Definición de adquisición
La adquisición es una acción en la que una empresa compra la mayor parte de las participaciones de otra empresa y asume el control sobre ella. La empresa compradora adquiere más del 50% de las participaciones en tales casos. La empresa adquirente recibe las acciones y activos de la empresa objetivo. La empresa compradora ahora puede ser libre de tomar e implementar decisiones sin la aprobación de la empresa objetivo. La forma de pago de las adquisiciones puede ser en efectivo o en acciones de la sociedad adquirente.
Después de obtener una idea de la adquisición, veamos el proceso de la misma.
Proceso de adquisición
El siguiente es el proceso de adquisición:
Determinar mercados/servicios en crecimiento
La organización inicia el proceso evaluando e identificando oportunidades de crecimiento en las líneas de servicio o mercados atendidos. Para determinar los posibles mercados de crecimiento, la empresa acumula y analiza una gran cantidad de datos. La acumulación de datos se realiza en varios campos, como el origen del cliente, los empleadores, la competencia, el personal de campo, los empleados, la combinación de servicios, el costo competitivo y las opiniones de los consumidores.
Identificar candidatos de adquisición
El siguiente paso en el proceso de fusión y adquisición es la identificación de posibles candidatos a la adquisición. Los candidatos deben cumplir con los objetivos estratégicos de crecimiento financiero en los mercados identificados. La empresa adquirente identifica posibles candidatos de adquisición mediante la investigación, con experiencia en gestión o con la ayuda de consultores.
Más tarde, la empresa clasifica sistemáticamente a los candidatos como «probables sospechosos» y prospectos «fuera de la caja».
Evaluar la posición financiera estratégica y el ajuste
En esta etapa, la adquisición de una empresa constituye una evaluación detallada de la posición crediticia y financiera de la empresa objetivo. La valoración se centra en consideraciones de costes, ingresos, volumen y balance. La empresa evalúa los posibles beneficios y riesgos de adquirir el objetivo. La última comparación se realiza entre esta empresa objetivo y las demás opciones posibles.
Tome una decisión de ir o no ir
La dirección de la empresa toma una decisión final sobre si se debe iniciar o no la adquisición. Los datos acumulados en el paso anterior sobre los beneficios y los inconvenientes de la adquisición ayudan a tomar esta decisión.
Valoración de Conducta
La oferta se prepara en el quinto paso de adquirir la empresa objetivo. La oferta se enmarca en función del valor del target, identificando y evaluando las posibles formas de estructurar la operación de adquisición y, por último, seleccionando la estructura que favorecería a la sociedad adquirente y ayudaría a la consecución de los objetivos. Los tres métodos clave para preparar valoraciones son el análisis de empresas cotizadas en bolsa comparables, el análisis de transacciones comparables y el análisis de flujo de efectivo descontado. La dirección de la empresa adquirente decide entonces el método de valoración adecuado.
Realice la debida diligencia, negocie un acuerdo definitivo y ejecute la transacción
Una vez que ambas empresas aceptan la oferta, la empresa adquirente prepara una revisión de diligencia debida de la empresa objetivo sobre la base de la posición financiera, operativa y legal. Ambas empresas luego negocian y preparan un acuerdo concluyente. Al obtener las aprobaciones regulatorias requeridas, la transacción se cierra. La empresa adquirente realiza un seguimiento de la operación ejecutada y se asegura de que las metas y objetivos establecidos se cumplan correctamente.
Implementar transacciones y monitorear el desempeño continuo
Una adquisición exitosa implica la unión de dos organizaciones de manera beneficiosa para lograr la maximización de las ganancias y minimizar la distracción de las operaciones existentes. Las organizaciones tendrán que estar preparadas y buscar soluciones a cualquier problema futuro que surja en la ejecución de la adquisición. Ahora que conocemos todo el proceso de adquisición, a continuación se muestran algunos ejemplos para aclarar aún más el concepto.
Ejemplos de adquisiciones
Facebook adquirió Whatsapp
La adquisición de Whatsapp por parte de Facebook tuvo lugar a principios de 2014. Sin embargo, al igual que Instagram, Facebook mantuvo a Whatsapp como una entidad separada. El valor de la operación, incluido el efectivo y las acciones, fue de 19.000 millones de dólares. Facebook pagó una cantidad de 4600 millones de dólares en efectivo y emitió los 178 millones de acciones restantes. Facebook otorgó el beneficio de 46 millones de unidades de acciones restringidas a los empleados de Whatsapp, que poseen el 7,9% de las acciones de Facebook.
Verizon adquirió Yahoo
Verizon Communications adquirió Yahoo Inc. por un monto de $4.48 mil millones. Yahoo fue un pionero tecnológico con una valoración de más de 100.000 millones de dólares; sin embargo, la finalización de este acuerdo marca el final de la compañía de Internet independiente. Verizon planea combinar Yahoo con AOL, que compró hace un par de años. Tim Armstrong, el CEO de AOL, planea ejecutar una nueva empresa llamada OATH.
Conclusión
Las adquisiciones son parte de la estrategia de crecimiento que implementan las empresas, ya que es más viable adquirir una empresa existente que seguir expandiendo la empresa matriz. Sin embargo, las valoraciones y elaboración de la oferta requieren conocimiento e investigación. Si se hace correctamente, las adquisiciones pueden resultar ser el mejor método para la expansión.
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