Acciones preferentes vs bonos: todo lo que necesita saber

Las acciones preferentes y los bonos son fuentes de financiación para las empresas. Aunque ambos dan principalmente rendimientos fijos al inversionista, existen pocas diferencias entre ellos y así surge la cuestión de las acciones preferentes frente a los bonos. Cuando las empresas necesitan dinero, en lugar de pedir prestado a través de préstamos o emitir acciones, prefieren estos instrumentos de remuneración en su mayoría fijos. En comparación con los préstamos prestados, la emisión de acciones preferentes y bonos es una opción más económica.

Comprensión: acciones preferentes frente a bonos

Las empresas otorgan principalmente dividendos fijos sobre las Acciones Preferentes y tasas de interés fijas sobre los Bonos. Según los expertos, los Bonos y las Participaciones Preferentes tienen una relación opuesta con las tasas de interés. Asimismo, los Accionistas Preferentes y los Tenedores de Bonos no tienen derecho a voto en el corporativo. Los Tenedores de Bonos y los Accionistas Preferentes, ambos tienen derechos sobre los activos de la sociedad al momento de la liquidación incluso antes que los accionistas. En otras palabras, los accionistas de capital son los propietarios con derecho a voto de la empresa, los accionistas preferentes son propietarios sin derecho a voto o con derecho a voto parcial de la empresa y los tenedores de bonos son titulares de deuda de la empresa.

En su mayoría, las acciones preferentes y los bonos presentan una opción de compra o de venta. Los accionistas preferenciales y los tenedores de bonos, así como la empresa, pueden recuperar su inversión en cualquier momento que lo deseen. Dado que ambos instrumentos obtienen rendimientos fijos, no hay posibilidad de apreciación del valor a pesar del desarrollo y crecimiento de la empresa.

Comprender las acciones preferentes

Las acciones preferentes y las acciones de capital son tipos de acciones emitidas por la empresa. Ambos tienen una participación en la propiedad de la empresa con diferencias en el pago de dividendos, derechos de voto y antigüedad en el momento de la liquidación. Los Accionistas Preferidos en su mayoría obtienen una tasa predeterminada de dividendos independientemente de las ganancias o pérdidas. La antigüedad en el pago de dividendos/tasas de interés y los derechos sobre los activos están a disposición de los accionistas preferentes después de los tenedores de deuda y antes que los accionistas.

A veces, los dividendos de las acciones preferentes se transfieren al año siguiente. Si se trata de una acción preferente acumulativa, la falta de pago de dividendos del ejercicio en curso se trasladará al ejercicio siguiente. Si es una opción no acumulativa, dicho privilegio no está disponible.

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Comprender el vínculo

Los bonos son un instrumento de deuda, emitido por empresas para recaudar fondos. A veces estos bonos tienen un respaldo de garantía ya veces no. La solvencia de la empresa emisora ​​juega un papel importante al invertir en estos bonos por parte del inversor. La empresa emisora ​​de bonos paga una tasa de interés predeterminada al tenedor de bonos. El riesgo está en correlación directa con la tasa de interés. La tasa de interés de los bonos varía según el riesgo asociado al Bono. Por lo tanto, las tasas de interés serán más altas si el nivel de riesgo del bono es alto y viceversa.

Los gobiernos central y/o estatal también emiten Bonos. Pero los bonos corporativos son más riesgosos que los bonos del gobierno.

Acciones Preferentes Vs Bonos: Principales Diferencias

Las siguientes son algunas diferencias entre acciones preferentes y bonos: –

Propietario o titular de la deuda

La estructura de capital de una empresa consta de dos componentes, es decir, deuda y patrimonio. Como discutimos anteriormente, las acciones preferentes son un tipo de instrumento de capital y los bonos son un tipo de instrumento de deuda. Significa que los accionistas preferentes son los propietarios de la empresa junto con los accionistas de capital. Mientras que los tenedores de deuda son acreedores de la empresa y no propietarios de la empresa. El dinero recaudado a través de los accionistas preferenciales es un capital social de la empresa y a través de bonos corporativos es una deuda o préstamo o empréstito de la empresa.

Preferencia en el momento de la liquidación

Al momento de la liquidación o quiebra, los Tenedores de Bonos obtienen la prelación o preferencia incluso antes que los Accionistas Preferentes. En primer lugar, tiene lugar el pago de todas las cuotas de los acreedores y tenedores de deudas (incluidos los tenedores de bonos). Y posteriormente se produce el pago de Acciones, comenzando con los Accionistas Preferentes. En otras palabras, los bonistas obtienen preferencia en el pago, incluso antes que los accionistas preferentes.

