Análisis fundamental | Definición y ejemplos

Significado del análisis fundamental

El análisis fundamental es un enfoque para el análisis de las perspectivas de mercado de un valor o acción. Cubre tanto el ecosistema financiero como el empresarial completo. Es un análisis útil a largo plazo para decisiones de inversión a largo plazo en acciones y valores. El analista realiza este análisis para encontrar la influencia de varios factores que afectan el valor intrínseco de la seguridad financiera o acciones. El analista considera múltiples factores y fuentes para comprender y apreciar el impacto. Estos factores y fuentes son como estados financieros, tendencias de la industria, eventos externos, la situación económica general del país y sus influencias.

Factores considerados para el análisis fundamental

Este análisis considera tanto factores macro como microeconómicos. Los factores macroeconómicos incluyen aspectos relacionados con la economía que afectan el desempeño de la empresa. Mientras que los factores microeconómicos son factores específicos de la empresa, como la eficacia de la gestión, la capacidad de generar ingresos, etc.

El analista utiliza estos factores para analizar el valor justo de mercado de una acción o valor. Después de eso, el analista intenta una comparación del valor justo de mercado para llegar al precio de mercado actual del valor. Es para averiguar si la acción está infravalorada o sobrevalorada. Y luego tomar la decisión de inversión en consecuencia. Las preguntas clave son: ¿Es el momento adecuado para invertir? ¿La seguridad tiene suficiente potencial con respecto al retorno y la apreciación? ¿Y cuál podría ser el plazo razonable para tal apreciación, etc.?

Si el valor justo de mercado calculado usando este análisis es más alto que el precio de mercado actual, entonces se recomienda comprar las acciones. Porque se supone que está infravalorado y viceversa. Por último, este análisis no se limita únicamente a las acciones. Sin embargo, debemos tener en cuenta que dicho análisis ocurre y sigue siendo útil para otras clases de valores como bonos, obligaciones y otros instrumentos financieros relacionados.

Enfoques para el análisis fundamental

Principalmente hay dos enfoques para el análisis fundamental.

  • Análisis de arriba hacia abajo
  • Análisis ascendente

El análisis de arriba hacia abajo es más como un embudo en el que el análisis comienza con una perspectiva más amplia de la economía. Luego pasa a los detalles del sector y de la industria. Mientras que en el enfoque de abajo hacia arriba, el análisis comienza con las acciones/valores específicos de la empresa, seguido por los detalles específicos del sector y luego el estado económico general, respectivamente.

Herramientas utilizadas para el análisis fundamental

El analista utiliza múltiples herramientas para este análisis según el tipo de valor o instrumento que se analiza. Por ejemplo, algunos pueden usar el informe anual de la empresa para analizar la capacidad de generar ingresos, los ingresos totales generados y el crecimiento de las EPS en un trimestre o en un año.

El análisis fundamental incluye

  1. Análisis Economico
  2. Análisis de la Indústria
  3. Análisis de la empresa

Análisis Economico

Se vuelve muy crucial analizar la economía en detalle para identificar diferentes factores macro y su influencia en el desempeño de la empresa que finalmente reflejarán e impactarán el potencial de la acción/valor bajo análisis. Para este análisis, el analista considera varios aspectos como el crecimiento general de la economía, la inflación o deflación, la distribución política vigente, la situación geopolítica, etc.

Análisis de la Indústria

El desempeño general y las perspectivas de la industria tienen un impacto directo en el desempeño de la empresa. Por lo tanto, el análisis de la industria es una parte integral del análisis fundamental. Por lo tanto, los analistas también consideran esta parte en su análisis. Para este análisis, los analistas consideran varios aspectos como el funcionamiento de la industria, la cuota de mercado de la empresa y los competidores, el crecimiento general del sector, sus perspectivas de futuro, el poder de negociación de los clientes, la nueva amenaza de entrantes, la rivalidad entre competidores, etc. .

