El arbitraje de ubicación es uno de los tres tipos populares de arbitraje de divisas comunes en el mercado FX o Forex. Los otros dos son: arbitraje triangular y arbitraje de intereses cubiertos. En palabras simples, un arbitraje de ubicación es cuando un comerciante intenta beneficiarse de las discrepancias en las tasas de cambio entre dos bancos para la misma moneda.

Arbitraje de ubicación: explicado

Antes de explicar el arbitraje de ubicación, necesitamos saber qué es el arbitraje. El arbitraje es una estrategia comercial en la que un inversor compra y vende simultáneamente activos, generalmente divisas, para beneficiarse de la diferencia de precio. La diferencia de precio podría ser entre regiones, o dos entidades, como bancos. Tales oportunidades son raras y ofrecen un rendimiento bajo, pero técnicamente no tienen riesgos.  

En el arbitraje de ubicación, un inversor trata de beneficiarse de la diferencia marginal en el tipo de cambio en el par de divisas que ofrecen dos bancos diferentes. Estas diferencias en los tipos de cambio duran solo un corto período de tiempo. Por lo tanto, es crucial que los inversores y comerciantes actúen muy rápido para aprovechar esta oportunidad. Si hay una corrección en el tipo de cambio antes de que un comerciante ejecute las transacciones, entonces el comerciante podría incurrir en grandes pérdidas.

Una razón principal por la que existe tal discrepancia en el tipo de cambio es que no existe una centralización del mercado de divisas. Los mercados bursátiles mundiales se enfrentan a fuertes regulaciones y están centralizados a través de bolsas. Sin embargo, el mercado de divisas no enfrenta tales regulaciones y es en gran parte un mercado OTC (over-the-counter).

Dado que las transacciones son extrabursátiles y no hay centralización, esto a veces da como resultado la diferencia en el tipo de cambio para el mismo par de divisas entre dos bancos. Sin embargo, como se dijo anteriormente, estas diferencias duran solo por un corto tiempo, a veces solo por milisegundos.

Ejemplos de arbitraje de ubicación

Hay dos bancos: A y B. Para simplificar el ejemplo, en este caso ignoraremos los diferenciales de oferta/demanda. El banco A tiene una tasa USD/GBP de 1,50, mientras que B tiene una tasa USD/GBP de 1,40. Para beneficiarse de esta discrepancia, el comerciante comprará GBP al banco B y venderá al mismo tiempo a un banco. En esta operación, el operador ganaría $0,10 por cada GBP.

Ahora, consideremos un ejemplo con un diferencial de oferta/demanda. Supongamos que el banco A ofrece una tasa USD/GBP de 1,50/1,55 y el banco B ofrece una tasa USD/GBP de 1,56/1,58. En este caso, existe una oportunidad de arbitraje si un operador compra una GBP del banco A por $1,55 y luego la vende al banco B por $1,56. En la transacción, un comerciante ganaría $0.01 por GBP.

Ahora bien, ¿y si cambiamos las tasas que ofrece el banco B a 1,54/1,58? ¿Todavía existe la oportunidad de arbitraje? No, no hay oportunidad de arbitraje ahora. Incluso si un comerciante compra GBP del banco A a $ 1,55, pero la tasa que ofrece el banco B es de $ 1,54. Entonces, el comerciante perderá $ 0.01 por GBP aquí.

Arbitraje de interés triangular y cubierto

Para comprender mejor el arbitraje de ubicación, también necesitamos saber qué es el arbitraje triangular y de interés cubierto.

El arbitraje de intereses cubierto es el uso de un contrato a plazo para cubrir el riesgo de tipo de cambio. En esto, un inversionista intenta beneficiarse de la diferencia en la tasa de interés entre dos mercados y luego utiliza un contrato a plazo para reducir el riesgo de tipo de cambio.

El arbitraje triangular es muy similar al arbitraje de ubicación, pero a diferencia de este último, el primero involucra tres monedas. En el arbitraje triangular, un comerciante intenta beneficiarse de la discrepancia en el tipo de cambio entre tres monedas extranjeras con una moneda base y dos monedas de apoyo, como EUR/USD, EUR/GBP y USD/GBP. En esto, USD es la moneda base.

Ultimas palabras

El ejemplo anterior muestra claramente que el arbitraje de ubicación es una estrategia fácil de ejecutar. Sin embargo, la parte difícil es identificar esa oportunidad de arbitraje. Los comerciantes necesitan ojos agudos y determinación para localizar tal oportunidad. Los comerciantes también emplean software de última generación para ayudarlos a identificar tales oportunidades. Además, toman la ayuda del software para ejecutar rápidamente un arbitraje de este tipo, ya que implica realizar dos operaciones simultáneas.

Un inconveniente de este arbitraje es que el comerciante necesita hacer una gran inversión para ganar mucho dinero. Dado que las diferencias en el tipo de cambio son mínimas, la única forma de ganar mucho dinero es hacer una gran inversión.

Además, un comerciante debe considerar los gastos comerciales al decidir si un arbitraje sería rentable o no. Sin embargo, dicha estrategia está libre de riesgos si un comerciante puede ejecutarla bien.

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