Análisis de Costo Beneficio: Rentabilidad y Tasa de Retorno Contable

En los negocios, existen una gran variedad de métodos que son utilizados para calcular el rendimiento esperado de una inversión. En este articulo, analizaremos dos métodos comunes: el período de recuperación y la tasa de rendimiento contable.

Métodos de análisis de costo beneficio

El período de recuperación y la tasa de rendimiento contable son dos métodos que se pueden utilizar al estimar o proyectar el rendimiento de una inversión. Debido a que ofrecen diferentes perspectivas sobre el retorno de la inversión, ambos pueden ser útiles cuando se analiza la validez de una inversión. El período de recuperación expresa cuánto tiempo toma el beneficio de la inversión para cubrir el costo de la inversión, mientras que la tasa de rendimiento contable se expresa mediante la tasa de rendimiento anual generada por la inversión.

Antes de llegar a los detalles del cálculo del período de amortización y la tasa de rendimiento contable, establezcamos un ejemplo que podamos utilizar a lo largo de este articulo. Karina ha diseñado un estuche muy popular para teléfonos inteligentes. Cuando comenzó su negocio, Karina alquiló una impresora 3D de la universidad local para fabricar sus estuches. Ahora que el negocio está en auge, está considerando comprar su propia impresora 3D para poder eliminar las limitaciones de tiempo y recursos, así como los gastos generales que pagaría a la universidad. La impresora 3D que está considerando cuesta $ 120,000.

Periodo de recuperación

Primero, analicemos cómo calcular el período de recuperación, que requerirá dos datos. En primer lugar, se necesita el costo de la inversión, que tenemos. Esos son los $ 120,000 que Karina tendrá que gastar para poder comprar la nueva impresora 3D. La segunda información que necesita es la cantidad de ingresos que la inversión generará en cada período de tiempo. El período de tiempo puede ser de meses o años. Solo recuerde, cualquier período de tiempo que utilice en este punto determinará el período de tiempo de su respuesta.

Entonces, Karina mira sus libros y ve que el año pasado, solo con la venta de su caja individual, recaudó $ 78,000 en ingresos. Siendo conservadora y sin querer exagerar la idea de comprar su impresora, Karina decide pronosticar la misma cantidad de ventas para los próximos años.

Ahora tenemos los dos datos que necesitamos. Para obtener el período de recuperación de la impresora 3D, todo lo que tenemos que hacer es dividir el costo de la inversión por los ingresos producidos: $ 120,000 / $ 78,000. Eso equivale a poco más de 1.5, y como los $ 78,000 fueron un número anual, nuestra respuesta es de 1.5 años. A Karina le llevará poco más de un año y medio generar la cantidad de ingresos equivalente al costo de la inversión.

Hay una nota importante para hacer aquí. Ese período de recuperación no significa que el costo de la inversión se pagará en esa cantidad de tiempo. Karina podría haber recibido un préstamo para su impresora que está pagando en cinco años. Pero el período de recuperación es una forma teórica de considerar el costo de una inversión en términos de la cantidad de ingresos que producirá. Realmente no es útil hasta que lo use para comparar inversiones alternativas.

Tasa de rendimiento contable

A continuación, aprenderemos a calcular la tasa de rendimiento contable, o ARR, que es el porcentaje de retorno anual de una inversión. A diferencia del período de recuperación, no solo buscamos los ingresos generados por el activo, sino también las ganancias generadas por el activo. Como recordatorio rápido, los ingresos son todo el dinero generado por un activo o compañía; el beneficio es lo que queda después de pagar todos los costos. Esto puede ser, y generalmente es, difícil de estimar, pero ese es el arte de pronosticar. Entonces, averigüemos el ARR de la impresora 3D de Karina.

Como recordatorio, el costo de la impresora 3D de Karina fue de $ 120,000. Asumiremos que durará cinco años, y que cada año $ 30,000 de los $ 78,000 que Karina hace por año son ganancias. Entonces, en el transcurso de cinco años, el activo de $ 120,000 genera $ 150,000 en ganancias. Necesitamos expresarlo en términos de porcentaje, por lo que usamos algebra: $ 150,000 / $ 120,000 = 125%.

En el transcurso de cinco años, se realizó una tasa de rendimiento del 125%. Pero, en general, el ARR se administra anualmente, por lo que debemos dividir ese 125% por cinco años. Eso le da a Karina un ARR del 25%. ¿Eso es bueno o malo? Al igual que el período de recuperación, realmente no se puede decir sin comparar ARR a una inversión alternativa. Si bien el veinticinco por ciento es excelente si su otra opción tiene un ARR del 15%, el 25% no suena tan bien si su alternativa ofrece el 40%.

Una consideración final

Hay una última cosa a considerar al calcular el período de recuperación o la tasa de rendimiento contable. Tal vez haya escuchado del valor temporal del dinero, o haya aprendido acerca de las técnicas de valoración de activos que requieren que ajuste los dólares futuros en dólares de hoy ajustando el valor temporal del dinero. Con ARR y el período de recuperación, no hace eso; solo usas los numeros y pronostico que tienes. Esto hace que sea más fácil de calcular, pero una vez más, da perspectivas importantes.

Métodos de análisis de costo beneficio

Periodo de recuperación

Tasa de rendimiento contable

Una consideración final

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