Análisis de la empresa

El desempeño interno de la organización es la parte más crucial del análisis fundamental. Cuando el analista realiza el análisis de la empresa, considera dos aspectos de la empresa, es decir, el desempeño cuantitativo y cualitativo de la empresa.

Aspecto Cualitativo y Cuantitativo del Análisis Fundamental

El aspecto cuantitativo del análisis fundamental está relacionado con el rendimiento medible en cifras o números. Para ello, el analista analiza en profundidad los diversos estados financieros, calendarios y documentos de respaldo. Analizan datos relacionados con ingresos, ganancias, rendimientos y diversas medidas de rentabilidad y eficiencia.

También evalúan los parámetros cualitativos como la composición de los miembros ejecutivos clave, su antigüedad en la asociación y experiencia, la buena voluntad de la empresa, la marca y la popularidad, etc. Los analistas prefieren utilizar una combinación de aspectos cualitativos y cuantitativos de este análisis antes que llegando a una conclusión.

Aspecto Cuantitativo

En este aspecto del análisis, el analista considera diferente información cuantitativa para la toma de decisiones. El analista evalúa la información cuantitativa de las cuentas anuales y los estados financieros disponibles públicamente. Estos estados clave son el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo.

Estado de resultados

Es un espejo de la actividad operativa y el desempeño de la empresa durante el período contable dado. Describe las diversas fuentes y tipos de ingresos y gastos de la empresa durante el período considerado. Además, esta declaración muestra los ingresos netos o las ganancias obtenidas después de cubrir todos los gastos. Puede ser que la empresa tenga más gastos y menos ingresos resultando en una pérdida neta del período.

Hoja de balance

Revela los activos y pasivos de la empresa y el kity de los accionistas en un momento determinado.

Activos = Pasivos + Fondos de Accionistas

Los activos son lo que la empresa posee y controla, mientras que los pasivos son las deudas totales y otras cuentas por pagar de la empresa.

Y el kity de los accionistas es lo que han aportado los accionistas para adquirir las acciones de la empresa y el total de los fondos generados por la empresa en forma de utilidades a través de sus operaciones comerciales a lo largo de los años.

Estado de Flujo de Efectivo

El estado de flujo de efectivo muestra todas las transacciones que afectan el movimiento de efectivo, es decir, todas las entradas y salidas de efectivo de la empresa en un período determinado. Registra múltiples actividades relacionadas con el efectivo para determinar el saldo de efectivo real al final. Las siguientes tres actividades son parte de esta declaración.

  1. Actividades operativas relacionadas con el flujo de efectivo: Efectivo gastado o generado a partir de diversas operaciones comerciales o actividades operativas.
  2. Actividades de inversión relacionadas con el flujo de caja: Efectivo utilizado para inversiones en activos/valores o efectivo recibido por su venta.
  3. Actividades de Financiamiento relacionadas con el Flujo de Efectivo: Efectivo recibido de empréstitos o recibos de efectivo por la emisión de acciones y valores.

Tipos de análisis de estas declaraciones

Todos estos estados financieros y sus números dan paso a análisis básicos de la empresa relacionados con aspectos monetarios. Estos son:

Analisis de proporción

A través de la técnica del análisis de razones y con base en los números que se reflejan en estas declaraciones, se realizan varios tipos de análisis. Esta evaluación se refiere al crecimiento comercial y operativo en varios marcos de tiempo, estabilidad comercial, solvencia comercial y capacidad de endeudamiento, indicadores de eficiencia operativa y rentabilidad, utilización de activos, estado de liquidez a corto y largo plazo, etc.

Análisis de tendencia

Al comparar y determinar las operaciones de la empresa en varios parámetros, durante varios años, los analistas intentan trazar una tendencia de crecimiento, ganancias, ganancias en efectivo, etc. con la ayuda del análisis de tendencias. 

