incorporados que ejecutan el comercio una vez que se cumplen ciertas condiciones. Antes de adoptar estas plataformas, siempre es aconsejable probarlas con los datos históricos, así como probar su velocidad en la ejecución de operaciones simultáneas. Además, los comerciantes pueden personalizar este software y algoritmos para incluir sus reglas.
Ultimas palabras
El arbitraje ya es una rara oportunidad de ganancias, y el arbitraje triangular es aún más raro. De hecho, en un mercado ideal, no hay oportunidades de arbitraje. Entonces, para beneficiarse de oportunidades tan raras, un comerciante debe hacer uso de un software de última generación que lo ayude no solo a identificar rápidamente tales oportunidades sino también a ejecutar las operaciones en segundos.
Además del mercado de divisas, la estrategia de arbitraje triangular también está presente en el mundo de las criptomonedas. Dado que el intercambio y el mercado de criptomonedas se encuentran actualmente en la fase de desarrollo, las oportunidades de arbitraje en este mercado son comparativamente mayores que en el mercado de divisas.
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