Dividendo o tasa de interés

Los rendimientos de las acciones preferentes aparecen en forma de dividendos y los rendimientos de los bonos en forma de tasas de interés. Esto se debe a que las Acciones Preferenciales son parte de las acciones y los Bonos son parte de la deuda en la estructura de capital de la empresa.

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Devoluciones Regulares o Irregulares

En su mayoría, los rendimientos de las acciones preferentes y los bonos son de naturaleza fija y regular. Aunque la empresa tiene problemas financieros, la empresa puede liquidar los dividendos de las acciones preferentes para un año fiscal en particular. Si las acciones preferentes no son acumulativas, los dividendos no se trasladarán al ejercicio siguiente. Los dividendos preferenciales se pueden transferir solo y si solo las acciones preferentes son acumulativas. Pero aún así, los impagos de dividendos sobre acciones preferentes son raros.
Los bonos, por otro lado, reciben tasas de interés todos los años, pase lo que pase.

Acciones preferentes frente a bonos: riesgo

En el momento de la liquidación, el pago de los instrumentos de deuda, como los bonos, tiene lugar antes que los instrumentos de capital, como las acciones preferentes. En otras palabras, los tenedores de bonos tienen el primer derecho sobre los activos de la empresa incluso antes que los accionistas preferentes. Esto hace que las acciones preferentes sean más riesgosas en comparación con los bonos corporativos.

Acciones preferentes vs bonos: rendimiento

Como dice la regla, el alto rendimiento conlleva un alto riesgo, lo mismo se aplica aquí. Las acciones preferentes dan rendimientos más altos en comparación con los bonos. Esto es porque; Las acciones preferentes son más riesgosas que los bonos.

Volatilidad de precios

La mayor parte del comercio de bonos y acciones preferentes se lleva a cabo en un mercado abierto. La fluctuación del precio en el mercado abierto decide la estabilidad del instrumento. En comparación con las acciones preferentes, los precios de los bonos son más estables. La fluctuación de precios es menor para los bonos en comparación con las acciones preferenciales.

Cantidad de inversiones

La empresa emisora ​​emite mayoritariamente las Acciones Preferenciales y el Bono a valor nominal. Pero, siempre el valor a la par de un bono es más alto que el valor a la par de una acción preferencial. Y así, la cantidad de inversión es mayor para los bonos en comparación con las acciones preferentes.

Los pagos de intereses sobre los bonos son una obligación legal para la empresa. La empresa tiene que pagar una cantidad fija en el momento oportuno, pase lo que pase. Por otro lado, los dividendos de las acciones preferenciales no son obligaciones legales, pero la empresa logra pagar estos dividendos en todas las soluciones posibles. El accionista preferencial no puede demandar a la empresa emisora ​​por falta de pago de dividendos de un año en particular.

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Antes o después de impuestos

Los pagos de intereses sobre los Bonos se pagan antes de pagar los impuestos y los dividendos sobre los accionistas preferenciales se pagan después de los pagos de impuestos. Esta diferencia se debe al carácter básico del instrumento. Los intereses de los Bonos son pagos de deuda y deben pagarse antes de calcular la ganancia o pérdida neta. En contraste con esto, los pagos de dividendos sobre acciones preferenciales son pagos de capital y, por lo tanto, deben pagarse con cargo a las ganancias netas.
En palabras simples, la empresa emisora ​​tiene que pagar impuestos sobre los dividendos preferentes y no sobre la tasa de interés de los bonos.

Potencial de crecimiento

Las acciones preferentes y los bonos son en su mayoría instrumentos de rendimiento fijo. Estos instrumentos en su mayoría no obtienen ningún beneficio del crecimiento de la empresa. Sólo las acciones preferentes convertibles tienen pocas posibilidades de beneficiarse del crecimiento de la empresa.
Las mencionadas anteriormente fueron pocas diferencias no exhaustivas entre las acciones preferentes y los bonos.

Acciones preferentes vs bonos: conclusión

La estructura de capital de una empresa se compone principalmente de instrumentos de renta variable y de deuda, siendo las acciones preferentes y los bonos muy populares entre ellos. Las empresas de acuerdo a sus requerimientos recaudan fondos ya sea a través de acciones preferenciales o Bonos. La mayoría de las empresas que no están en condiciones de obtener deudas adicionales emiten acciones preferentes. Los inversores, según su objetivo de inversión, seleccionan acciones preferentes o bonos. No podemos decir directamente qué instrumento es mejor; depende completamente de los objetivos del inversionista y de la estructura y necesidades de capital de la empresa emisora. Al igual que las personas con un apetito de alto riesgo deben seleccionar acciones preferentes y las personas con un apetito de bajo riesgo deben seleccionar bonos. La empresa emisora ​​de acuerdo con su obligación legal, el monto de la inversión y la estructura de capital deben decidir sobre la emisión.

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