Comparación entre empresas

Los analistas también intentan comparar el desempeño de la empresa con el de otras compañías en un segmento industrial similar, o con el desempeño promedio de la industria. Esto es para ver y confirmar si el desempeño de la empresa es bueno, malo o está a la par con el promedio de la industria. ¿Qué tan bueno es el desempeño de la empresa en comparación con los líderes de la industria, etc.? 

Proyecciones futuras

Al combinar los resultados de todos los indicadores y parámetros anteriores, la proyección futura del rendimiento de la empresa y, a su vez, el rendimiento de las acciones o valores de la empresa se produce durante los próximos 2 a 5 años. 

Aspecto Cualitativo

En esta área los analistas consideran las siguientes cosas para evaluar la calidad de la empresa:

Fondo de comercio/reconocimiento de marca

El reconocimiento de la marca entre los clientes es muy importante en la aceptación del producto o servicio por parte de la empresa, lo que a su vez afecta la buena voluntad de la empresa en el mercado.

Ventaja competitiva

La capacidad de mantener una ventaja competitiva conduce a la historia de éxito de una empresa.

modelo de negocio

Habla sobre el negocio y varias operaciones sobre cómo funciona el negocio.

administración

La gerencia es un equipo de ejecutivos clave que determina las políticas y el funcionamiento de la empresa. Su experiencia, trayectoria, tiempo de vinculación con la empresa y su estabilidad es de vital importancia. Esto proporciona la estabilidad a la visión, proceso y operaciones de la empresa.

Gobierno Corporativo

Muestra la implementación de la política dentro de la organización y la interrelación y responsabilidades de los ejecutivos clave y las diversas partes interesadas. Además, el cumplimiento de diversas regulaciones y requisitos legales, aunado a la transparencia en diversas transacciones.

Pros y contras del análisis fundamental

ventajas

Análisis detallado

El análisis consiste en evaluar los estados financieros de la empresa. Junto con eso, la evaluación del impacto específico de la industria y la economía en los instrumentos también ocurre simultáneamente. Por lo tanto, es un enfoque más amplio que conduce a evitar los sesgos y preferencias personales. Por lo tanto, puede ocurrir una evaluación correcta y razonablemente justa.

Beneficioso a largo plazo

Este análisis es útil a largo plazo, ya que considera múltiples áreas que afectan las acciones y valores. Por lo tanto, demuestra ser más fructífero a largo plazo para los inversores. Debemos tener en cuenta que, en última instancia, es el análisis fundamental y la expectativa de buen desempeño comercial lo que ayuda a la inversión a largo plazo.

Contras

Pérdida de tiempo

Dado que el análisis involucra varios enfoques, como el análisis de la empresa y la economía, requiere un poco de tiempo. Porque trata de cubrir todos los factores macro y micro que afectan el desempeño de una acción/valor.

Oportunidades perdidas

Si el analista quiere tomar una decisión rápida, este análisis puede no ser útil ya que requiere mucho tiempo. Y el análisis detallado conduce a la demora en las decisiones. Como resultado, el inversionista podría perder la oportunidad real y oportuna.

Análisis complicado y subjetivo

Como este análisis considera todos los factores micro y macro juntos y múltiples áreas se analizan simultáneamente. Por lo tanto, se vuelve un poco complicado. En segundo lugar, también se vuelve subjetivo, porque hay tantos factores cualitativos en los que poner un valor numérico es una combinación de experiencia y sesgos personales.

Conclusión

Por lo tanto, el análisis fundamental es el análisis principal e importante que ayuda a tomar decisiones de inversión en acciones y otros valores e instrumentos relacionados. Esto es vital para las inversiones a largo plazo, ya que a largo plazo existen varios factores macro y microeconómicos que afectan las operaciones comerciales y, por lo tanto, el rendimiento de las acciones y valores de la empresa.

Lea también – Análisis fundamental vs técnico.

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